加密市場“黑色星期一”:到底因何暴跌 後市怎么走

發表於 2024-08-05 11:31 作者: 金色財經

整理:鄧通,金色財經

8月5日,加密市場遭遇“黑色星期一”。比特幣24小時大跌15%跌破53000美元;以太坊24小時大跌30%跌至2100美元附近,抹平2024年以來的漲幅;其他山寨幣更是跌得慘不忍睹。

過去一周,加密市場經歷了近一年來最大幅度的拋售。比特幣從7萬美元跌至52000多美元,以太坊從3300美元跌至2100美元。整個加密市場市值下跌高達近5000億美元。

過去一個月,加密市場消化完德國政府賣出5萬枚比特幣、門頭溝开始賠付等利空消息,也迎來了以太坊ETF通過、特朗普等美國政客支持加密貨幣、美聯儲9月大概率降息等重大利好,爲何卻在8月初迎來大跌?

金色財經試分析多方因素:加密市場下跌主因或是日本央行加息和日元升值;其他因素還有美國就業數據疲軟、主要科技股增長放緩以及經濟衰退擔憂再度加劇;Jump拋售ETH;伊朗以色列地緣政治衝突升級;季節性下跌行情走勢等。

日本央行加息 日股版“312”?

加密貨幣和傳統市場目前出現大規模回調的直接導火索或是日本央行加息。

日本央行在7月31日的貨幣政策決策會議上決定加息,將原本爲0〜0.1%的政策利率(無擔保隔夜拆借利率)提高至0.25%。8月1日起开始實施,並宣布逐步削減每月購債規模至3萬億日元,緊縮程度超出市場預期。日元貨幣緊縮政策導致日元飆升,美元兌日元匯率從從160飆升至145。

隨後日本股市大跌。日經指數過去三個交易日下跌約 15%,較 7 月中旬高點下跌 20%,陷入技術性熊市。

8月5日,日本三菱日聯銀行跌幅擴大至21%,股價創歷史新低。日本東證指數跌幅超過9%,向下觸發熔斷機制,儼然日股版“312”

新加坡證券投資公司Vantage Point Asset Management首席投資官Nick Ferres表示:日股的拋售是“大規模的、迅速的和情緒化的”。數字資產管理公司Galaxy首席執行官Make Novogratz在X平台發文稱,據他所知道的信息,日本加息引發全球風險規避。

日本內閣官房長官林芳正指出:股價受多種因素影響,包括經濟形勢和企業活動。目前不對每日股市波動發表評論。緊急關注市場動態。

日本“央行加息+日元升值”,對美股是重大利空。因爲日本長期低息,日元被國際資本作爲“融資貨幣”進行套利,比如在日本發債融資,再买入美國科技股。一旦“日本加息+日元升值”,套利資金就會出現匯率和利率損失,被迫賣出美國科技股,還掉日元。“借日元买入美科技股”這個套利模式就會崩掉。根據華創證券研究,借入日元投資美元資產的套利資金規模在1萬億美元左右。

美國經濟衰退擔憂帶崩大盤,行業巨頭不看好美經濟預期

日本股市的陰跌走勢蔓延至多個國家資本市場。

美國納斯達克指數在上周最後兩個交易日下跌超過 5%。納斯達克期貨在周日晚間下跌 2.5%。包括微軟和英特爾在內的幾家大公司公布的第二季度業績低於預期,市場領先者英偉達則受到9月份即將降息預期的打擊,導致資本回流到規模較小、表現落後的公司。

納斯達克指數跌近1000點

此外,澳大利亞基准股指下跌超過3%,創下自2022年6月以來的最大單日跌幅。韓國KOSPI指數下跌5%,報2,542.13點。韓國交易所啓動了臨時停牌措施,程序交易暫停5分鐘。

