聯詠、瑞昱 押長天期

發表於 2023-06-15 00:06 作者： 區塊鏈情報速遞pro

IC設計族群5月業績耀眼，聯詠（3034）、瑞昱（2379）5月營收同步寫近期單月新高，優於市場預期，同時，法人預期第2季業績有機會達成財測高標，權證券商建議，可利用中長天期、券商造市積極等條件的認購權證，參與個股的業績行情。

市場法人指出，聯詠5月營收達到102.25億元，月成長2.6%，年減6.9%，4、5月合計營收已經達到202億元，推估6月營收將續旺，整體第2季營收有望達到305億元的財測高標。在獲利方面，聯詠表示目前已經有跟中國大陸晶圓代工廠商合作，而大陸晶圓代工廠在去年第3季就已經開始降價，晶圓代工費相對於台系廠商便宜，聯詠持續受惠。

高階產品毛利率優於公司平均，預估聯詠今年每股稅後純益（EPS）為37.49元、年減18.4%，且預估明年整體需求恢復常態、且高階產品滲透持續提升下，EPS有望進一步提升至42.18元、年增12.5%。

由於基本面獲利持續上修，整體DDI產業逐步恢復健康，且庫存金額已趨於正常，而聯詠身為DDI龍頭廠商，技術領先使高階產品持續貢獻營收下，獲利有望持續上修。目前聯詠在美系品牌手機客戶供應鏈中，已切入平板供應鏈，手機部分仍在持續進行中，待驗證通過，有望在明年下半年開始貢獻營收，進一步帶動營運表現。

瑞昱方面，營收優於預期，主要是來自於PC方面的急單，推估第2季營收有機會季成長超過20%，優於市場原先預估的15%至20%，而WIFI 5／6 SOC相對WIFI 4 SOC有較大的價格壓力，但WIFI 6滲透率還持續提升，有助於推升整體營收表現。

WIFI 7方面，因為價格較高、約為WIFI 4的十倍單價，待下半年、明年高階產品陸續推出後，將有利營運表現，初步估計瑞昱今年EPS約為18元，明年進一步成長為22.5元。

看好聯詠、瑞昱後市表現，可布局價外20%至價內10%，有效天期90天以上的權證。

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