LTN經濟通》巨擘們的豪賭 當前最搶手的商品

發表於 2024-05-23 08:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

目前全球礦業產業正出現多年未見的交易熱潮，銅礦是最近業者的投資重點。（資料照，彭博）

BHP欲以388億美元 收購英美資源遭拒

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕為了打造世界最大產銅上市公司，澳洲必和必拓（BHP）以高達388億美元，欲收購英國礦業巨擘英美資源集團，但因為提案「非常不具吸引力」遭到拒絕。而這起收購案，也凸顯了全球對工業之母、銅礦的需求。

《彭博》指出，必和必拓對英美資源集團的收購，主要是因為必和必拓希望能在銅礦上有所成長，而在收購案傳出後，多方認為，若雙方成功合併，將創造出坐擁全球約10%銅礦產量的礦業集團，也可能刺激礦業出現更多併購交易。

目前全球礦業產業正出現多年未見的交易熱潮，銅礦是最近業者的投資重點，2022年初的俄烏衝突推升原物料報價，讓業者口袋賺飽飽。

隨著能源轉換潮爆發、美國《降低通膨法案》等政策出台，採購業對整併的熱情也隨之湧現。

為了打造世界最大產銅上市公司，澳洲必和必拓（BHP）以高達388億美元，欲收購英國礦業巨擘英美資源集團。（資料照，路透）

轉型清潔能源關鍵 今年價格漲15%

銅是轉型清潔能源的關鍵原物料，布局銅礦資源成為礦業併購熱的重點。世界各國推動能源轉型，尤其電動車和風力發電廠對銅的使用量，遠高於汽油車和燃煤發電廠。

銅價今年來上漲至少15%。英國能源顧問公司伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）預測，到2025年，銅的供給缺口擴大，可能導致銅價飆高。所以這次必和必拓、英美資源集團，可能引發更多買家競爭，掀起一波收購爭奪戰。

那為什麼會短缺？在過去幾年，全球礦業公司股東會最主要的任務，是強化公司的股東報酬，也因此也不再大筆進行投資。然而在全球能源轉型下，從自動化、5G、太陽能面板到電動車，幾乎所有科技創新產業，都需要用各式各樣的礦物，加強了對銅的需求，也就造成了銅礦的短缺。

在可預見的未來，世界對這些礦物的需求將飆升，光是電動車所需的礦物，在未來幾十年預測需求就將增加1000%，也是總部位於澳洲、多數獲利仰賴鐵礦砂的必和必拓，持續加碼押注向低碳世界轉型的原因之一。

銅價今年來上漲至少15%。（資料照，彭博）

花旗：銅將展開此世紀的第2大牛市

研究機構CRU Group分析，2025年至2032年之間，整體必須投資高達1500億美元，才有辦法彌補目前的市場缺口。有鑑於銅的供給缺口，花旗銀行研究指出，銅將展開這個世紀的第2次的大牛市。

花旗在4月初的時候公布研究報告預期，在其基準預測情境下，今年底之前銅價將會達平均每噸1萬美元、2026年將達每噸1萬2千美元。

根據4月19日倫敦金屬交易所（LME）報價，國際銅價一度突破每公噸9800美元。

倫敦金屬交易所3個月期銅，在4月26日盤中一度跳升至1萬33.50美元，創2022年4月以來新高；上海期銅更刷新歷史最高紀錄。

4月30日國際銅價回跌至9892.4美元，但今年以來上漲16.88％。3個月銅期貨目前每噸為9991美元，今年以來亦同樣漲幅達16.73％。

國外機構研究指出，由於供應有限，今年全球銅市場的短缺量將達到20.7萬噸。（資料照，路透）

未來 3年都將短缺

《日經亞洲》分析，近期的銅價上漲，其中1個原因是中國冶煉廠同意聯合減產。國外機構研究指出，由於供應有限，今年全球銅市場的短缺量將達到20.7萬噸，2025年將達到21.5萬噸、2026年更將短缺高達74.3萬噸。

花旗在研究報告中強調：「如果週期性復甦發生，那麼在未來兩到3年，爆炸性的價格上漲市可能的，價格可能再上漲3分之2，達每噸1萬5千美元。」

銅的短缺，將使銅價上漲，這波將為擁有這產業的企業大賺一筆，如同2022年俄烏衝突推升原物料報價那般。而必和必拓宣布要收購英美資源集團，其目的就是要打造世界最大的產銅上市公司，造成全球礦業版圖大洗牌。

但《彭博》分析，若收購成功，必和必拓將成為最大的銅礦生產商，市佔約10%，但這卻對達成全球的需求缺口沒有任何幫助。

為何？分析人士指出，這凸顯業界核心問題：採礦商並未打造足夠礦場。雖然世界最大銅礦商都看好電動車、電網基礎設施及資料中心帶來的額外需求，但業者依舊並未大舉投資、開發新礦脈並打造基礎建設。

BlackRock World Mining Fund共同經理人Olivia Markham預估，礦商大概要看到銅價漲至每噸1.2萬美元，才有意願投資新礦場。

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