不發Token 是Base的武器

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專家專欄
不發Token 是Base的武器

不發Token 是Base的武器

發表於 2024-04-01 12:45 作者：區塊律動BlockBeats

作者：區塊律動 Kaori

Base 的 TVL 在三月漲幅突出，得益於最近 meme 狂潮，Base TVL 突破 7 億美元，截止發文（3月31日），TVL 總量超過 11.4 億美元，達到歷史新高。背靠 Coinbase，Base 似乎正在成爲以太坊生態新的活力增長點。

Base 鏈上活動增加被社區質疑是機器人，沒有多少真正的活躍用戶，答案也許並非如此，因爲沒有哪一條鏈比 base 更需要真實用戶和鏈上活躍度。

Base 於去年 8 月推出主網，協議負責人 Jesse Pollak 曾在 Bankless 播客中明確表示 Base 不會發布Token，也沒有發Token計劃。作爲唯一一家上市的CEX Coinbase 打造的鏈，Base 的發Token預期確實是很低，因此需要真實用戶貢獻手續費收入作爲整個生態的收入來源。

衆所周知，加密市場是一個極度投機、追求資本效率的地方，那鏈上的用戶爲什么進入 Base，Base 又依靠什么獲得更多用戶，以及 Base 還有多大的增長空間？

01 Base 的生態邏輯

沒有Token預期，這讓 Base 成爲以太坊 Layer 2 中獨特的存在，而 Base 上似乎隔一段時間就會出現神盤，爲整個生態帶來實打實的收入和流量。從 TVL 走勢圖可以看出，Base 上线至今共經歷過三次 TVL 大幅上漲。

第一次是社交應用 Friend Tech 爆火，以一己之力帶動 Base TVL 直线上升；

第二次是今年二月，社交協議 Farcaster 推出新功能 frames，社區 meme 幣 DEGEN 以及一系列空投預期帶來的綜合反應；

第三次是近期隨着坎昆升級落地，Coinbase 助力 Base 生態 DeFi 項目推動鏈上流動性增加加上市場熱錢增多的協同效應導致。

而這三次上漲也分別說明了 Base 的基因裏攜帶着與其它 Layer 2 不一樣的發展因素。

1）專注於用戶增長「VC 鏈」

還記得去年 Friend Tech 橫空出世帶來的市場熱度嗎？盡管現在看起來有些一地雞毛，但彼時市場還處於熊市周期，建立在 Base 鏈上的社交協議 Friend Tech 的出現無異於平地驚雷。

從 8 月初產品發布到 10 月中旬，Friend Tech 協議收入累積 2100 萬美元，日最高累積收入約 100 萬美元，遠超當時的主流 DeFi 協議或者 NFT 市場。

通過社交裂變解決行業分享痛點，恰逢其時透過投機效應做到冷啓動，並依靠快速迭代與捆綁 Paradigm 夯實發展預期，此外釋放Airdrop預期加深用戶黏性。可以說，Friend Tech 給彼時的 Web3 市場好好地上了一堂產品經理課。

而在這個螺旋上升的鏈條裏，前期靠的是邀請碼和知名 KOL 拉人頭進行社交裂變，但 Paradigm 的出現是關鍵因素。Folius Ventures 的一份研究報告表示 Friend.Tech 拒絕接觸所有除了 Paradigm 以外的 VC，這說明其和 paradigm 是高度綁定的。但要說這場 SocialFi 狂潮受益最大的是誰，我想毋庸置疑是 Base。

除了 Friend Tech，Base 上還有專注於電子寵物市場的 FrenPets，Web3 直播平台 Unlongly，專注於收集音樂的 sound.xyz，籌款平台 PartyDAO，收藏藝術品的 Zora，Web3 Tiktok 的 Drakula 等等。

在 Base meme 硝煙彌漫過後，很多人問 Base 上還有什么，Base 協議負責人 Jesse Pollak 艾特了一大串項目名單，這些項目都是專注於服務 Web3 用戶的消費應用。Jesse 稱 Base 目前正在酝釀一場被稱爲 Build-2-Earn 或「構建有影響力的新鏈上產品並贏得尊重、贊賞和經濟獎勵」的趨勢。

站在這些消費應用背後的，是 Paradigm、a16z、Multicoin、DragonFly、Variant Funds、1confirmation 等一批加密市場知名的 VC 機構。而這些 VC 機構也因各自的投資風格不同，在 Base 生態分化出了兩種特色，一方是以 Paradigm 爲首的「賭徒文化」攢局者，另一方是以 a16z 爲中心的長期主義派。但他們的目的都只有一個——爲 Base 帶來更多的真實用戶，創建一個活躍繁榮的鏈上生態。

