作者：Lim Yu Qian，Coingecko；編譯：鄧通，金色財經

有多少低流通量加密貨幣？

低流通量加密貨幣佔市值前 300 名加密貨幣的 21.3%。 這意味着每 5 個加密貨幣中就有 1 個的大部分代幣供應尚未解鎖，導致市值與完全稀釋估值 (FDV) 的比率低於 0.5。

在加密市場中，流通量最低的 4 個加密貨幣是 Worldcoin (WLD)，其市值與 FDV 之比爲 0.02，其次是 Cheelee (CHEEL)，爲 0.06，Starknet (STRK) 爲 0.07，Saga (SAGA) 爲 0.09。 所有 4 個流通量最低的加密貨幣均於 2023 年或 2024 年推出。

大多數低流通量加密貨幣都是市場上相對較新的產品：在 64 個低流通量加密貨幣中，有 54 個是在過去四年內推出的（迄今爲止，2021 年有 12 個、2022 年有 13 個、2023 年有 17 個、2024 年有 12 個） ）。 除了推出更多代幣的項目之外，即將到來的代幣解鎖帶來的供應過剩預計將繼續給加密市場帶來壓力。

有多少加密貨幣具有完全稀釋的市值？

在排名前 300 的加密貨幣中，有 74 個的市值與 FDV 之比爲 1。換句話說，只有 24.7% 的加密貨幣被完全稀釋，並且沒有即將解鎖的代幣。

與低流通量加密貨幣相比，過去四年推出的加密貨幣數量不到一半，即只有 28 個。 74 個項目中的大多數 —— 46 項是在 2014 年至 2020 年期間推出的。

值得注意的是，74 個完全稀釋的加密貨幣中有 14 個是模因幣。 Memecoin 還佔 2023 年和 2024 年推出的完全稀釋加密貨幣的大部分，例如 Pepe (PEPE) 和 Dogwifhat (WIF)。 這反映了最近投資者對模因幣的青睞正在成爲加密市場的持續或定期輪換敘述。

54% 的加密貨幣是高流通量加密貨幣

高流通量加密貨幣佔前 300 個加密貨幣中的 162 個，這意味着 54.0% 的加密貨幣已經解鎖了一半以上的代幣供應。

特別是，28.7% 的加密貨幣幾乎被完全稀釋，市值與 FDV 之比爲 0.80 或更高。 這主要包括較舊的加密貨幣，例如 Maker (MKR)，其市值與 FDV 之比爲 0.95，Aave (AAVE) 爲 0.93，Near Protocol (NEAR) 爲 0.90。

總體而言，前 300 名加密貨幣的平均市值與 FDV 之比爲 0.73。

高流通量與低流通量加密貨幣

截至2024年，前300名加密貨幣中，完全稀釋市值、高流通量和低流通量的加密貨幣所佔比例如下：