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第20周鏈上數據：⼤量超千萬美⾦交易所买單出現，場外機構的興趣回歸了嗎？

第20周鏈上數據：⼤量超千萬美⾦交易所买單出現，場外機構的興趣回歸了嗎？

發表於 2024-05-21 14:00 作者：區塊鏈情報速遞pro

本周從 6⽉13⽇到 6⽉20⽇，冰糖橙最⾼附近$67700，最低接近$60610，震蕩幅度達到 11% 左右。
觀察籌碼分布圖，在約 63000 附近有⼤量籌碼成交，將有⼀定的⽀撐或壓⼒。

• 分析：
1. 59000-63000 約 110 萬枚；
2. 64000-68000 約 93 萬枚；
• 短期內跌不破在 57000~61000 概率爲 82%；
• 其中短期內漲不破 71000〜74000 的概率爲 67%。

重要消息⽅⾯

經濟消息⽅⾯

1. 美國當周初請失業⾦⼈數 22.2 萬⼈，⾼於預期的 22 萬⼈，就業市場緩和以及通脹恢復下⾏趨勢，提⾼了 9 ⽉份降息的可能性。
2. 美聯儲威廉姆斯對通脹⽐交易員們更樂觀，廉姆斯預計通脹率將在今年底降⾄ 2.5%（市場預期 3.05%）。如果威廉姆斯的預測是正確的，意味着美聯儲可能會⽐市場預期的時間更早降息。
3. 美聯儲博斯蒂克表⽰：對最新 CPI 報告降溫表⽰感謝，將關注 5⽉和 6⽉的數據，以確保數據不會反轉，年底前降息可能是合適的。
4. 分析師 Jacob Mitchell 表⽰，如果你把通脹數據和本周早些時候的零售銷售數據放在⼀起看，這是⼀個相當⼤的疲軟。
5. 美國銀⾏數據顯⽰：最新⼀周美國貨幣基⾦淨流出 37 億美元；通脹保值債券淨流出 7 億美元，爲 9 周來最⼤規模；股市流⼊119 億美元；加密貨幣流⼊2 億美元。
6. 美 4⽉份 CPI 數據公布後，華爾街的多家⼤⾏發布最新研報置評數據，摩根⼤通表⽰，通脹正回到下⾏軌道，仍然認爲美聯儲將在 7⽉⾸次降息。
7. 摩根斯坦利則表⽰，他們預計通脹末來將會出現更多降溫，尤其是在下半年，仍認爲美聯儲今年 9⽉將⾸次降息。
8. ⾼盛稱，他們維持美聯儲在 7 ⽉⾸次降息 25 個基點的預期，此後美聯儲將以每季度降息⼀次的步伐前進。

加密⽣態消息⽅⾯

1. 美國參議院以 60⽐38 投票通過否定美證券交易委員會（SEC）爭議性加密資產會計規定進⾏投票表決。
2. 微軟數字轉型、區塊鏈和雲供應鏈主管 YorkeRhodes 表⽰，隨着加密和⼈⼯智能技術的進步，可以創建將兩者的⼒量結合在⼀起的代理，⽽⽬前只觸及到加密貨幣和 AI 的⽪⽑。
3. 瑞⼠聯邦委員會發布咨詢⽂件，計劃採⽤全球加密貨幣報稅標准（CARF），擴⼤瑞⼠進步的加密貨幣市場監管，有助於維護瑞⼠⾦融中⼼的信譽。
4. 5⽉23⽇和 5⽉24⽇是美國證券交易委員會（SEC）決定是否批准 VanEck 和 ArkInvest/21Shares 分別提交的現貨 ETH ETF 申請的最後期限。
5. 摩根⼠丹利持有 2.699 億美元現貨 BTC ETF，摩根⼠丹利也是衆多披露了對現貨 BTC ETF 投資的全球系統重要性銀⾏（G-SIB）之⼀，其他銀⾏包括加拿⼤皇家銀⾏、摩根⼤通、富國銀⾏、法國巴黎銀⾏和瑞銀集團等。
6. Balchunas 表⽰，美國家養⽼⾦在⼀季度購买了⻉萊德 IBIT，這不同以往，是個好兆頭。

