輝達Q1財報優別太開心 陸行之：Q2看不到什麼獲利預期大驚喜

發表於 2024-05-23 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

輝達（NVIDIA）23日在美股盤後公布的財報優於預期，並且宣布將進行1拆10股票分割計畫，推動盤後股價勁揚逾6%。（示意圖，歐新社）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕美國人工智慧晶片大廠輝達（NVIDIA）23日在美股盤後公布的財報優於預期，並且宣布將進行1拆10股票分割計畫，推動盤後股價勁揚逾6%。知名半導體分析師陸行之今（24日）在表示看法，稱輝達股票分割計畫讓投資人興奮及公司持續看好前景，但輝達第2季實在看不到什麼獲利預期大驚喜，並提出6點看法，認為「降溫訊號」已出現。

首先，陸行之指出，輝達預期第2季 （5-7月）營收280億美元， 正負2%，季增5%至10%，年增107%，較彭博社分析師預期高5百分點，但比起上季度的10% beat，上上季度的12% beat，上上上季度的26% beat有些降溫。

第二，輝達第1季庫存月數達3.12月，季增5%，表示供應鏈已經能夠趕上之前暴衝而無法滿足的訂單，陸行之估計輝達第1季佔台積電營收比近10%。

第三，輝達74.3%至75.3%的第2季毛利率指引比上季度指引少了1.5百分比，也略低於彭博社分析師預期的75.6%，在資料中心（datacenter）毛利率高於平均毛利率，營收佔比持續增加之下（2024第1季為87%，2023第4季為83%），不知道是競爭造成毛利率下滑？還是低價產品比重增加？還是之前高毛利率中小型客戶都拿到貨了，現在輪到要求折扣的大型雲端服務供應商（Cloud Service Provider，CSP）來大量取貨？

陸行之認為，可以觀察專門做CSP客戶訂單的台灣伺服器廠商第2季營收是否有起色，而不是每天在媒體喊看好AI伺服器，但營收老是在季減或年增少的可憐。

第四，輝達執行長黃仁勳說H200已開始出貨，今年Blackwell第3季量產出貨，第4季會跟著伺服器上市，今年會有很多營收，強調Blackwell之後還有下一代產品推出。

第五，輝達車用半導體營收佔比雖然不到1%，但季增17%，年增11%，全球佔比2%至3%，比市場平均稍好，表示其AI輔助駕駛系統銷售有進展。

最後，陸行之指出，根據輝達第2季指引，第2季EPS應該有5.75，比第1季的5.98稍低，比市場預期的5.71稍高，不知道是不是公司又來個保守預期，以後再來beat。

標題：輝達Q1財報優別太開心 陸行之：Q2看不到什麼獲利預期大驚喜

地址：https://www.coinsdeep.com/article/126804.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。