國際投行接棒降評 分析師：形同對中國股市認輸

發表於 2024-09-08 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

中國股市的疲弱使華爾街最堅定的支持者大失所望。（法新社）

〔編譯魏國金／台北報導〕過去兩週，長期看好中國的瑞銀全球財富管理公司、野村控股與摩根大通先後將中國市場評級從最優先或增持下修為中性。彭博報導，中國股市的疲弱正侵蝕華爾街一些最堅定支持者的信心，他們對中國經濟的翻轉期望逐漸消退。

報導說，隨著中國股市的反彈難以捉摸，投資人越來越沒耐性，與此同時，全球大型銀行也越來越一致認為中國無望達成其設定的5％成長目標。中國市場的疲軟可能也使以中國為中心的投資模式加速轉向聚焦印度、台灣與東南亞等新寵。

麥哲倫投資控股多空股票主管Britney Lam說，「我發現這一系列的評級下調就像人們對中國股市認輸一樣」，她補充，儘管清倉配置可能引發中國股市短期反彈，但長期而言，她看好日本與印度。

新加坡海峽投資管理公司執行長Manish Bhargavag也說，中國因房地產困境造成的需求低迷、刺激措施成效有限以及地緣政治緊張而導致的一連串降評，引發對新興市場投資組合的重新評估，「印度將從中獲利，因其強勁的經濟成長與進步的改革」。

今年以來，中國滬深300下跌5.8％，成為全球表現最糟的主要指數之一，而且可能寫下連續第4年虧損的紀錄。儘管企業獲利改善以及更強力政策支持的希望，協助該指數在2月與5月間上漲了16％，但在慘淡的財報季之後，該漲幅幾已蒸發殆盡。

對中國成長前景的悲觀情緒也反映在其他市場。中國10年期公債殖利率過去1週降至紀錄新低，而30年債券殖利率延續跌勢，並創20年來低點。鐵礦石期貨交易價格跌至2022年11月以來最低價，今年以來，鐵礦石價格已跌逾3分之1，而避險投資的流量巨大，以致於中國本土企業債務的風險溢價已達1年來最高點。

從全球投資組合中剔除中概股也助長資金流出中國，彭博彙編數據顯示，今年推出不含中國的新興市場股票基金達19檔，相當於2023全年總數。

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