⻓期洞察：⽤於觀察我們⻓期境遇；⽜市/熊市/結構性改變/中性狀態
中期探查：⽤於分析我們⽬前處於什么階段，在此階段會持續多久，會⾯臨什么情況
短期觀測：⽤於分析短期市場狀況；以及出現⼀些⽅向和在某前提下發⽣某種事件的可能性

⻓期洞察

• ⻓短期參與者的⽀出
• 現貨總拋壓
• 交易所⼤額淨頭⼨
• 美國加密 ETF

（下圖⻓短期參與者的⽀出）

在到達綠⾊範圍框中的閾值時的⼤額⽀出（賣出）⼀般會對價格造成⼀定程度的抑制。
甚⾄造成階段性頂部和周期頂部。
⽬前並沒有達到⾼位和預警位置。

（下圖現貨總拋壓）

現貨總拋壓的紅⾊範圍⼀般寓意着相對較低的拋壓量，⼀般在市場上有⼤部分都是顯⽰着市場階段底部。
⽬前已經脫離了低拋壓的範圍，但是市場拋壓的量依然沒有升⾼。

（下圖交易所⼤額淨頭⼨）

交易所⼤額的流⼊流出顯⽰市場在近⼏⽇有⼤量的流出，意味着有⼤體量的參與者產⽣了更多的購买籌碼。
相⽐於前兩周的萎靡現象，算是⼀個好兆頭。

（下圖美國加密 ETF）

美國的 ETF 依然在正值，這顯⽰着美國機構和參與者對⽬前加密的價格產⽣了興趣，可能和宏觀⼀部分原因相關。
並且從⼤額的淨頭⼨上顯⽰，ETF 和淨頭⼨出現了某種相關性，這意味着⼤額的买單是由 ETF 引起，並且單筆超過 1000 萬美⾦⼤額，更多意味着場外機構的直接購买。

中期探查

• 巨鯨綜合得分模型
• 巨鯨交易所淨頭⼨
• ⽹絡情緒積極性
• 增量模型

（下圖巨鯨綜合得分模型）

巨鯨的情況仍停留在「high」級別，
可能整體的情況仍處於較好的狀態中。

（下圖巨鯨交易所淨頭⼨）

巨鯨收縮往交易所⼤量充幣，致使盤⾯壓⼒增⼤的操作。
⽬前巨鯨是少量提幣的節奏，場內的潛在拋壓得到⼀定程度的緩解。

（下圖⽹絡情緒積極性）

⽹絡情緒有輕微修復，可能近期的狀態已有所改善。

（下圖增量模型）

增量模型顯⽰，短期參與者的供應量有所回升，⽬前陷⼊僵滯和暫停。
可能⽬前整體的狀況有所改善。
從今⽇狀況看，場內已經⾛完了增量最⼤的階段，下⼀階段的增⻓可能需要增量回升。

短期觀測

• 衍⽣品⻛險系數
• 期權意向成交⽐
• 衍⽣品成交量
• 期權隱含波動率
• 盈利虧損轉移量
• 新增地址和活躍地址
• 冰糖橙交易所淨頭⼨
• 姨太交易所淨頭⼨
• ⾼權重拋壓
• 全球購买⼒狀態
• 穩定幣交易所淨頭⼨
• 鏈下交易所數據

