隨著美國聯準會升息循環進入尾聲，美債殖利率可望緩步下滑，REITs產業承受的壓力也逐漸緩解，但在美國債務上限協商等市場雜音幹擾下，市場依舊震盪。法人指出，REITs及科技股同時上漲或互補機率高達77.5%，如果透過雙配REITs與科技股的多重資產基金，將能提升分散風險的效果。
葉菀婷進一步說明，美國主要REITs業者中已有73家業者公布第一季財報，符合或優於預期的比重約達七成，表現較過往幾季來得差，主要不如預期的業者多為公寓、辦公室及零售REITs。
然而，如果仔細觀察更新2023年財測的60家業者中，表現符合或優於預期的比重卻高達97% ，由此可見，REITs後續獲利表現並不像預期悲觀，將為後續股價表現提供有利的下檔支撐。
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美國10年期公債殖利率觸頂後 REITs報酬亮眼
往前回推到2014年美國10年期公債殖利率觸頂的情況下，不論是高點結束後的3個月、半年、1年，MSCI全球REITs的平均報酬，皆是MSCI全球股票的3～10倍不止。
兩大趨勢成形
葉菀婷認為，數位化及人口變化兩大趨勢成形，讓兼具REITs與科技雙引擎的投資標的，更具投資魅力，即使美國經濟復甦放緩，但行動通訊、雲端、大數據、人工智慧等創新科技趨勢引爆強大需求，通訊電塔、數據中心等科技REITs可望受惠，半導體、雲端計算、線上支付、數據庫管理等科技股也在受惠之列。
此外，人口老化趨勢推升銀髮宅需求，顯現在美國銀髮宅近2年供不應求導致租金呈現加速成長，反映在2023年的財測預估上，銀髮養護宅REITs可望有兩位數的複合年增率。REITs次產業財測的另一個亮點「資料中心」，2023預估財測複合年增率可達26.3%；消費線上化長線趨勢不變，也使2023年工業倉儲租金預估年增率仍有向上挑戰兩位數的空間。
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展望後市，葉菀婷建議，投資人不妨考慮布局具高度現金流優勢的科技硬體族群、評價率先修正且底部相對成形的科技軟體族群，以及長線趨勢向上的獨棟住宅、工業物流REITs次產業、財務體質相對優異的自助倉儲REITs。
葉菀婷認為，在數位化及人口變化兩大關鍵趨勢下，可望持續為符合上述特點的科技股與REITs提供後續成長動能。因此，結合未來世代REITs與科技股的多重資產配置，或許是投資人追求收益，也不會錯過未來成長趨勢的配置基石。