面對“黑天鵝” 我們如何處理？

發表於 2023-03-15 08:22 作者：道說區塊鏈

這次由硅谷銀行的暴雷引發的穩定幣全面、系統性的脫錨無論如何屬於“黑天鵝”事件了。

此前我還認爲在FTX暴雷後，今年的加密生態即便再發生重大事故我們也都猜得到主角是誰，因此不算再有“黑天鵝”。可無論如何我猜不到這才沒過多久，穩定幣竟然脫錨了。

那么發生這些“黑天鵝”事件時，我們都有哪些方法可以保護自己呢？

我自己會盡量先在第一時間弄清事件的原委，分析清楚到底這個事件是不可逆轉的還是只是意外的一次波動。如果是不可逆轉的，那我會毫不猶豫地盡快讓自己先離开這些風險。如果只是一次意外的波動，我就會繼續觀察。

以這次穩定幣脫錨的事件爲例，當USDC出現問題並牽連DAI時，由於我持有的都是DAI，並且認爲DAI的脫錨只是暫時的，因此我沒有進行任何操作，只是繼續觀察。

可假如USDC的價格降到0.8美元甚至以下，並且在這個價位保持了幾個小時依舊上不來時，那我就會首先考慮盡快把DAI換成法幣。如果沒有這個渠道，那我就會把DAI拋掉，分散买入LUSD、以太坊和比特幣。

在第一方案中，我之所以會先考慮把DAI換成法幣（美元或者人民幣）是因爲我還是想繼續留存“穩定幣”，但是想找個更“安全”的穩定幣。所以法幣就是不二選擇-----因爲所有的穩定幣最終錨定的都是法幣。

在這種情況下，等風險散盡，我才會把法幣再換回穩定幣。

在退而求其次的方案中，我之所以在穩定幣中只买LUSD是因爲它純粹是用以太坊作抵押，所以它的風險最小。我买入以太坊和比特幣是因爲我相信它們的未來。

在這種情況下，等風險散盡，买入的LUSD、以太坊和比特幣我就都繼續持有不動了。

除此以外，還有另外一種思路。這種思路認爲USDC的脫錨只是暫時的，它終究會回去，因此在這個時候甚至大膽买入。

這個做法如果合理，至少要滿足下面兩個條件中的一個：

一是Circle這家公司有能力最終償付這筆減記。

二是假如Circle沒有錢償付這筆減記，美國政府最終會施以援手救助硅谷銀行讓所有的儲戶安全脫險。

對第一個假設條件，我認爲在當時那個情況下，我們是很難判別的。

大家之所以相信Circle還能償付是因爲它存在硅谷銀行中的錢只佔小部分，而大部分錢都存在其它幾家大銀行。而對那幾家大銀行大家默認認爲它們是安全的。

可問題是在已經有幾家銀行都出問題的情況下，我們怎么知道這個風險不會傳導、怎么保證那幾家所謂的大銀行都安全呢？

所以第一個假設條件在我看來有點牽強。

但對第二個假設條件，大家就信心滿滿了。可以找到一堆理由，其中最有說服力的就是，美國政府不會放縱科技業承受如此打擊、還會說在當前美國政府拼命確保其高科技地位的情況下，不會讓這樣的災難發生。

其實在我看來，這個說服力也不是那么強。

首先這次受影響的科技業和2008年那次受影響的金融業對整個系統的影響是有差別的。金融完蛋那百業就蕭條了，而科技受損雖說也是不可承受之重，但暫時而言它的風險和影響是控制在局部領域和一定範圍的。

在這種情況下我們很難確保監管機構就會那么毫不猶豫地施以援手。

其實即便是在2008年美國政府要救助整個金融行業時，當時的財長保爾森在內心都糾結了許久許久。因爲對他而言，他即將作出的行爲是違背資本主義市場經濟規律的：那是一種深深刻在他骨子裏的信條--------從青蔥稚嫩的學生時代一直到後來久經歷練的職業生涯。

當時有一張照片極其生動地體現了他內心的糾結和痛苦：他孤獨地站在角落裏，不和任何人交流、談話，只是低頭沉思。

而且當時對救不救金融業在全社會都是爭論巨大的。