衍⽣品評級：⻛險系數處於危險區域。衍⽣品⻛險增加。

（下圖衍⽣品⻛險系數）

⻛險系數從上周的中性區域本周回落到危險區域，表明當前市場可能在這個價格區間會持續震蕩，軋空的概率較低。

（下圖期權意向成交⽐）

期權成交量有少量增加，看跌期權⽐例處於相對低位。

（下圖衍⽣品成交量）

衍⽣品交易量處於低位⽔平。

（下圖期權隱含波動率）

隱含波動率有少量下降。

情緒狀態評級：中性偏多

（下圖盈利虧損轉移量）

當前短期持有者成本线來到 61K 附近，本次⼩反彈也讓市場積極情緒 (藍线) 有所回升。

（下圖新增地址和活躍地址）

新增和活躍地址處於低位⽔平。

現貨以及拋壓結構評級：BTC⼤量流出，ETH 少量流⼊累積，整體拋壓較低。

（下圖冰糖橙交易所淨頭⼨）

BTC 交易所淨頭⼨整體⼤量流出累積，且交易所內淨頭⼨持續在⾛低。

（下圖 E 太交易所淨頭⼨）

ETH 交易所淨頭⼨有少量流⼊累積。可能部分籌碼在等待博弈 ETF 的通過消息。

（下圖⾼權重拋壓）

新增和活躍地址處於低位⽔平。

購买⼒評級：全球購买⼒少量回升，穩定幣購买⼒基本持平。

（下圖全球購买⼒狀態）

當前美洲購买⼒有少量回升，但亞歐購买⼒仍處於流失狀態。但總體來說美洲購买⼒佔主導地位。

（下圖 USDT 交易所淨頭⼨）

USDT 淨頭⼨整體持平。

鏈下交易數據評級:在 65000 有購买意愿；在 70000 有拋售意愿。

（下圖 Coinbase 鏈下數據）

在 60000，62000，63000 附近價位有購买意愿；
在 68000，70000，72000 附近價位有拋售意愿。

（下圖 Binance 鏈下數據）

在 60000，61000，63000，66000 附近價位有購买意愿；
在 68000，70000，72000 附近價位有拋售意愿。

（下圖 Bitfinex 鏈下數據）

在 60000，64000，65000 附近價位有購买意愿；
在 68000 附近價位有拋售意愿。

本周總結

消息⾯總結：

1. 正如上個⽉周報所說，在五⽉份會進⼊修復階段，⽬前市場已經出現了相對的修復。
2. 美國「⼆次通脹」擔憂緩解，經濟指標和 CPI 疲軟，美聯儲今年降息的可能性正在顯現。
3. 美股指數新⾼，加密反彈修復 10 個點，隨着美就業和經濟指標疲軟，預計後期通脹很難再回升，關於降息的討論會增加。
4. 市場⽀撐逐漸加強，⾄完全定價降息，並且隨着降息從 5.5 到 2.5 的過程，直到市場完全消化掉降息到 2.5 的過程。
5. 甚⾄反轉到「不再降息的預期」之前，資本市場和⻛險市場都會在此之前，形成相對明顯的⽀撐，⾛完這輪相對漫⻓的放⽔期。

鏈上⻓期洞察：

1. 從現貨總拋壓來看市場的拋壓量不⾼；
2. 交易所產⽣了多筆超 10,00 萬美⾦的⼤額买單，經過和美股 ETF 對⽐分析，這部分的⼤額买單可能更來⾃於場外機構的直接購买。

• 市場定調：
機構的興趣可能逐漸興起，⽀撐逐漸變強。

鏈上中期探查：

1. 巨鯨仍處於較好的得分狀態中；
2. 巨鯨收縮場內的壓⼒；
3. 場內情緒有所恢復；
4. 場內增量有少量回升。

• 市場定調：
改善
場內⽬前已出現需要收縮跡象，巨鯨施加壓⼒收縮，可能市場變壞的狀況暫時緩解。

鏈上短期觀測：

1. ⻛險系數處於危險區域，⻛險增加。
2. 新增活躍地址較處於低位。
3. 市場情緒狀態評級：中性偏多。
4. 交易所淨頭⼨整體呈現 BTC⼤量流出，ETH 少量流⼊累積，整體拋壓較低。
5. 全球購买⼒少量回升，穩定幣購买⼒基本持平。
6. 鏈下交易數據顯⽰在 65000 有購买意愿；在 70000 有拋售意愿
7. 短期內跌不破在 57000~61000 概率爲 82%；其中短期內漲不破 71000〜74000 的概率爲 67%。

• 市場定調：
市場情緒中性偏多，本周購买⼒⽔平有少量回升，市場拋壓也相對較低。
雖然核⼼指標⻛險系數來看當前價位短期可能⾯臨⼀定阻⼒，但綜合其他指標且短期持有者成本线已
上升⾄61K 附近，市場⼤幅下跌的概率較低。另外本周 ETH 相關消息臨近，短期等待博弈即可。

⻛險提⽰：
以上均爲市場討論和探索，對投資不具有指向性意⻅；請謹慎看待和預防市場⿊天鵝⻛險。