與 Friend Tech 模式相反的是長期低調耕耘的社交協議 Farcaster。拿到 a16z、1confirmation 等 VC 的 3000 萬美元融資，Farcaster 上线後便被認作是去中心化社交協議的天花板。其一开始並不急於做用戶增長，直到今年 2 月，推出 frames 框架功能後才經由各大機構或者 KOL 發文介紹獲得大規模破圈，DAU（每日活躍用戶）創歷史新高，也爲 Base 短暫的帶來了一波交易熱潮。

目前來看，Farcaster 及其最大的前端協議 Warpcast 已經成爲 Base 生態的後花園，以 DEGEN 爲代表的生態資產也正在成爲 Base 鏈上主要的炒作標的。雖然現在進入 Warpcast 仍然有一定的門檻，但 Base 生態乃至以太坊生態都在其上建立了自己的社交圈層和文化。這看上去有些精英主義，但隨着項目持續破圈，以及更廣泛的用戶採用，這些「精英們」似乎也在向賭徒文化妥協。

2）生態聯動，和 OP 互通有無

之所以說 Base 好命，除了有 VC 傾情打造增長方案，還在於其和以太坊生態的通力合作。其中最有代表性的是加入 OP 超級鏈愿景。

去年 8 月，Base 和 Optimism 聯合公布了一項治理及收入共享協議，協議規定了 Optimism 和 Base 雙方在短期、長期狀態下不同的治理協作模式，以及雙方之間的經濟交互關系。也就是說，本來是競爭關系的兩條以太坊 Layer 2 聯起手來做生態建設。

除了战略路线上達成一致，在具體的生態項目發展上，Base 和 OP 二者也有很好的合作。很多人認爲 Base 既然有那么多消費應用，或許沒人關注 DeFi 這個大部分區塊鏈的核心配置。但擁有頂級資源的 Base 告訴你，不僅可以打造真正的消費應用鏈，也能做好流動性管理，打造優秀的 DeFi 應用，而這靠的也是生態聯動所帶來的協同效應。

目前，佔據 Base TVL 半壁江山的是流動性協議 Aerodrome，由 OP 頭部協議 Velodrome Finance 在 Base 上部署的分叉協議，其原生Token是 AERO，通過排放分配給流動性提供者。去年八月底上线 Base 後，在短短 24 小時內吸引了接近 2 億美元的 TVL，其流動性挖礦收益未復利年化更是接近 1000%。

1 月 25 日，Coinbase 將 Aerodrome Finance (AERO) 添加至上Token路线圖。2 月 27 日，Aerodrome 宣布獲得 Coinbase Ventures 領導的 Base 生態基金投資，具體金額未披露，投資方式爲購买 Aerodrome 原生Token AERO。截止撰稿時，AERO 短時突破 0.83 美元。

從 Coinbase 上幣再到投資這一連串操作，讓本就是 Base 流動性中心的 Aerodrome 再次乘上東風，幣價接連上漲，月漲幅近 700%。截止撰稿時，Aerodrome 的 TVL 達到了 3.17 億美元，交易費用達 1452 萬美元，擁有 3.3 余萬活躍用戶

3）背靠 Coinbase 大樹好乘涼

但 Coinbase 才是 Base 成爲天生好命型 Layer 2 的關鍵。

前文提到，Coinbase 是 Base 上部分項目部署Token後的最佳CEX，正所謂背靠大樹好乘涼，其實不止是從 Base 流向 CEX，從 Coinbase 流向 Base 也十分值得關注。

最近，Coinbase 推出了新的智能錢包，核心功能 Magic Spend 可以使得用戶「及時」地在鏈上轉移資金。在交易籤名/付款時，用戶可以選擇從 Coinbase 账戶中提取資金，資金僅在交易籤名/付款時提取。除了 Coinbase 账戶中有資金外，用戶無需執行任何其他操作，也無需下載錢包擴展程、無需橋接。

智能錢包進一步打通鏈上與鏈下的阻礙，而 Base 無疑是受此利好最明顯的鏈，這不僅爲爲 Base 鏈大規模吸引用戶和資金奠定了基礎，也讓 Base 上已有的消費應用有更廣泛的採用可能性。

