資本支出遙遙落後 英特爾代工事業與台積電越拉越遠

發表於 2024-08-28 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

英特爾營收下滑，可用於投資興建新晶圓廠的資金變少，台積電的資本支出則佔營收的40%，英特爾與台積電的代工業務越拉越遠。（彭博，本報合成）

〔編譯盧永山／綜合報導〕《路透》報導，美國晶片大廠英特爾正陷入一場資金支出戰，但成效不佳，該公司已投入數十億美元，以追上台積電生產尖端晶片的能力。但隨著英特爾業績放緩，執行長季辛格可用的銀彈大大減少，英特爾根本追不上台積電，可能被迫尋找B計畫。

英特爾曾是半導體產業的領導者，但如今在晶片密度、成本和功耗方面落後台積電。競爭對手早已放棄設計到製造垂直整合的模式，靠台積電先進技術迅速搶佔市場，結果便是：英特爾不斷在燒錢，股價在8年內跌了一半。

季辛格是近40年前英特爾標誌性80486處理器的首席架構師，並於2021年回歸擔任英特爾執行長，帶領該公司擺脫了技術陳規。季辛格表示，追趕台積電的這項任務幾乎快完成，承諾明年推出的晶片將與台積電製造的任何晶片相媲美。也許，但這只是這場戰爭的一環，英特爾需要證明其能大量且有效率地生產尖端晶片，而且能夠吸引外部客戶來使用其製造能力。

像台積電那樣擴大生產規模，且年復一年地進行升級，需耗費大量成本。台積電今年計畫投資300億美元，約80%將用於最先進的半導體。英特爾說，這足以興建1座250億美元的新晶圓廠。

英特爾不必投資那麼多。該公司高層表示，公共補貼和布魯克菲爾德（Brookfield）資產管理公司等共同投資人的協助，可以提供1/4的所需支出。若是這樣，英特爾每年需要約190億美元，才能保持每年興建1座新晶圓廠的速度。

目前，英特爾計畫的2025年支出，約莫就是這個數字。問題是，季辛格也承諾，從長期而言，資本支出將相當於營收的1/4左右。如果英特爾的營收可達到將近750億美元，就能達到上述目標。但倫敦證券交易所集團（LSEG）指出，這比分析師預測的英特爾2025年營收500億美元整整高出1/3。

與此同時，興建晶圓廠的成本只會不斷上升。台積電的營業利潤率高於英特爾，過去10年期資本支出平均佔營收的40%。換句話說，2家公司正在走相反的方向。英特爾將轉虧為盈寄託在2項復興上：一是晶片設計，二是重新奪回晶片製造霸主地位。如果要實現這個目標，英特爾將得證明前者的合理性，但隨著財務差距不斷擴大，除非出現奇蹟般的轉變，季辛格將被迫重新考慮後者。

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