蘋果WWDC明登場 郭明錤彙整解析投資人7大提問

發表於 2024-06-10 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

蘋果（Apple）年度全球開發者大會（WWDC）將在台灣時間6月11日凌晨1點登場。（示意圖，法新社）

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕蘋果（Apple）全球開發者大會（WWDC）將於台灣時間6月11日凌晨1點登場，市場非常關注蘋果將在WWDC發布的AI服務和功能。對此，天風證券分析師郭明錤今（10日）在社群平台X，彙整過去數月中投資人對萬眾矚目的WWDC最常提出的問題與其的想法，分別如下。

1.市場如何看待今年的WWDC？

郭明錤表示，市場期待蘋果能重新定義裝置端AI的使用者行為並帶動硬體換機潮。蘋果股價過去數週持續上漲，顯示市場對WWDC持正向態度。

2.蘋果的硬體產品出貨能否在推出AI服務後重返成長趨勢？

郭明錤指出，判斷方式是AI服務是否具備「獨特且可持續的競爭優勢」。以OpenAI推出的macOS桌面端ChatGPT為例，雖較Windows桌面端領先推出，但因不獨特 （功能與網頁端幾乎相同），優勢又不可持續 （今年稍晚就會有Windows版本），故macOS桌面端ChatGPT對蘋果硬體出貨成長並沒有幫助。

3.iOS 18的AI功能是否有助於iPhone換機需求？

郭明錤表示，根據其最新的供應鏈調查顯示，2024年下半年iPhone 16出貨量將年減5% ，可能意味著蘋果目前認為iOS 18對換機需求幫助有限。WWDC結束後，蘋果是否會因市場反饋而改變出貨預估值得關注。

4.蘋果的服務業務能否受益於AI服務的推出？

郭明錤稱，裝置端AI難以對用戶收費，而雲端AI或雲端與裝置端整合的AI更有機會。相比AI帶動硬體換機需求，說服蘋果既有生態內的用戶為高品質的AI服務付費更為容易。

5. 蘋果將推出哪些類型AI服務？

郭明錤認為，蘋果可能推出包括Siri體驗顯著改善、AI強化應用程式（翻譯、搜尋、照片編輯、文書處理等）、整合如ChatGPT的聊天機器人以強化網路搜尋服務、與整合應用程式內的聊天機器人/AI（使用應用時無需切換到瀏覽器便可使用AI）。

6. 與OpenAI之類的合作能否提升蘋果競爭優勢？

郭明錤稱，許多投資人對這種形式的潛在合作期待很高，但還是要看合作方式與產出。以上述的macOS桌面版ChatGPT為例，這也是一種蘋果與OpenAI的合作，但對Mac的出貨量毫無幫助。

郭明錤認為，重點在於合作推出的AI服務/功能，是否具備「獨特且可持續的競爭優勢」，而這就意味著與蘋果合作的廠商，必須在某種形式上與Apple是獨家合作，而且蘋果也能部分參與控制合作廠商大語言模型的研發進度，以確保服務品質與未來升級。否則，任何合作所推出的AI服務/功能，都很容易被競爭對手模仿，優勢也無法持續。

郭明錤也坦言，對類似OpenAI這樣的領導廠商，上述合作條件是很難接受的。另外蘋果也必須考慮到，如果跟類似OpenAI的企業有比較深層的合作，合作開發的AI服務/功能在某些市場 （如：中國） 或有無法使用的風險。

從上述推論看，郭明錤認為，蘋果與OpenAI之類的廠商合作，比較可能僅停留在「AI Wrapper」的層次 （Apple設計app的使用者介面，實際推理靠合作廠商的AI模型與算力）。以蘋果的設計能力，一定能做好AI Wrapper的用戶體驗 （如設計良好的介面、便利使用等）。

7. 蘋果是否正在開發自己的大語言模型？

郭明錤表示，根據其最新調查顯示，蘋果正在開發自己的大語言模型，包括雲端和裝置端，但今年WWDC可能不會有開發進度顯著優於市場預期的成果宣布。雲端大語言模型的訓練需要更多時間，而目前裝置端大語言模型的開發則受限於iPhone 16的8GB DRAM。

最後，郭明錤總結蘋果在今年WWDC的AI佈局，分別如下。

1） WWDC結束後，將不再被視為AI產業的落後者。
2） AI將在蘋果主要的應用於程式中無所不在，蘋果的用戶介面設計優勢將充分展現，Siri的改善是最大賣點之一。
3） 與OpenAI之類公司的合作可能主要是AI Wrapper模式。
4） 裝置端大語言模型因iPhone 16的8GB DRAM限制難超預市場預期。
5） 目前預估2024年下半年iPhone 16出貨量將低於2023年下半年的iPhone 15。
6） 長期來看，正向看待Apple對AI的投資有助於硬體換機潮與服務業務，但短期內可能不容易看到AI對營收與利潤有顯著幫助。

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