美國聯準會(Fed)6月利率政策按兵不動,雖然符合市場預期,利率點陣圖卻透露年底前很有機會再升息2碼的訊號,使得美國10年期公債回升至3.8%。法人指出,美債殖利率可能會出現較大的區間震盪,但在經濟前景不明之下,殖利率來到4%仍是目前堅實上檔壓力,建議投資人以較高評等的投資等級債作為配置核心,如果遇到較大回檔,則可加碼風險性資產投資比重。
(延伸閱讀:)
根據點陣圖預測,今年可能還有2碼的升息空間,但聯準會主席鮑威爾指出,經濟面臨家庭與企業信貸條件收緊,對於經濟活動與通膨造成壓力,也不排除可能只再升一次,並且再次重申,現階段要談論降息,仍為時過早。
富達投信指出,鮑威爾在記者會上的言論,如同利率點陣圖上顯示,2023年可能還有更多緊縮政策,現階段貨幣政策重點主要是穩定物價,而勞動市場持續的韌性是通膨主要驅動力,因此聯邦公開市場委員會將維持較高利率更長期間的貨幣政策立場,這將讓通膨具有下行壓力。
其中,美債的震盪區間會較大,未來3至6個月,利率將處高原期,利差型債券兼具高殖利率與評價面的投資優勢,仍具一定的吸引力,但景氣走勢及財報表現分歧,建議投資人仍以投資等級債作為配置首選,能適度承受風險者,則可布局非投等債。
富達投信則是維持先前觀點,預估連續的緊縮政策將在未來影響美國經濟,美國可能於2023年底或2024年初出現溫和經濟衰退,這波景氣循環在新冠疫情影響下,所受衝擊與影響較為長期、多變,投資團隊持續關注緊縮貨幣政策對今年經濟成長的下行風險。