交易員對美聯儲將能夠推動美國經濟軟着陸的預期正迅速轉變。周五公布的數據顯示,美國失業率意外攀升至4.3%,高於美聯儲的年終預測,引發了對薩姆衰退指標的關注。瑞銀集團財富管理部門的資深美國經濟學家布羅斯表示:“由於失業率高於預期,核心個人消費支出通脹目前低於美聯儲的年終預測,我們認爲,從風險的平衡來看,美聯儲傾向於採取更激進的行動”。

高盛集團經濟學家也不看好美國經濟勢頭,並將未來一年內美國經濟發生衰退的概率從10%上調至25%,但表示即便失業率上升,也有多個理由不必擔憂經濟衰退。高盛首席經濟學家Jan Hatzius周日向客戶發布的報告中表示,“我們仍認爲衰退風險有限”。美國經濟總體上看起來“依然良好”,沒有出現重大金融失衡,且美聯儲有很大的降息空間,如有必要,可以迅速行動。高盛對美聯儲的預測沒有摩根大通和花旗那么激進。Hatzius的團隊預計,美聯儲將在9月、11月和12月分別降息25個基點。而摩根大通和花旗則預計政策制定者將在9月降息50個基點。

不僅僅是各大金融巨頭,股神巴菲特似乎對此早有預見。巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋第二季度減持近一半的蘋果持倉,其持股現在約爲840億美元,較3月底的約1400億美元有所下降,且該公司在第二季度淨賣出755億美元的股票,使其現金儲備達到創紀錄的2769.4億美元,其中包括現金等價物。此前伯克希爾哈撒韋已連續十二天減持其第二大持倉股美國銀行。伯克希爾哈撒韋第二季淨利303億美元,不包括部分投資收益的營業利潤增至116億美元。

馬斯克就巴菲特在二季度將現金儲備增至2770億美元表示,巴菲特顯然預計市場會出現某種形式的回調,或者只是認爲沒有比美國國債更好的投資了。美聯儲需要降息,他們不這樣做是愚蠢的。

Jump拋售ETH

鏈上分析師余燼監測,Jump Trading可能正在拋售ETH:他們近期正在將一筆價值4.1億美元的wstETH(12萬枚)分批贖回成ETH然後轉進Binance/OKX等交易所。截至目前,他們在7月25日以來的9天時間裏已經將8.3萬枚wstETH解包贖回成9.75萬枚ETH。這其中有6.6萬枚ETH(1.914億美元)已經進入交易所。 

目前,他們wstETH存放地址還有3.76萬枚wstETH未轉出;贖回ETH地址中1.15萬枚stETH正在贖回成ETH;ETH轉入交易所地址中有2萬枚ETH正待分批進入交易所。

根據 Arkham Intelligence 的數據,一些市場評論員也將Jump Crypto 的一系列拋售視爲一個加劇因素,該交易公司在過去幾天內從其账簿上拋售了數億美元的資產。

BitMEX聯創ArthurHayes在社交媒體上發文表示,其通過傳統金融領域的消息渠道得知,某個“大家夥”倒下並賣出了所有加密資產。目前社區絕大部分猜測其所指爲JumpCrypto。

據CoinGecko數據顯示,以太坊市值跌破3000億美元關口。另據MarketCap數據顯示,由於ETH短時下跌,當前以太坊市值已被LVMH、可口可樂和美國銀行超越,跌至全球資產排名第四十位。

伊朗以色列地緣政治衝突升級

據AXIOS報道,三位知情人士表示,美國國務卿布林肯周日對七國集團領導人表示,伊朗和真主黨對以色列的襲擊最早可能於周一开始。布林肯召集這次電話會議是爲了與盟友進行協調,並試圖在最後一刻對伊朗和真主黨施加外交壓力,以盡可能減少他們的報復。他強調,限制襲擊的影響是防止全面战爭的最佳機會。消息人士說,布林肯強調說,美國認爲伊朗和真主黨都將進行報復。布林肯說,目前還不清楚伊朗將採取何種形式的報復。消息人士稱,布林肯告訴G7外長,美國在該地區增兵只是出於防御目的。同時布林肯在向部長們介紹最近與以色列就加沙人質和停火協議進行的談判時,情緒聽起來很沮喪。

