花三年時間爲代幣化基金辦理合規無果 現在我被迫離开美國?

發表於 2023-06-08 12:00 作者： 白澤研究院

編譯：白澤研究院

本周注定是值得加密行業銘記的一周。

周一，美國證券交易委員會（SEC）對全球最大的加密貨幣交易平台幣安提起訟訴，幣安及其首席執行官趙長鵬面臨 13 項指控，包括上架的多種代幣是“未注冊證券”、將客戶資產與自己的資產混合、允許美國客戶使用 Binance Globe、利用虛擬交易故意拉高 Binance.US 的平台交易量等。

幣安第一時間回應稱，該公司一直以來都在積極配合調查，努力達成談判和解，但 SEC 卻直接選擇了執法行動。幣安將大力捍衛平台，與 SEC 作鬥爭，並將繼續不懈努力成爲一個安全且值得信賴的平台。

隨後再次發布 Strong Together 聲明，表示幣安不存在挪用用戶資產、錢包地址公开透明，沒有提供無抵押借貸，沒有大額政治捐款和大規模贊助媒體/體育/娛樂的情況，並表示將繼續爲用戶建設，爲加密行業挺身而出。

周二，美 SEC 起訴美國加密貨幣合規交易平台 Coinbase，指控其未能在 SEC 分別注冊爲交易所、清算機構和經紀商，還將 Coinbase 提供的質押服務以及正在該平台上交易的大量代幣明確爲是“未注冊證券”。

目前，美國已經有十個州針對 Coinbase 提供質押服務採取法律行動，包括伊利諾伊州、佛蒙特州、阿拉巴馬州、肯塔基州、加利福尼亞州、馬裏蘭州、威斯康星州、華盛頓、新澤西州、南卡羅來納州。

Coinbase 官推回應稱：“加密貨幣已經走了很長一段路。在美國，它還有很長的路要走。我們准備好了！”

顯而易見，Coinbase 也准備好了與 SEC 對抗到底。

Coinbase 的首席執行官 Brain Armstrong 對 SEC 起訴的真實目的感到質疑：

1. SEC 審查了業務，並允許該公司在 2021 年上市。

2. 反復嘗試注冊，但得出的結論是 SEC 未开放注冊途徑。

3. SEC 和美國商品期貨交易委員會（CFTC）對加密貨幣的監管觀點相互矛盾，甚至在“什么是證券、什么是商品”上也沒有達成一致。

4. 美國國會還在通過引入立法來正式制定監管法律，但其他加密友好國家已經直接制定了明確的法律。SEC 並沒有發布明確的規則手冊，而是直接通過執法方式進行監管。

爲什么要在 2021 年批准 Coinbase 的 IPO，然後 2 年後起訴以禁止提供相同的服務？

因此，與 FTX 相比，SEC 在兩天內對兩大加密巨頭重拳出擊背後的真實目的成疑。

Ripple 首席執行官 Brad Garlinghouse 調侃道，這是 SEC 在試圖“轉移”大衆對“FTX 崩潰”的注意力。SBF 是拜登進行總統競選的第二大捐助者，而拜登任命 Gary Gensler 爲 SEC 現任主席。

兩起訴訟中的一些值得注意的區別：

1. SEC 似乎有意“擊潰”幣安

- Coinbase 需要償還與 SEC 口中的違規行爲相關的所有“不義之財”，以及民事罰款和其他形式的投資者救濟。當 Kraken 在 2 月份就其質押產品相關問題與 SEC 達成和解時，它被迫支付了 3000 萬美元的罰款。 

- 幣安不僅需要支付類似的罰款，還被勒令永久禁止從事證券和加密貨幣交易業務。

2. Coinbase 是“生死之战”

另一方面，相比幣安，Coinbase 與 SEC 之間的鬥爭是一場“生死之战”。Coinbase 更專注於美國市場，去年超過 80% 的收入來自美國。雖然 Coinbase 可能在短期內繼續正常運營，但 SEC 的指控可能會讓 Coinbase 造成聲譽損失，進而導致用戶從該平台上撤資。

此外，如果 Coinbase 與 SEC 和解，代價是什么？如果監管機構希望通過起訴來促進創新目標，而不是制定精心設計的規則，那么這與袖手旁觀有何兩樣。

希望讓加密行業摘掉“狂野西部”的帽子是好事，也是爲了保護投資者，但在未有明確的法律指導的前提下一味地採取執法行動，SEC 這一波也許過頭了。因爲這爲其他國家提供了成爲加密貨幣避風港的機會。南美洲和加勒比海等地越來越受加密公司歡迎，因爲它們比美國更友善、更公开地擁抱加密貨幣。

長期以來致力於爲美國引入加密監管法案的參議員 Cynthia Lummis 在聲明中表示：SEC 未能爲數字資產交易所提供注冊路徑，更糟糕的是未能提供足夠的法律指導，說明證券與商品的區別。SEC 繼續依賴執法監管，繼續損害投資者的利益。真正的投資者保護是需要建立一個交易所可以去遵守的健全的法律框架，而不是把這個行業“推離”美國。美國國會需要盡快通過加密監管法案。

