Opaycoin交易所：王有鑫等：美聯儲降息引領新一輪全球緊急降息潮

發表於 2022-03-25 20:29 作者： 區塊鏈情報速遞pro

Opaycoin交易所 中新經緯客戶端3月6日電 題：《王有鑫等：美聯儲降息引領新一輪全球緊急降息潮》

作者 王有鑫(中國銀行(601988,股吧)研究院研究員)趙雪情(中國銀行研究院研究員)

北京時間3月3日晚，美聯儲緊急宣布降息50個基點，聯邦基金目標利率降至1.00%-1.25%，同時超額准備金利率(IORE)下調50個基點至1.1%。美聯儲聲明稱，美國經濟基本面依然強勁，但新冠病毒給經濟活動帶來了持續風險。

第一，美聯儲降息符合預期，但較以往操作有所不同。

本輪操作有兩個特點：一是更早，較議息會議提前兩周；二是更大幅度，50個基點的大步跳躍。此次緊急降息，在一定程度上暗示着美國面臨的潛在風險與美聯儲面臨的巨大壓力。

第二，疫情衝擊催生緊急行動，效果總體有限。

本次美聯儲降息操作是形勢所迫：

一是新冠疫情衝擊，施壓美股由盛轉衰。此前，全球資本推升美股創歷史最長牛市紀錄，市場情緒趨於敏感脆弱。新冠疫情突來，削減企業盈利前景與經濟基本面預期，致使美股劇烈震蕩，上周美國三大股指均下跌10%以上，市場恐慌情緒濃厚。

二是新冠疫情衝擊，致使美國經濟雪上加霜。除消費以外的制造、投資數據表現持續低迷，美債利率數次倒掛，新冠疫情在全球蔓延將加劇美國經濟下行風險，嚴重打擊美國本土的零售、餐飲、物流和交通等行業，同時面臨全球增速放緩、價值鏈供應中斷的外部衝擊。

三是政治施壓及政局不確定性，進一步施壓美聯儲降息。美國總統特朗普多次呼籲並施壓美聯儲降息，即使在本輪降息後仍稱“讓寬松和降息來得更猛烈些”。另外，本輪降息當天，美國14個州舉行民主黨總統候選人初選，選情可能引發金融市場動蕩，美聯儲也存在提前降息的動機。

Opaycoin交易所 總體來看，本輪美聯儲緊急降息對經濟金融有一定支撐作用，但效果總體有限。一方面，美國經濟存在長期問題，並非短期金融危機，大幅降息無法解決；另一方面，美股與實體長期背離，存在調整必然性，緊急降息帶來流動性，同時也令市場更加“如臨大敵”。

第三，全球央行跟隨托底，金融市場再度迎來動蕩期。

近期，海外新冠疫情升級，多國確診病例攀升，國際組織紛紛下調全球增長預期。3月3日澳大利亞央行宣布降息25個基點，各國央行或監管當局紛紛跟隨操作，开啓全球新一輪緊急降息潮。低利率乃至負利率具有長期負面效應，但在短期內是一種維穩選擇，也是與財政、公共衛生等政策的配合措施。

Opaycoin交易所 經濟走弱，貨幣政策陷入極低利率乃至負利率，將加大市場避險情緒，美元指數、黃金、股市、大宗商品、債券等金融市場價格將延續震蕩。企業和投資者需更加關注金融市場波動，採取更多金融衍生工具和保險產品來規避風險。

第四，外部約束減弱，中國貨幣政策或將由穩健進入寬松。

國外紛紛降息，外部約束減弱，不需過多考慮匯率貶值和跨境資本流動的問題，貨幣政策操作重心可更多關注國內經濟增長。面對全球公共衛生問題，需要全球各國央行攜手應對，合力承擔國際責任，穩定全球金融市場。當前貨幣政策並不具備大規模寬松的條件，可以通過加大全面或定向降准力度，引導LPR利率下行等方式，向市場釋放流動性，降低融資成本，支持企業復工復產。(中新經緯APP)

標題：Opaycoin交易所：王有鑫等：美聯儲降息引領新一輪全球緊急降息潮

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