以太坊再質押是什麼？ReStaking原理...

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以太坊再質押是什麼？ReStaking原理、優缺點、潛在風險、項目整理

以太坊再質押是什麼？ReStaking原理、優缺點、潛在風險、項目整理

發表於 2024-05-29 20:01 作者：區塊鏈情報速遞pro

再質押（ReStaking）被認為是除了坎昆升級和現貨 ETF 外，以太坊在本輪牛市中的又一加速器。本文整理了再質押的原理、優缺點、生態專案…等方面，以利讀者掌握再質押這一 DeFi 新敘事。（前情提要：Lido創辦人和Paradigm傳祕密資助新再質押協議Symbiotic，能威脅EigenLayer龍頭地位？）（背景補充：以太坊質押是什麼？PoS優缺點、如何參與Staking、LSDfi熱門協議…全整理）

本文目錄

再質押（ReStaking）是什麼？工作原理？
再質押的類型
- 1.本地再質押
- 2.流動性再質押
流動性再質押代幣是什麼？
再質押的優缺點
以太坊再質押項目介紹
- 1.EigenLayer
- 2.Renzo
- 3.ether.fi
- 。2024/5/15 Lido創辦人和Paradigm傳祕密資助新再質押協議Symbiotic，能威脅EigenLayer龍頭地位？
- 。2024/4/24 幣安新Launchpool》流動性再質押協議Renzo是什麼、REZ代幣經濟學？BNB一度攀高620鎂
- 。2024/4/18 以太坊再質押協議》Puffer Finance 完成1800萬美元A輪融資，主網即將上線
- 。2024/2/23 a16z向EigenLayer投資1億鎂！TVL躍居第四大緊追AAVE，以太坊再質押協議火熱

以太坊自 2022 年從 PoW（工作量證明）機制轉為 PoS（權益證明）機制後，質押（Staking）ETH 就變成保護該網路安全的重要機制，同時也成為投資者獲取獎勵的一種有效方式。

不過，由於質押者將 ETH 鎖定在以太坊網路的驗證節點後，這些 ETH 通常將處於休眠狀態，難以激發更高的資金效率。有鑒於此，本輪牛市又掀起了再質押（ReStaking）的熱潮，以提高這些質押後的 ETH 的資金效率，成為本輪牛市 ETH 爆發的又一加速器，相關專案如雨後春筍般出現。

本文整理了再質押的原理、優缺點、生態專案…等方面，以利讀者掌握再質押這一 DeFi 熱門新敘事。

再質押（ReStaking）是什麼？工作原理？

顧名思義，「再質押」是指在初始質押之後，再次將資產進行質押。其工作原理是允許將已經質押的 ETH 放在另一個質押方案或平台上進行再次質押，旨在提高已質押資產的效用，還為持有者提供額外的獎勵；不過另一方面，也會為質押者帶來新的質押風險，用戶需要慎選平台。

再質押的類型

再質押允許使用者，在以太坊主網和其它協議上同時質押相同的 ETH，並一次性確保所有這些網路的安全性。具備以下質押類型：

1.本地再質押

本地再質押通過一組智能合約進行操作，僅對操作以太坊驗證節點的使用者開放。

2.流動性再質押

流動性再質押利用流動性質押 Token，通常用戶在平台質押獲取收益的同時，平台會給你一個流動性質押代幣（Liquid Staking Token，LST）來證明你提供的流動性。而流動性再質押，就是將 LST 質押於其他再質押協議上，來獲取更高的報酬。這些 DApps 通常被稱為主動驗證服務（AVSs），並且可以通過再質押獲得安全基礎設施。

流動性再質押代幣是什麼？

流動性再質押代幣（LRT）代表了流動性質押代幣（LST）的演變，同樣是充當 ETH 的流動性，不過可以在 ETH 質押收益之上再產生額外收益。二者的區別是：

LST：用戶使用 ETH 存入協議並得到證明流動性的代幣，協議將 ETH 質押至以太坊賺取獎勵分發給質押者。
LRT：用戶使用 ETH 或是 LST 存入再質押協議，得到證明再質押的代幣，協議將 ETH 或 LST 存入再質押協議賺取獎勵分發給質押者。

