穩定幣迎來“去中心化”轉變 HAY爲BNB Chain帶來了什么

發表於 2023-02-14 15:07 作者： 幣圈音樂家

穩定幣迎來“去中心化”轉變，HAY爲BNB Chain帶來了什么在21年的牛市中，除了DeFi、NFT、元宇宙、GameFi以及Web3等爲大家所討論之際，穩定幣很少被大家所提及，但是它卻被廣泛使用。作爲法幣的延伸，穩定幣的使用是加密市場的關鍵一環。目前市場中的穩定幣主要模式爲法幣支持發行（USDT、USDC等）、超額資產質押發行（DAI、HAY等）以及通過算法調節幣值的穩定幣（UST、AMPL）。由於LUNA事件的影響，不少人對算法穩定幣失去了信心。因此實際上現在的加密市場中，應用廣泛的是法幣支持的穩定幣以及使用資產質押的穩定幣。穩定幣也有不同作爲第一大穩定幣，USDT由美元存款作爲支撐，雖然得到加密市場的廣泛應用，但是由於它的發行是受到監管的。Tether有足夠權限凍結用戶錢包裏的USDT，因此並不符合去中心化的精神。每隔一段時間市場都會有USDT暴雷的傳聞，造成恐慌，這也從側面反映了人們對中心化穩定幣的信心不足。假如某個通脹非常嚴重的國家禁止民衆使用美元或與美元錨定的加密貨幣USDT，那么這種情況下Tether可能會執行該國家相應的禁令（Tether是一個公司，一般都會遵守各國政策），民衆的法幣只能被迫貶值而無可奈何。而使用加密資產質押生成的穩定幣DAI或HAY則由於去中心化且超額質押的原因，並不會受到相應的影響，因此去中心化的穩定幣獲得不少區塊鏈玩家的鐘愛。HAY是BNB Chain上流行的去中心化穩定幣，我們可以通過質押BNB或BUSD來借出HAY，HAY與美元通過智能合約質押與發行規則來進行1:1錨定，從而實現穩定幣的去中心化。Helio Protocol採用了雙代幣的模式，通過Helio代幣來實現治理功能，超額質押BNB或BUSD生成HAY代幣。Helio-HAY和LUNA-UST的最大區別是，UST的質押物是LUNA。LUNA價格越高，質押物的價值也越高，於是就可以質押出更多的UST，更多的UST加上高收益的吸引，更多人去購买LUNA然後質押生成UST，從而實現左腳踩右腳擴大泡沫的結果。當LUNA幣價下跌時，上面這個循環會反之會造成踩踏事件，從而導致崩盤。HAY的超額質押物中主要爲BUSD和BNB，並沒有Helio代幣。BNB是目前市值第四大的加密貨幣，BUSD則是穩定幣，質押物價值比較穩定，同時機制中也沒有明顯的質押套利空間，因此也就無法造成泡沫或崩潰風險。類似HAY的方案Maker/DAI也是這樣，Maker/DAI的長期運行證明了它的機制是沒問題的，因此HAY穩定幣的運行方式也是安全的。質押與清算機制保證價格穩定作爲BNB Chain上流行的穩定幣，質押與清算機制是保證穩定幣正常運行的重要方式，因此我們有必要對HAY的機制進行了解。截止2月6日，在Helio上質押的代幣爲BNB和BUSD。由於BNB的價格是波動的，理論上如果BNB持續下跌，那么就會有相應的風險，因此和DAI一樣，HAY也有相應的清算機制。在HAY的質押物中，BNB和BUSD的質押佔比都有一定的限制，同時又因爲這些資產都屬於超額質押，因此很難出現明顯的系統性風險。即使出現行情的大幅波動，我們看到的是質押物BNB的波動帶來的，而質押物中還有一大部分是BUSD穩定幣。因此這也對質押物價值波動起到了緩衝作用，防止一系列風險發生。即使部分用戶發生清算，Helio Protocol也可以通過多種方式如telegram等工具來提醒質押用戶對抵押物進行補倉或清算處理。