外媒替台積電股價抱屈 護國神山破千不是夢？

發表於 2024-06-19 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

部分外資將台積電目標價上調至千元。（路透）

陳麗珠／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕台積電18日股價再創新高，收在943元，美系三外資齊喊買台積電，目標價上看千元。金融時報專欄作家尹允（June Yoon）也認為，現金充裕的客戶不斷增長的需求意味台積電可以漲價，加上台積電去年自由現金流成長四倍多，有充足現金用於投資2奈米製程，擴大與競爭對手的差距，重要的是AI晶片的新需求，可能會在未來幾季帶來巨大成長，這都是台積電看漲的原因。

尹允（June Yoon）撰文指出，隨著輝達股價創新高，這家美國晶片設計公司也成為亞洲AI產業上漲的主要推動力之一，尤其是晶片製造商股價在過去一年大幅上漲，台積電也毫不落後，過去一年漲了 60%，但是漲幅卻不到輝達的一半。

文章指出，隨著全球科技集團都希望擁有自己的本土晶片，他們可能有資源自行設計，但必須外包代工，為台積電等代工廠商提供成長機會，加上企業升級資料中心並更新晶片以運行人工智慧功能，需要穩定晶片供應又現金充裕的客戶數量正迅速增長。

台積電除了幫輝達及AMD代工外，包括Google、微軟和亞馬遜在內的公司都在建立客製化處理器，無論這些晶片是用於銷售還是內部使用，這都意味著台積電將獲得更多訂單。這些都是高利潤產品，採用7奈米及以下技術的先進晶片佔台積電營收的三分之二，特別是高效能運算業務，其中包括AI晶片，佔其總業務近一半。

文章稱，由於台積電80-90%的產能仍集中在台灣，而中國又不斷威脅台灣及對台軍演，因此風險是存在的。不過，台積電美國存託憑證的交易價格與在台上市股票溢價超過 20%，這是十多年來最大差距，表明投資者對地緣政治風險變得越來越樂觀。

這種情緒在台灣也有體現，台積電是海外投資人購買最多的股票，輝達也宣布計劃增加在台投資，支持台灣。

文章認為，鑒於現金充裕的客戶不斷增長的需求，意味著台積電可以提高晶片價格，從而提高本已很高的利潤率，毛利率早已超過50%。加上去年台積電自由現金流成長四倍多，達到 79 億美元，有充足的現金投資2奈米製程，進一步擴大與競爭對手的差距。

同時，第一季全球智慧型手機銷量出現成長，顯示出該產業多年低迷局面出現逆轉跡象，疊加AI的新需求，可能會在未來幾季帶來巨大的成長。

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