黎巴嫩真主黨宣布8月5日凌晨使用多架無人機襲擊了位於阿耶萊特哈沙哈兒(Ayelet HaShahar)的以軍第91師總部。黎真主黨稱此次襲擊是作爲對以軍在黎南部多個地點發動暗殺和襲擊的回應。

目前已有多個國家就近期中東地區安全形勢發出警示:法國敦促在黎巴嫩的法國公民、尤其是在黎巴嫩旅行的法國公民“趁仍有商業航班運營時離开黎巴嫩”,並建議居住在伊朗的法國公民在有能力的情況下暫時離开伊朗;意大利要求意大利公民不要前往黎巴嫩旅行,並敦促已在黎巴嫩的意大利公民不要前往黎巴嫩南部地區,盡快搭乘商業航班返回意大利;沙特阿拉伯再次呼籲在黎巴嫩的沙特公民從黎巴嫩撤離;巴西建議居住或途經黎巴嫩的巴西公民離开黎巴嫩,還要求巴西公民非必要不前往黎巴嫩;英國則宣布撤回駐黎巴嫩使館工作人員的家屬,並再次呼籲該國公民離开黎巴嫩。

季節性下跌行情走勢

Coinbase分析師David Duong和David Han表示,8月通常是加密貨幣市場不利於季節性因素影響的月份,從歷史上看,8月的市場活動較爲低迷。例如,與2023年6月相比,同年8月的比特幣現貨交易量下降了19%。同期全球中心化交易所的比特幣期貨交易量也下降了30%。他們補充說:“過去五年中,比特幣在8月的平均跌幅爲2.8%,流動性和交易量的減少可能導致8月波動加劇。”Coinbase分析師表示,今年我們可能會看到同樣低迷的市場表現。

後市行情怎么走

衆所周知,加密市場的行情走勢短期看买賣對比和宏觀波動,長期看貨幣政策。

短期來看,美日市場處於政策波動關鍵期。Galaxy首席執行官Make Novogratz在X平台發文稱,日本加息引發全球風險規避。

如果美國經濟陷入衰退,曾經的2020年“312”已經演示過對加密市場的影響。2024年行情會怎么走?10x Research分析師MarkusThielen指出:很明顯美國經濟過去48小時內比美聯儲最初認爲的要弱,疲軟的ISM指數給風險資產帶來了衝擊。美聯儲暗示秋季降息並無法阻止經濟下滑,如果股市跟隨ISM制造業指數的下跌趨勢,甚至开始預期即將到來的衰退,那么未來幾個季度股票可能會大幅下跌。如果這種情況發生,比特幣可能會遭受大幅拋售,其價格或跌破50,000美元,甚至更低。

瑞穗證券高級分析 Dan Dolev 表示:比特幣目前還不是人們希望的那個避險工具。如果失業率上升,人們失業,投資者將不得不變現手中的代幣。 這也意味着比特幣或有再度下跌的風險。

長期來看,隨着美聯儲开始降息,美國即將开始新一輪貨幣寬松。隨着越來越多的美元貨幣進入資本市場,相信加密市場也會水漲船高。即便美國經濟真的步入衰退,美國政府最終的選擇可能也只有進一步的貨幣寬松一條路。

所以,合理的結論或許是,短期不可預測,長期看漲。

Circle聯合創始人兼首席執行官Jeremy Allaire也表示:“我和六周前一樣看好加密行業。關注技術、行業和採用。在面對全球宏觀波動時,不要關注數字商品的價格。”

資料來源:金色財經、金十數據、CoinTelegraph、CoinDesk。

標題:加密市場“黑色星期一”:到底因何暴跌 後市怎么走

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