智原、世芯 瞄準長天期

發表於 2023-06-11 23:07 作者： 區塊鏈情報速遞pro

生成式AI持續發酵，相關概念股表現跟著水漲船高，包含智原（3035）、世芯-KY等。權證發行商建議，看好AI族群投資人，可透過權證布局，掌握獲利機會。

矽智財（IP）廠上半年客戶受景氣影響，仍有庫存修正問題，遞延部分訂單至下半年，造成拉長廠商規格升級時間，並降低產品的價格來清理庫存。

不過，法人看好下半年預估問題將獲解決，除新案進入量產挹注權利金收入外，客戶亦開始布局半導體，陸續投入新品研發，預估授權金將呈逐季增加態勢。中長線都有AI趨勢題材的挹注。

法人指出，智原短期營運受到半導體庫存調整影響，下遊客戶拉貨動能放緩，三大產品線營運受到影響，然看好智原量產產品多屬於利基型應用，下半年將逐季復甦，且依照目前在手的NRE專案預估，2023年NRE營收將持續創高，後市仍不看淡。

世芯第1季營收57.2億元，創歷史新高，主要受益於北美客戶對於AI晶片需求，不過毛利率低於市場預期，反映出第1季為NRE的淡季，加上中國大陸地區的專案延後；世芯預期第1季毛利率為全年低點，第2季NRE、量產兩大營收都將季增，毛利率也將回升。

法人指出，今年沒有受產能瓶頸限制，供應商產能支援充足，量產出貨順利；北美客戶NRE需求強勁，開案數持續增加並且製程升級往N5甚至N3。車用領域預期是2024年新成長動能之一。

權證發行商建議看好智原、世芯-KY投資人，可買價外15%以內、距離到期日90天以上權證。

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