要錢拿房來再談！私募基金巨頭被迫將個人財產當抵押品

發表於 2024-04-19 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

要錢拿房來再談！私募基金巨頭被迫將個人財產當抵押品（路透資料照）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕受經濟不確定性擾亂資產出售步伐，以及資產的融資成本飆升，私募基金巨頭想從投資者（融資機構）拿到錢，越來越難了，報導指出，為了籌集現金，一些私募基金巨頭們被要求拿出房子、度假屋、汽車等個人財產當抵押品。

彭博報導，多年來，全球各地的私募基金高管在與潛在投資者會面時，都會為他們的下1次大型融資發號施令，其中許多人不遠萬裏前來見他們，不過，現在，情況發生了變化。

收購公司的最大投資者正在利用他們日益增長的議價能力，來推動越來越艱難的交易。

在一連串的投資者要求中，最新的發展是，「如果你想要我們的錢，先把你的錢投入更多」。因此，一些私募基金高管，無論是大公司還是小公司，都在增加債務，並抵押個人資產以安撫他們。

這些抵押品包括他們的房屋和其他貴重物品，以及傳統的抵押品，如其他基金的費用和股份。

據知情人士透露，收購公司對新基金的股權出資已從去年的2%躍升至平均5%，在某些情況下甚至高達20%。

知情人士表示，這讓一些私募股權基金經理（即普通合夥人）爭先恐後地在很短的時間內找到大量資金，並要求不透露討論私人協定的身份。

知情人士說，為了籌集現金，一些人正在申請10幾%的高息貸款，並且被要求拿度假屋、汽車、第二企業和藝術品收藏品來抵押。

據知情人士透露，Investec Plc和JPMorgan Chase & Co.是提供此類貸款的銀行之一。該行業對更多資本的需求也催生了幾家私人信貸機構，如Ares Management、Oaktree Capital Management的17Capital和Pemberton Asset Management，它們已經或正在籌集資金進行貸款。

據幾位熟悉此類交易的人士透露，對於小公司的私募合夥人來說，貸款人往往是私人財富銀行，他們收取更高的費用，要求更多的抵押品，包括個人資產和房地產。

管理私募股權投資組合的公司Socium Fund Services的首席收入和戰略官Jason Meklinsky說，如果貸款規模低於3億美元，一些大型銀行不願意向普通合夥人提供貸款，因此這迫使普通合夥人轉向更昂貴的小型貸款機構。

隨著基金支付的現金暴跌，投資者現在不太有能力或不願意將新資金分配給該資產類別。

根據財富管理公司Raymond James的1份報告，去年向投資者分配的資本比率降至11.2%，是過去25年來的第2低比率，並引用了Hamilton Lane Cobalt編製的數據。

Raymond James的董事Darius Craton表示，這意味著可用於投入新基金的資金減少，進一步加劇了籌款市場的競爭性。

17Capital高級董事總經理斯蒂芬·奎因（Stephen Quinn）表示，每個人都認為私募股權基金面臨流動性緊縮的是有限合夥人，但我們也看到管理層也出現了流動性緊縮。

初級合夥人尤其感受到了壓力，與高級合夥人不同，他們可能將大部分原始股權與舊基金捆綁在一起，他們更依賴個人財產作為抵押品。

Validus Risk Management基金融資諮詢主管Gianluca Lorenzon表示，與經理人對其他基金的承諾或費用承諾相比，房屋和汽車等財產通常更易於貸款人進行估值。

據知情人士透露，最近的例子包括1名收購公司高管質押他的度假屋，另1名高管將他的第2筆業務作為貸款人摩根大通的抵押品。

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