以太坊如何適應和影響傳統金融？

發表於 2023-05-30 18:46 作者： 區塊鏈頭條

以太坊經常被描述爲挑战傳統金融權力的對立面。實際上，兩者之間並沒有任何衝突。以太坊的目標並不是去顛覆傳統金融領域，而試圖去補充和改善它。未來，這兩個系統將會有更多的交集。以太坊的核心價值主張是自我托管、透明度和去中介化，這些價值主張可以在現有的傳統金融監管框架內實現。以太坊已經邁出了機構採用的第一步，並且由於其高度的去中心化，未來極大可能會成爲全球金融交易的主要結算層之一。

多極世界中的中立性

以太坊並非在提供一種無形的替代貨幣或匿名化的影子經濟，而是給用戶提供中立性，扮演全球金融體系的公正裁判的角色。“美國優先”的地緣政治穩定正在受到侵蝕，各主要經濟體的國內政治波動性也在上升。在多極化的世界中，金融體系迫切需要維護可靠的規則。

以太坊用於解決交易和存儲數據的系統是不可腐蝕的。這很大程度上是因爲其共識層的高度去中心化，它由50多萬個驗證器構成，分布在各個國家或地區的1萬多個物理節點中。盡管有人擔心轉PoS的以太坊會變得更加中心化，但隨着時間推移，新增的節點正在變得越來越分散。以太坊永遠不會取代調解爭端的傳統合同或法律當局，但它可以利用代碼從源頭上防止無數爭端的出現。

解決委托代理問題

Celsius、FTX和Silvergate等中心化平台導致“加密寒冬”的黑天鵝事件更多地暴露了傳統金融的缺點，而不是加密貨幣的失敗。在這幾個案例中，經典的委托代理問題都因寬松的監督和權力中心化而惡化。

從歷史上看，解決此問題的默認方法是更加嚴格的監管，但是以太坊提供了其它基礎解決方案。無需信任的智能合約和分布式账本可以完全消除委托代理問題的風險。未來，以太坊及其擴展區塊鏈可能將滲透到傳統的銀行和資產管理。從儲蓄账戶到退休投資組合，幾乎每個投資者都能夠以無信任的智能合約自我托管自己的資產，並且配合監管使與法幣的通證化幾乎無摩擦完成。

同時，投資者以及監管機構將堅持使用資產管理者使用無需信任的鏈上預言機報告資金績效。在這些領域，以太坊不會與法規發生衝突，而是使法規加強。最終，全球各主要國家地區將與需要流動性儲備一樣，對智能合約的技術規格變得非常關注。以太坊的未來並不是完全無需許可的。基於身份的許可可能將成爲一種標准，但無縫的體驗會使用戶幾乎沒有被監管的感受。隨着各國中央銀行數字貨幣的擴散，審查制度將成爲一個重大的關注點，全球範圍內，限制隨意凍結數字資產的法律將獲得巨大的政治支持。

簡而言之，以太坊有可能大大減少金融弊端，但其對國家審查制度的影響將受到更大的限制。

新的機構採用

現在談論以太坊的未來或許依舊遙遠，但是它的構件已經形成。DeFi在2021年被過度炒作投機，但這種狂熱的活動也引發了巨大的創新。現在，該技術已經存在於創建各種各樣的去中介化的市場和通證化的金融工具。

目前所缺少的是與更廣泛的金融體系的連通性。這是一系列受監管的法幣與加密貨幣兌換和托管者（例如Circle）的重點努力方向，這家總部位於美國的公司正在通過美元加密貨幣爲數字經濟奠定基礎。Circle現在正在建立其他關鍵基礎設施，例如法幣和加密貨幣混合账戶，這些基礎設施會直接延伸到以太坊及其擴展鏈上。

在未來的幾年中，全球或許將從穩健的固定收益資產开始，見證通證化證券的擴散。以太坊上海升級之後，ETH質押將繼續獲得大量投資，並逐漸成爲機構加密市場的關鍵战略性資產。其他重點領域還將包括鏈上財務報告、簡化用於法規合規性的用戶流以及機構級的通證化衍生品等等。最近美國的一系列執法行動使加密貨幣的發展活動有所降溫，但它將仍然是即將進行的監管協議浪潮的主要市場。

小結

對加密貨幣，尤其是DeFi的監管壓力激增標志着加密貨幣與傳統金融互相磨合的新時代开啓。在以太坊的生態系統中，那些無法或不去適應不斷變化的格局的協議將最終被淘汰。但是，那些仍然可以很好地適應與現有金融體系集成的協議將得到很好的採用，以太坊對傳統金融的變革性影響才剛剛开始。

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