華爾街日報：英特爾大到不能倒 美政府終將拯救

發表於 2024-08-13 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

本月初英特爾宣佈停止發放股利，並削減15%人力。（法新社）

〔編譯魏國金／台北報導〕華爾街日報Heard on The Street專欄作家蓋勒（Dan Gallagher）撰文指出，英特爾目前面臨攸關存續的艱難挑戰，然而作為美國最大的晶片製造公司，英特爾已大到不能倒，美國政府或將出手拯救。

英特爾第2季財報令舉世震驚，在關鍵市場的銷售下滑，以及製造業轉型的成本升高，迫使英特爾採取更嚴厲措施，以節省開支，這些包括裁員15%、削減用於興建與裝置生產設備的資本支出，以及暫停發放股利，英特爾自1992年開始發放股利，此措施使其成為道瓊3檔不發放股利的個股之一。

投資人大舉出逃英特爾，在該財報發布翌日，其市值流失逾4分之1，英特爾股價自執行長季辛格2021年初重返公司，並首度闡明轉型計畫以來，已暴跌68%，反觀標普500同時期上漲39%。

英特爾目前的交易價格已低於該公司帳面價值，為至少1981年以來首見，這意味投資人現在對英特爾的估值，已低於其資產負債表上的設施與其他資產的價值。

英特爾當前的一個大問題是其生產的晶片，銷售大不如前。隨著伺服器CPU晶片的市佔率遭超微搶奪，一度蓬勃的資料中心業務尤其受到重創。再者，資料中心的預算也急遽轉向驅動生成式人工智慧（AI）服務的輝達GPU加速器。今年英特爾資料中心的營收預計126億美元，不到4年前其營收最高點的一半。

快速轉為對AI的支出，是英特爾3年前制定野心勃勃的支出計畫，以追趕台積電等晶圓代工對手時始料未及的。沃爾夫研究（Wolfe Research）分析師卡索（Chris Caso）近期給客戶的報告說，英特爾提供的以伺服器為主的資料中心服務，已被英特爾錯失的AI支出所取代。

華爾街對英特爾的未來發展看法分歧，一些分析師認為，必須聚焦在重獲產品龍頭地位，另一些人則認為，英特爾必須將焦點放在爭取晶圓代工方面更多主要客戶上，然而不管是那一個選擇，都無法快速實現。

不過，英特爾在被認為對美國國家安全至關重要的產業上地位舉足輕重，對此，卡索強調，「基於對美國半導體生產的敏感性，我們懷疑美國政府會允許讓英特爾的問題變得無可挽救」，在一段長時期，美國政府或許是英特爾最大的後盾。

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