美Fed鷹中偏鴿!高利率環境仍在 銀行估美元短線仍偏強整理

發表於 2024-06-14 00:00 作者: 區塊鏈情報速遞pro

美國聯準會(Fed)維持利率不變,政策利率維持5.25%至5.50%區間,卻釋出鷹中偏鴿的訊息,國泰世華銀行今(13)日認為,8月23日舉行的傑克森洞央行年會將是觀察美國今年會降息1碼或2碼的重要分水嶺,若6、7月通膨進一步取得進展,9月仍可能降息。若數據改善不如預期,降息時點可能會進一步推遲至12月。不過,美國聯準會維持限制性利率,加上歐洲央行已先降息,預估短線美元仍偏強整理。

我是廣告 請繼續往下閱讀 根據聯準會後公布的點陣圖,今(2024)年點陣圖中位數由4.6%上調至5.1%,調整今、明、後年降息幅度,由3、3、3碼修正為1、4、4碼,貨幣政策轉寬大方向不變,美聯準會態度鷹中偏鴿。同時,聯準會主席鮑爾會後表示,排除升息選項,就業市場正在取得更好的平衡,通膨滑落已取得進展,但現階段尚未有足夠地信心降息,仍需多觀察數月狀況。

因此,在下次美國聯準會利率決策前,需關注通膨與就業數據變化,包括7月11日的CPI(消費者物價指數),6月28日、7月26日的PCE(個人消費支出物價指數)及7月5日的NFP(非農就業報告)。

至於美 何時才會降息?降息幅度有多?國泰世華銀行認為,8月23日舉行的傑克森洞央行年會將是觀察今年降息1碼或2碼的重要分水嶺。若6、7月通膨進一步取得進展,9月仍可能降息。但若數據改善不如預期,降息時點可能會進一步推遲至12月。

在美國政策利率維持不變下,國泰世華銀行分析,在高利率環境影響下,美國經濟復甦動能偏緩,股市目前漲幅偏大,且漲勢集中於大型科技股,加上美債殖利率偏高限縮評價修復空間,操作上不宜追高。AI趨勢有利相關企業獲利逐季增長,漲多拉回可視為逢低布局的良機;長線在資金效應下不改股市利多展望,惟應注意股市族群在獲利表現上分化明顯。

在債市部分,國泰世華銀行表示,通膨減速仍緩,預期短期內美聯準會(Fed)將維持觀望態勢,加上美國財政部將於第3季增加發債規模,研判美債殖利率延續高位震盪格局,10年公債在4%至4.3%上緣盤整,債市持逢高鎖利布局的思維;不過預期本次降息幅度不大,債市報酬將以穩定利息收入為主。

有關匯市部分,國泰世華銀行指出,美國景氣降溫,使市場對降息產生期待,有利美元轉弱。不過,美國聯準會(Fed)維持限制性利率,且上週歐洲央行先行降息,料短線美元仍偏強整理。

至於歐洲央行已在6月6日降息1碼,主因歐洲經濟復甦步調較美國緩慢,降息有助於提振歐洲景氣回暖,不過,國泰世華銀行認為,隨近期歐元區CPI走高,恐提高今年歐洲央行再次降息的門檻,而美國通膨下滑緩慢,使美聯準會維持觀望態勢,降息有待通膨進一步降溫,歐洲央行率先降息,也將引導短線美元偏強整理。

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