通過數據可以看到，截止2023年2月，HAY的全網總抵押品價值爲67M美元，而借出的HAY總量爲22M等值美元的HAY，超額質押率爲3.01，質押率處於安全區間。超額質押的好處超額質押確保了HAY與美元的價值錨定，一旦出現HAY偏離美元價值過多，那么市場中會存在套利機會。大家可以通過在市場中以低於1美元的價格購买HAY，然後償還銷毀HAY，然後獲得超額的抵押品，這樣相當於對於債務進行了打折。我們假設質押1500 BUSD，獲得1000 HAY兌換成1000BUSD或直接用於消費。而當HAY的價格爲0.97BUSD時，我們只需要用970BUSD即可換回HAY，然後償還質押，拿回我們的質押品。這中間相當於賺了30BUSD，市場中HAY的供應量減少，HAY價值逐漸回歸。假設當HAY的價格大於BUSD的時候也可以同樣套利。比如當1000HAY可以兌換1030BUSD的時候，我們通過質押1500BUSD，獲得1000HAY，然後將1000HAY兌換爲1030BUSD，而自己的債務仍然是1000美元。從而激勵大家繼續抵押BUSD來獲得HAY。此時市場中HAY的供應量逐漸增加，同樣HAY的價值也將逐漸回歸。另外加上市場中有多個BNB生態DeFi項目來提供HAY-BUSD的池子，爲大家提供流動性挖礦獎勵。在增加了HAY的應用場景的同時，也確保了HAY的價格錨定美元的穩定。HAY應用場景介紹HAY的本質是通過質押生成的，而應用場景則是HAY發展壯大的最重要方式，只有市場認可，大家都使用，那么這才是一個成功的去中心化穩定幣。區塊鏈用戶使用穩定幣最主要是降低加密貨幣的價格波動風險。比如在熊市的時候，通過將加密貨幣兌換爲HAY穩定幣，來實現價值儲藏，或進行零售交易、購买商品、利用流支付Zebec來支付工資等場景，HAY通過這種方式來融入到BNB Chain生態中。HAY的另一大應用場景是DeFi質押挖礦。HAY在DeFi的應用場景非常豐富，目前大家除了可以在Helio Protocol進行質押挖礦獲取收益之外，還可以在Wombat、Magpie、Ellipsis.finance、Quoll Finance以及Thena等DApp上進行質押或存幣挖礦，從而賺取收益。比如我們可以在Thena上提供BUSD/HAY的流動性挖礦，APR可達到119%。同樣，其他DeFi池子中HAY相關的流動性池也有不低的收益率。較高的流動性挖礦收益率加上BNB Chain上衆多生態項目的支持，HAY的應用場景也會越來越多。Heilo促進BNB鏈生態發展在區塊鏈生態中，穩定幣有着豐富的應用場景。HAY通過在BNB Chain上構建原生的去中心化穩定幣，可以爲BNB Chain提供豐富的DeFi玩法和場景。同時也會極大豐富BNB Chain生態發展。這與將其他鏈的穩定幣跨鏈包裝過來使用是有本質不同的。在BNB Chain上使用跨鏈過來的DAI實際上是促進以太坊中DAI的生態發展，而並非是BNB Chain，因此擁有原生超額質押穩定幣是BNB Chain的重要的方向。穩定幣目前已經涉及到區塊鏈生態的方方面面，成爲生態的基礎之一。從基礎的DeFi到Web3、元宇宙，再到鏈上支付，已經成爲加密行業不可缺少的一部分。雖然USDT等中心化穩定幣仍然佔有大部分市場份額，但是從這個行業的發展軌跡來看，終究將會回歸到去中心化的道路上來。通過Helio質押生成HAY使得大家也能夠在BNB Chain上有更多選擇，這樣也能夠減小USDT等中心化穩定幣帶來的風險，長久來看，這對於BNB Chain來說是有利的。

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