史上規模最大！三巫日“撞上”指數調整 美股面臨逾162兆元期權到期

發表於 2024-06-22 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

史上規模最大！三巫日“撞上”指數調整，美股面臨逾162兆元期權到期（美聯社）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕美股週五（21日）將迎來一波爆炸性的交易，由於週五正好是三巫日結算，恰巧遇上標普與道瓊指數季度調整，據華爾街估計，三巫日將使價值逾5兆美元（約新台幣162兆元）期權到期，此規模將刷新去年12月創下4.9兆美元（約新台幣158兆元）的記錄。

外媒報導， 所謂“三巫日”（Triple Witching Day）是指指數、股票、ETF的期權同時到期的日子，通常每季度發生1次，分別發生在每年3、6、9、12月的第3個星期五。

三巫日的時候，隨著期權合約的到期，投資者將調整其部位，從而導致交易量飆升和價格突然波動。

值得注意的是，本次三巫日正好撞上標普、道瓊指數每個季度調整權重的日子，一大堆跟蹤指數的ETF也會跟著一起調整持倉部位，波動性可能進一步加劇。

不過，由於計算方式不同，華爾街不同機構對到期期權的規模估計也存在差異。

據期權平台SpotGamma的估計，週五的“三巫日”將導致價值約5.5兆美元（約新台幣178兆元）與指數、股票和ETF掛鉤的期權到期。

高盛分析師約翰·馬歇爾（John Marshall）預計，週五的美股期權到期規模將是有史以來最大的1次，到期期權的名義價值將超過5.1兆美元（約新台幣165兆元），超過去年12月時創下的4.9兆美元紀錄。

影響方面，高盛集團全球市場部董事總經理斯科特·魯布納（Scott Rubner）表示，在倉位減少後，預計會有50億美元（約新台幣1615億元）的“多頭伽馬”（long gamma）消失，市場可能會出現一定程度的動盪。

Scott Rubner認為，週五的一系列事件、下週五的羅素指數調整，“將是爆炸性交易時段，因為我們已經看到傳統資管公司更積極地利用超額的交易量，並戰術性地交易倉位”。

SpotGamma的創始人布倫特·科丘巴（Brent Kochuba）指出，這1次，與看漲期權掛鉤的到期價值，是看跌期權名義價值的11倍左右，而此數字與上個季度相比有很大差距，當時該比率接近5:1。

差距擴大表明對上漲風險部位的需求不斷增長，而對看跌期權的需求則不斷萎縮。他認為，這也可能導致交易活躍的基準指數和股票在週五、下週初出現小幅下跌。

Kochuba進一步指出，期權市場過於上漲，市場將開始盤整，市場將變得更加不穩定。

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