科普 | 號稱以太坊「黑暗森林」的 MEV 礦工可提取價值是什麼？

發表於 2023-04-10 20:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

自 2020 年 1 月 1 日起至今，據相關數據統計，提取的 MEV （礦工可提取價值 / 最大可提取價值）至少價值 9 億美元，提取的 MEV 正成 N 倍瘋漲。那麼 MEV 是什麼意思？具體有什麼類型？又有什麼影響？今天白話給您解讀一下。 （前情提要：MEV 給以太坊帶來哪些中心化問題？驗證者、中繼器、區塊構建者….） （背景補充：探究「黑暗森林」: 以 Uniswap 為例詳解 MEV 對 AMM 的長期影響）

區塊鏈顯著特徵就是其透明度和可追溯性超過了世界上的絕大多數系統，但是在這背後仍然存在著看不見的博弈！ MEV （礦工可提取價值 / 最大可提取價值）就是隱藏的黑暗森林，在每一筆交易背後都可能有它的身影。

自 2020 年 1 月 1 日起至今，據相關數據統計，提取的 MEV 至少價值 9 億美元，提取的 MEV 正成 N 倍瘋漲。

那麼 MEV 是什麼意思？具體有什麼類型？又有什麼影響？一起來看看。

什麼是 MEV？

2019 年，智能合約的一位研究員首次提出 MEV 一詞，也就是 Miner Extractable Value 的縮寫，代表礦工可提取價值，隨著以太坊合併的發展，在權益證明 PoS 下被稱為最大可提取價值——Maximal Extractable Value。

MEV 這一概念起初與以太坊網路聯繫在一起，當時以太坊採用的是工作量證明（PoW）共識機制。在這種機制下，當用戶在區塊鏈上提交一筆交易，交易訊息不會立馬被記在區塊，而是會被暫短的放在公開待處理的交易池中，每個人都可以看到其中的內容。

套利者和礦工可以監視此交易池，並以此來最大化獲利，比如在打包區塊的過程中，礦工可以利用自身權力，對提交的交易排序，將自己的交易排在真實用戶的前面，來拉高真實用戶購買 token 的成本，而用戶多付出的成本減去礦工交易支付的 gas，就是礦工獲得的利潤。 “礦工可提取價值”這一術語便日漸浮現。

儘管區塊挖掘的過程是公平的，但礦工對進入區塊記錄中的交易有很大的控制權。也可以這麼理解，MEV 就是礦工和套利者向普通用戶徵收的無形稅款，而且還未經用戶同意。

到了2022年9月以太坊完成合併，共識機制從PoW轉換為PoS。這樣一來，以太坊網路上的新區塊不再由礦工主管，而是由驗證者創建。然而，由於區塊仍在創建中，因此，無論由誰來選擇以何種順序添加哪些交易，他們均會做出能夠從區塊中盡可能多地提取利潤的決策。

而此時的礦工變成了驗證者，而且目前許多專注於 DeFi 交易的策略機器人、其他網路參與者（也稱為搜索者）也進入到了提取 MEV 的行列，爭相搜刮交易利潤，因此，MEV並非是區塊生產者/驗證者的專屬特權。

所以，PoS 背景下獲取 MEV 的人數範圍變大了，但大家目的都沒變，都是為了獲得最大利益。因此，MEV 現在更多的被稱為 Maximal Extractable Value——最大可提取價值。

MEV 的類型有哪些？

目前 MEV 在 DeFi 領域以下面幾種主流的方式出現在區塊鏈上：

DEX套利

DEX套利是最簡單也最知名的的通過 MEV 進行操作賺取利潤的機會。因此，也是競爭力最大的。工作原理如下：

如果兩個 DEX 以兩種不同的價格提供Token，那麼有人可以在價格較低的 DEX 上購買Token，並在單個P2P交易（也稱為原子交易）中在價格較高的 DEX 上出售。由於區塊鏈的透明去中心化機制，這是真實的、無風險的一種套利模式。

清算

貸款協議清算提供了另一個也很出名的 MEV 套利機會。因為DeFi允許用戶以存入的數字資產作為抵押品進行貸款。如果市場出現波動，抵押品的價值跌破某一特定價格，則該資產將會被強制平倉。所涉及的智能合約通常會向觸發強制平倉的交易支付獎勵或手續費用。

該情況下會產生MEV機會，當運行機器人的任何搜索者或區塊生產者發現此類交易後，可在其他人之前在區塊中插入自己的強制平倉交易，從而提取獎勵值。

三明治夾心交易

三明治交易也是一種常見的 MEV 套利方法，也被稱為三明治攻擊（Sandwich Attack），是一種利用搶先交易的方式攻擊交易進行套利的攻擊方式。

為了實現三明治交易，搜索者會監視大型 DEX 交易的內存池，找到一個待處理的交易，然後試圖通過前後的交易夾擊該受害者。工作原理如下：

假設該用戶需要在BSC上購買U購買X，當搜索者註意到該筆交易時，他們會採用更高的gas來搶先購買X，使得該資產價格上漲，使得用戶以更高的價格買入的X，隨後搜索者將買入的X賣出來獲利。

當數字資產X與Y的理論交叉匯率與實際匯率差異較大的時候，當搜索者註意到X交易被用於Y，他們就會在X持有者之前購買Y。搜索者知道受害者的交易將提高資產Y的價格，從而計劃以較低的價格購買Y資產，讓受害者以較高的價格購買Y。

NFT MEV

NFT 領域的 MEV 是一種新興現象，而且不一定能賺錢。然而，由於 NFT 交易發生在所有其他以太坊交易共享的同一個區塊鏈上，搜索者也可以在 NFT 市場上使用與傳統 MEV 機會類似的技術。

例如，如果有一個流行的 NFT 價格下降，並且搜索者想要某個 NFT 或一組 NFT，他們可以對一個交易進行編程，使他們成為第一個排隊購買 NFT 的人，或者他們可以在一次交易中購買整個 NFT 組合。或者，如果一個 NFT 被錯誤地以低價掛出，搜索者就可以搶在其他購買者前面，低價搶購。

總的來說，DEX 套利、清算和三明治交易都是非常知名的 MEV 機會，不過這是針對驗證者而言，不太可能對新搜索者有利可圖，而 NFT MEV 對搜索者來說機會更多。

MEV 的影響有哪些？

MEV 具體又可以細分為良性 MEV、不良 MEV 和災難性 MEV。

良性 MEV 主要指的是套利交易和清算，目的是為了使交易更順利的進行，能夠提升市場效率和流動性；

不良 MEV 主要發生在機器人搶跑、三明治套利交易等。例如三明治攻擊以犧牲交易者的高成本創造了收益；

災難性 MEV 指通過重組等方式，對區塊鏈共識層造成威脅和傷害，導致網絡擁堵和很差的用戶體驗，不利於以太坊的正常運行。

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