Coinbase 除了賦能 Base 生態，其合規管理也使得 Base 在更長遠的未來降低風險。

3 月 19 日，Coinbase 首席執行官 Brian Armstrong 發文稱「權威人士表示除了投機和非法活動之外，加密貨幣沒有任何實際用途。然而，全球有 4 億人（包括超 5000 萬美國人）購买了加密貨幣，第三方數據顯示，非法活動佔交易量的比例不到 0.5%。」Armstrong 身爲 CEX 的 CEO，經常發聲不僅是爲 Coinbase 發聲，也是在爲 Base 站台，或者是爲加密市場正名。

02 有哪些標的值得關注

在一衆 VC 和 Coinbase 的扶持下，Base 無疑將會成爲以太坊生態中 Alpha 最密集的地方。因爲 Coinbase 的合規屬性，Base 因此擁有了不發Token的先天屬性，而這個原因也導致如果用戶想炒作 Base 標的，只能將目光放在 Base 的生態項目上。

前文提到的 Aerodrome 其原生Token在上线 Coinbase 後從底部 0.04 美元上漲至 0.8 美元，漲幅達 1900%。而 Base 生態還有許多項目，社區也正在加大其上线 Coinbase 的預期。

1）Moonwell (WELL)

Moonwell 是一個部署在 Base 上的开放借代協議，與 Base 主網同步上线。2 月 15 日，Moonwell 推出了一項名爲「USDC Anywhere」的工具，使個人能夠通過各種以太坊網絡向 Moonwell 借出 Circle 的 USDC 穩定幣。

該工具支持在 Arbitrum、Avalanche、Base、以太坊、Optimism 和 Polygon 等網絡上檢測用戶錢包中的 USDC，並利用 Circle 的跨鏈協議將穩定幣轉移到平台上，無需手動橋接資產，從而允許用戶利用在 Moonwell 上的數字資產在以太坊生態系統中發送 USDC。

隨着 Base 生態升溫，Moonwell 的用戶也在逐步增長。其原生Token WELL 目前價格爲 0.032 美元，30 日漲幅達 333%。

來源：https://flipsidecrypto.xyz

2）Avantis

2 月 4 日，基於預言機的合成衍生品協議 Avantis 已在 Base 鏈上完成主網發布，其協議允許用戶可以使用槓杆交易加密資產和現實世界資產。

2023 年 9 月，Avantis Labs 完成 400 萬美元種子輪融資，由 Pantera Capital 領投，Founders Fund、Coinbase 旗下的 Base 生態系統基金和 Modular Capital 參投。

目前，Avantis 還未發Token，3 月 12 日推出了交易量獎勵。

3）Infusion

Infusion 是 Base 上的一個新的 AMM 協議，於 3 月 15 日在 Base 上线，是 Base 流動性協議的新星。Infusion Protocol 通過名爲 Timefuse 的新型時間鎖組件鞏固了鏈上流動性。當流動性被「時間融合」時，資金池將大部分費用分配給流動性提供者，並將流動性鎖定一段時間，從而激勵 DeFi 所需的長期穩定性。

Infusion Protocol 是一個社區驅動項目，由來自各個 DeFi 和基礎設施項目的貢獻者和顧問組成。核心貢獻者和顧問來自 1inch、Pendle Finance、Harmony、LI.FI 和 Thorchain。

Infusion 目前還未發Token。

4）BSX

BSX 是一個 Base 上的新興 DEX，Coinbase Ventures 旗下 Base 生態基金首輪投資 6 個加密項目之一。採用「鏈下執行、鏈上結算」的非托管系統，未來還將支持商品和外匯交易。BSX 的核心成員來自 Coinbase、Kraken、FalconX 和 Jump 等機構。

BSX 目前處於公共測試網階段，將於月底推出主網。

5）Drakula

3 月 14 日，社交應用 Drakula.app 在社交平台上表示，已推出鏈上短視頻社交應用 Drakula，用戶使用 Farcaster 登錄即可獲取 250 個 BLOOD 積分，還可通過發布與觀看短視頻等方式賺取積分，創作者也可從每筆Token交易中獲得傭金收入。此外，Drakula 還與 Degen 合作，使用 DEGEN 作爲主要交易Token，Degen 還向 Drakula 提供 1000 萬枚 DEGEN 資助。

在 Drakula 的官推簡介裏，項目方表示這是有 Paradigm 和 DragonFly 投資的社交項目，聯想到 Friend Tech 曾經的熱潮，或許可以期待 Drakula 在未來的表現。