日本幹預「彈藥」有多少？ 小摩 : 6個月內頂多3輪見頂

發表於 2024-05-01 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

日圓4月29日盤中巨震，市場猜測為日本政府進場幹預所致。（路透）

林浥樺／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕市場傳出，本週一（29日）日圓匯率經歷巨大震盪，日本央行出手幹預。摩根大通日本市場研究部門隨後發布1份報告，討論了日本政府下一步可能的幹預方案。摩根大通表示，日本央行在6個月內或最多只能進行3輪幹預，更多的幹預恐將「自由浮動」國家地位。

摩根大通認為，160水平不應被視為「幹預線」。報告解釋，作為G7成員國，日本的外匯幹預應遵守G7的外匯承諾，不能針對任何具體的匯率水平。因此，幹預的決定更多是取決於匯率變化的速度和背景，而不是具體的匯率水平。

報告解釋稱，根據G7外匯承諾，外匯幹預屬於特殊行動，僅用於應對市場短期短暫波動。

從介入規模來看，2022年日本央行共購買了9兆日圓，進場幹預3次，日期為9月22日、10月21日、10月24日。而截至2024年3月末，日本官方外匯存底包括9940億美元（約新台幣32.4兆元）的「證券」和1550億美元（約新台幣5.05兆元）的「存款」。

摩根大通認為，理論上日本官方可利用所有的外匯儲備進行幹預，但實際上不太可能。

根據國際貨幣基金組織（IMF）的規定，連續3天的外匯幹預被視為一系列幹預，而採用「自由浮動」匯率制度的國家，在六個月內最多只能進行3輪幹預。因此，若日本政府的頻繁幹預，恐增加失去「自由浮動」國家地位的風險。

市場認為，目前日本進入黃金週連休，出口企業等將停止購買日圓，在官方尚未證實出手支持日圓之前，日圓續貶的擔憂仍在市場蔓延。

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