LTN經濟通》美國半導體昔時榮耀 失落已十年

發表於 2024-08-13 08:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

英特爾8月1日公布令人失望的今年第2季財報與本季財測數字。（路透資料照）

英特爾錯過AI浪潮 八月股價已跌逾41%

歐祥義／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕英特爾8月1日公布令人失望的今年第2季財報與本季財測數字後，2日股價大跌26％，創下50年來最大跌幅，加劇投資人對其追趕台積電與其他晶片製造商能力的質疑，既有分析師認為「英特爾現在逼近生存問題」。

英特爾先是財報、財測令人失望，7日又因為英特爾在1日坦言旗下代工業務「陷入困境」，在營收下滑的同時，還面臨數十億美元的額外成本，股東表示，這項消息令人措手不及，認為這家晶片製造商隱瞞了造成業績疲軟、裁員和停發股利等結果的問題，因此將英特爾告上法院。

自8月1日至9日，在過去7個交易日中，英特爾股價下跌超過了41％。英特爾一直竭力應對其他晶片製造商對手的競爭，並從AI（人工智慧）的成長中受益，試圖重新奪回領先地位，但是近幾年隨著英特爾不斷放話，多個利空消息，讓穗證券分析師拉克什（Vijay Rakesh）指英特爾「重拾領導地位的道路艱難。」

受惠這波AI（人工智慧）趨勢，不管是台積電（2330）、輝達（NVIDIA）、超微（AMD）等，相關類股的股價今年一路狂飆，反觀英特爾似乎沒搭上這波浪潮，遠遠落後競爭對手。

在美國喊話要將晶片鏈中的更多製造環節，遷回美國本土，而在2022年祭出的《晶片與科學法》中，身為美國最大晶片製造商，英特爾無疑是最主要受惠者。照理來說，英特爾應該有機會藉此好好發揮，趁機反超三星、台積電。不過迄今卻仍面臨不少考驗，甚至出現「是否該換帥了？」的聲音。

英特爾迄今卻仍面臨不少考驗，甚至出現「是否該換帥了？」的聲音。（彭博資料照）

Q3營收續衰退  毛利率不及四成

不過早在補助法案出爐時，就有專家看衰，專家認為，英特爾目前面臨多重困境，包括技術失誤使產品延宕推出、先進製程落後對手、PC市場衰退衝擊業績，並非單靠晶片法案帶來的補助就能解決。

英特爾致力追趕台積電，盼重振往日製程優勢，但同時超微也在不斷瓜分數據中心晶片市場。英特爾雖早已砸下龐大資金試圖解決自身問題，但是晶片與晶片製程研發需要數年時間，意味技術失誤也需要數年解決。

英特爾公布截至6月底為止的第2季財務數據，營收為128.3億美元，年減1％，遜於分析師預期，淨虧損16.1億美元，或每股虧損38美分，毛利率則年減1.1個百分點，來到38.7％，遠不及分析師預期的43.6％。

本季營收預估會落在125億至135億美元，遠不及分析師預期的143.8億美元，預估調整後每股淨虧損3美分，亦大幅遜於分析師預期的每股獲利31美分，毛利率則預料將落在38％，低於分析師預期的45.5％。

英特爾致力於2030年成為全球第2大晶圓代工廠，挑戰台積電地位。（彭博資料照）

輝達超車英特爾 成為美國市值最高的半導體公司

走過失落的十年，英特爾執行長季辛格2021年宣布啟動 IDM2.0戰略計畫，除持續推進先進製程技術外，也宣布跨足晶圓代工事業，致力於2030年成為全球第2大晶圓代工廠，挑戰台積電地位。

在這場先進製程競爭中，大家最津津樂道的，就是台積電、三星、英特爾三大廠在製程賽道上的競爭。

但是這十年，輝達超車英特爾成為美國市值最高的半導體公司，在晶圓代工業務，龍頭台積電掌握最先進的製程技術，很甩英特爾；過去在CPU（中央處理器）領域處劣勢的超微，持續瓜分掉市佔。相較之下，英特爾一再面臨新晶片推出的延宕，以及潛在客戶的流失。

英特爾誓言要拿回第一寶座，但值得注意的是，想重返晶片製造領導地位的英特爾，去年的晶片代工業務卻暴虧70億美元，且英特爾在晶片製造領域中明顯脫隊，被台積電與三星甩在身後。

就連知名半導體分析師陸行之在臉書發文表示，英特爾財務數字「真的可以用慘不忍睹來形容」，並表示英特爾每賣1片晶圓就賠6550美元，對比台積電每賣1片則可賺4350美元。

在這波AI浪潮中，英特爾面臨毛利十年來一路下滑、代工業務不斷虧損、製成落後台積電、晶圓代工客戶在哪、龐大投資規模的落實等極大挑戰。（路透資料照）

英特爾晶圓代工業務 振興無門？

在這波AI浪潮中，英特爾面臨毛利十年來一路下滑、代工業務不斷虧損、製程落後台積電、晶圓代工客戶在哪、龐大投資規模的落實等極大挑戰，顯示出英特爾非但未能振興其晶圓代工業務，且在AI商機中也無法佔有關鍵地位。

有分析指出，英特爾弱點仍是缺乏大規模量產先進製程的經驗。對科技公司來說，最大危險在於無法盡快開發出領先的產品，只能退回到銷售大宗產品的處境。

早在多年前，英特爾有機會率先搶入AI市場。外媒報導，7年前OpenAI還是剛起步的非營利研究組織時，英特爾有機會取得部分股權。雙方高層在2017、2018年，花費好幾個月討論數種選項，一是英特爾以現金10億美元，買下OpenAI 15%股權；又或者是英特爾以成本價替OpenAI生產硬體，以獲取額外的15%股權。

然而，英特爾最終否決了這樁交易，部分原因是當時的執行長不認為生成式AI模型會在近期內問世，難以償還英特爾的投資，同時英特爾的資料中心部門，也不想以成本價替OpenAI生產商品。

英特爾回絕後，微軟在2019年接手投資，結果2022年，OpenAI發布聊天機器人ChatGPT，AI狂熱一躍而起，微軟成為AI巨擘。

微軟在2019年投資OpenAI，2022年，OpenAI發布聊天機器人ChatGPT，AI狂熱一躍而起，微軟順勢成為AI巨擘，英特爾因此錯過機會。（路透資料照）

未進軍智慧手機 英特爾難以彌補的錯誤

沒有投資OpenAI，讓英特爾錯失大好機會。且在很早之前，英特爾拒絕替蘋果生產 iPhone處理器，更是痛失智慧手機商機，後來一次採訪，英特爾首席執行長基辛格（Pat Gelsinger）也坦言，在英特爾發展歷程中，犯下的最大錯誤之一就是未能成功進軍智慧手機晶片市場。

基辛格還表示，終止研發人工智慧GPU、缺乏對代工戰略的關注也是英特爾犯下的比較大的錯誤。20多年來，英特爾一直相信中央處理器（CPU）更能有效處理AI模型的工作，並認為輝達和超微的繪圖處理器（GPU）的架構「醜陋」。

以色列財經媒體《Ctech》也直言，英特爾長期前景不穩定，鑒於收入和利潤都在下滑，「這家晶片巨頭目前正處於危機之中」。

英特爾的連串錯誤決定，使該公司的AI發展落居人後，且在代工方面又大幅度落後，今年更有新聞指出，英特爾因為代工業務因錯誤決定，只好將晶圓生產總數約30%，外包台積電等外部合約製造商。而季辛格自己也認為，今年將是英特爾晶片製造業務「虧損最嚴重」的1年，預計2027年左右能達到損益平衡。

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