再質押的優缺點

優點：

收益槓桿化：再質押允許用戶從同一筆資產中獲得多重收益；
資金效率提升：用戶可以在不撤出原有質押資產的情況下，進一步參與其他質押項目或借貸以及鑄造穩定幣，有效地提升了資金效率；
減少拋售：ReStaking 使原始代幣更有用，從而避免了拋售。

缺點：

資產損失風險：如果節點進行不當行為，則您的資產面臨被徵用或罰款的風險，可能導致部分或全部資產的損失；
智能合約風險：如果網路遭受駭客攻擊，您將可能損失所有資產；
資產泡沫：通過新的 Wrap Tokens 或 Tokens 的價值倍增膨脹市場，導致市場價值不再反應其真實價值。除了平臺外，繼續使用代表鎖定在驗證者中的價值的資產來鑄造穩定幣，增加了風險；
市場上的代幣過多：當市場上有太多代幣時，DeFi 新手很容易感到困惑，並容易受騙。特別是那些鑄造大量垃圾代幣的低品質專案將會充斥加密貨幣市場。

以太坊再質押項目介紹

1.EigenLayer

EigenLayer 是第一個開發並向社群引入 ReStake 模型的專案，它引入了再質押的概念，讓以太坊節點可以將他們的質押 ETH 或 LSD 代幣再次質押到其他需要安全和信任的協議或服務中，從而獲得雙重的收益和治理權。同時也可將以太坊共識層效用向外傳遞到各類中介軟體、資料可用性層、側鏈等協議，讓它們以更低的成本享受到以太坊級別的安全性。

EigenLayer 不僅獲得了 Blockchain Capital、Coinbase Ventures、Polychain Capital 和 Electric Capital 等共計 6,450 萬美元的投資，還獲得了美國知名加密風投 a16z 高達 1 億美元的注資。

2.Renzo

Renzo 是一個基於以太坊再質押協議 EigenLayer 的流動性再質押協議，能夠幫助用戶輕鬆在 EigenLayer 上進行以太坊的再質押，其主要貢獻者 Lucas Kozinski 曾表示，Renzo 的出現是為了讓用戶更好地參與 EigenLayer：

EigenLayer 的操作非常複雜，它要求用戶不僅要選擇主動管理各個節點，還要積極參與驗證服務，並處理眾多的代幣獎勵。

相較之下，Renzo 大大簡化了這些流程，同時允許使用者在享受服務的同時，還保持其資產的流動性。

目前，Renzo 已經上架了幣安交易所，報 0.149 美元，流通市值達 1.7 億美元。

3.ether.fi

ether.fi 是一個去中心化、非託管的委託質押協議，質押者在從創建到贖回的整個質押過程中可以控制自己的密鑰，並且可以隨時退出驗證器以收回他們的 ETH，貫徹了「Your keys，Your crypto」的觀念。

值得一提的是，ether.fi 也得到了傳奇交易員、交易所 BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 的青睞，其家族辦公室基金 Maelstrom 此前也參與了對 ether.fi 的投資。

目前 ether.fi 已經上架幣安、OKX 等交易所，報 4.743 美元，流通市值達 5.46 億美元。

以太坊再質押新聞匯總

。2024/5/15
Lido創辦人和Paradigm傳祕密資助新再質押協議Symbiotic，能威脅EigenLayer龍頭地位？

CoinDesk 爆料，Lido 創辦人和加密風投 Paradigm 正資助一個全新的再質押項目「Symbiotic」，此項目特色為支援任何 ERC-20 代幣存款，且已經與 AVS 和 LRT 等再質押生態內的團隊討論整合方式。

。2024/4/24
幣安新Launchpool》流動性再質押協議Renzo是什麼、REZ代幣經濟學？BNB一度攀高620鎂

交易所幣安（Binance）發佈公告表示，已在其 Launchpool 上線第 53 期新幣挖礦項目：流動性再質押協議 Renzo（EZ）。並將於 4 月 30 日 20:00 上架 Renzo（EZ）現貨，並開通 EZ/BTC、EZ/USDT、EZ/BNB、EZ/FDUSD 和 EZ/TRY 交易對，且為其添加種子標籤。