這絕不是危言聳聽。近日，真實世界資產（RWA）代幣化項目 Realio 的創始人 Derek Boirun 在博文中倒苦水，直言“監管機構的不友善迫使他離开美國”。白澤研究院編譯如下，略有刪改：

今年夏天，也就是 2023 年，我將無限期離开美國。作爲美國公民出生和長大，現年 42 歲，我做這件事的唯一目的是保護我的憲法權利、家庭、公司免受政府的過度幹預。這就像是超現實小說中的情節，但這是我的故事。

我是區塊鏈公司 Realio 的創始人，顧名思義，該公司專注於構建數字基礎設施，旨在將現實世界的資產（例如房地產）上鏈。我們於 2018 年开始全職建設這家公司，並爲其發展投入了大量時間和金錢。從一开始，我們的核心重點就是遵守法規，因爲投資現實世界的資產，無論是否在區塊鏈上，通常都要遵守證券法。畢竟，投資房地產並不新鮮，證券法也不是，所以“在區塊鏈上”做這件事聽起來非常可行。

快進到 2022 年，在新冠疫情導致的經濟崩潰中幸存後（主要是因爲加密市場增長迅速），我們正在成長，並且對在我們平台上合規發行安全代幣（在合法合規的監管框架下進行公开發行的代幣）的企業感到樂觀。由於我們相信合規是可以實現的，因此我們通常忽略加密行業中發生的大部分敘事，這也恰好是大部分資金的去向。很多人都通過追逐“快錢”變得非常富有，無論是否匿名，但我們堅持到底。我們甚至選擇通過合規的安全代幣發行來“代幣化”我們自己的公司。幸運的是，我們設法籌集到了足夠的資金來維持幾年的發展和建設。我們非常感謝像 Algorand 這樣的公司提供的支持，他們通過他們的代幣 ALGO 投資了我們（就在今天，我不得不聽到 Gary Gensler 將 ALGO 視爲未注冊的非法證券）。如果不是因爲 Algorand 的慷慨投資，以及 ALGO 的價格增長，我們在資金方面的處境可能會大不相同。

在 2020 年到 2023 年中，我們的大部分時間都花在了合規性上。

我們推出了“代幣化”基金，並在聘請頂級律師上花費了很多金錢，以便根據 40 法案在 SEC 注冊該基金。我們在這上面花的錢，比很多初創公司的全部運營預算還要多。到 2022 年底，在與 SEC 工作人員多次通話解釋結構後，我們已准備好提交注冊文件。然後 FTX 破產事件發生了。不久之後，通過與律師交流，我獲悉 SEC 正在關閉所有尋求獲得許可的“代幣化”基金的注冊。然而，這卻是我們想要注冊或合規的唯一途徑。

同時，我們也向美國金融業監管局（FINRA）申請了 Regulation CF 門戶許可證，這也是一個非常昂貴的過程......與 SEC 一樣，我們與其工作人員進行了多次通話，解決了所有問題。然而在 FTX 破產之後，FINRA 要求與我們通話以重新審查我們的詳細信息。我們做好了准備並真誠地回答了所有問題。然而，我們忍不住覺得，這種電話只是一種“形式”，工作人員一遍一遍地重復基本問題，目的是讓我們知難而退，或者讓我們陷入某種技術問題。在電話結束後，我們收到他們的後續問題清單，這些問題非常廣泛，甚至超出了我們的申請範圍。我們很清楚 FINRA 可能會將其拖延數年，因此我們決定擱置該申請，直到新一屆政府上任。

大多數基於區塊鏈的資產發行人實際上沒有注冊途徑，這並不是因爲缺乏嘗試或缺乏合規性。我可以根據經驗證明，監管機構對加密行業的行爲並不公平、友善。我對監管機構對我們採用的各種策略並不陌生，典型的“官僚主義”。

然而，加密行業中那些才華橫溢的人們都在努力建設一個更好的世界金融體系。這對我們來說不是遊戲，也不是政治。我們中的許多人離开了傳統領域的職業來做這件事。現在，我們也要離开美國了。

金錢，是爭取自由的最後一战。當你繼續控制和操縱我們時，我們不會靜靜地看着。盡管你擔任職務，但你沒有這項權力。你無權告訴我們市場需要什么，不需要什么。這正是我們爲建立這個國家而爭取獨立的那種過度擴張。資本市場正因監管而窒息，這些監管實際上並沒有保護除了最富有的人之外的任何人。

離开美國也不容易。我有一個家庭，他們喜歡紐約，等等。但我有義務保護我們所建立的一切，這意味着尋求一個支持我們繼續建設的國家。

我們不會停下腳步，我們會繼續建設我們一直以來都在努力建設的數字新世界。

Realio 創始人博文：

https://medium.com/@dboirun/why-im-leaving-the-u-s-233bf2d41f77

標題：花三年時間爲代幣化基金辦理合規無果 現在我被迫離开美國?

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