微星、華碩 聚焦偏價外

發表於 2023-06-01 23:42 作者： 區塊鏈情報速遞pro

NVIDIA 40系列GPU新產品，對電競市場有一定刺激作用，2023、2024年電競NB出貨年增3.5%及6.8%，為 PC下遊少數仍維持成長的產品。可留意微星（2377）與華碩（2357）的表現，挑偏價外的相關認購權證參與行情。

微星第今年第1季營收436億元，季增6.9%、年減17.8%；毛利率季增5.83個百分點至13.9%；營業利益27.8億元，季增650%、年減42%；每股稅後純益（EPS）2.92元。

微星電競比重接近70%，近年電競需求上揚受惠程度最大。2022年全球新冠疫苗覆蓋率大幅提升下，WFH需求下滑，影響最大產品為遠距教學Chromebook，其次居家上班使用的消費性NB及MB，電競在NB市場滲透率持續提升中，需求仍具支撐，微星電競產品比重接近70%，受WFH退燒影響比同業為小，且公司經過去年調整庫存後，體質恢復，今年營收及獲利恢復成長。

PC不景氣，但電競出貨具支撐，由於該產品屬於利基性市場，去年一般 PC包括：消費性NB、MB、DT等出貨呈現衰退，唯有電競NB年增2%。

華碩除了持續布局商用PC、AIoT（如智慧醫療）、伺服器、AI HPC外，推出電競掌機ROG Ally，目前國內外網紅實測ROG Ally外觀、性能、散熱、支援遊戲平台數等表現，普遍認為優於競品Steam Duck。管理層期望電競掌機每個季度帶來額外50億至100億元營收，一年估計200億至400億元，對比手機事業2022年約70億元營收，顯示華碩對電競掌機出貨表現寄予厚望，後市值得期待。

Computex 2023展場中，華碩在ROG展區有數款搭載ROG Nebula霓真技術電競螢幕的筆電新品，另外全新ROG Matrix RTX 4090是首款在GPU晶片上配備液態金屬散熱技術的水冷顯示卡，還有全新ROG Swift OLED PG49WCD螢幕，可為競技及沉浸式遊戲帶來絕佳體驗。

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