今年預計穩定幣結算量將達5.28萬億美元 成爲金融體系主要組成部分

發表於 2024-09-14 10:43 作者： AiYing Compliance

來源：AiYing Compliance

最初，穩定幣主要用於加密貨幣交易者之間的抵押和結算，但隨着技術和市場的成熟，它的應用場景迅速擴展，特別是在金融基礎設施薄弱的新興市場中。Visa 和 Castle Island Ventures 等機構的最新研究顯示，穩定幣已經超越了其投機性用途，逐漸成爲全球金融體系中的重要組成部分，特別是在巴西、尼日利亞、土耳其、印度尼西亞和印度等新興經濟體中。

這些市場中的用戶發現，穩定幣不僅能夠作爲投資工具，還能爲他們提供更高效的匯款、支付和儲蓄渠道，特別是在當地貨幣不穩定、銀行服務不普及的情況下。穩定幣正在顛覆傳統金融模式，成爲這些市場中應對貨幣貶值和通脹的有效手段，也爲全球金融服務提供了新的思考方向。

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Aiying講通過Visa的這篇穩定幣報告爲大家整理當中關於穩定幣在新興市場中的崛起過程、實際應用場景以及它對全球金融行業的深遠影響。

一、全球穩定幣的增長趨勢

近年來，穩定幣的增長速度令人矚目，尤其是在全球金融環境充滿不確定性的背景下，穩定幣成爲了許多國家和地區應對經濟挑战的有效工具。2024年上半年，全球穩定幣的結算金額達到了驚人的2.6萬億美元，預計全年這一數字將上升至5.28萬億美元。這一現象表明，穩定幣的使用已經超越了加密貨幣市場的周期波動，逐漸成爲全球金融體系中的關鍵工具。

1、供應量的迅速增長

自2020年以來，全球穩定幣的供應量持續攀升，尤其是美元掛鉤的穩定幣，如USDT（Tether）和USDC。截至2024年，穩定幣的總流通供應量已經超過了1600億美元，而在2020年，這一數字僅爲數十億美元。這一大幅增長不僅反映了市場對穩定幣的強勁需求，也凸顯了其在解決跨境支付、儲蓄保護和貨幣轉換等方面的巨大潛力。

（穩定幣供應量按發行方劃分）

2、用戶參與的穩步增長

伴隨着供應量的增加，穩定幣的用戶活躍度也顯著提高。報告顯示，2024年，每個月有超過2000萬個活躍地址在區塊鏈上進行穩定幣交易。與此相呼應，交易筆數也保持穩步上升，顯示出用戶對穩定幣的日常依賴不斷增強。無論是用於個人儲蓄，還是用於支付和匯款，穩定幣正在越來越多地融入全球經濟活動。

3、跨越加密貨幣市場周期

值得注意的是，盡管加密貨幣市場在2022年至2023年經歷了較大的波動和下行周期，穩定幣的交易量和使用頻率卻未受到顯著影響。這表明，穩定幣已經不僅僅是加密貨幣市場中的工具，其應用場景正在迅速向現實經濟擴展。尤其是在新興市場中，穩定幣的穩定性和全球可及性使其成爲對抗貨幣貶值和金融不穩定的重要手段。

（加密貨幣現貨交易量與穩定幣月活躍發送地址數量的對比）

這種快速增長的趨勢表明，穩定幣不再僅僅是加密貨幣投資者的避險工具，而是在全球範圍內，尤其是新興市場中，成爲了應對傳統金融系統局限性的重要補充力量。隨着越來越多的國家和地區探索將穩定幣納入金融體系，行業從業者面臨着巨大的發展機遇。

二、穩定幣的美元化趨勢

根據報告數據，98.97%的穩定幣供應量與美元掛鉤，而僅有0.62%與黃金掛鉤，0.38%與歐元掛鉤，其他類型的掛鉤資產佔比僅爲0.04%。這表明，盡管市場上存在其他與歐元、黃金甚至人民幣掛鉤的穩定幣，但用戶和企業更傾向於使用與美元掛鉤的穩定幣進行交易和儲蓄。

（穩定幣供應的資產掛鉤比例）

全球經濟中不同貨幣的份額，包括美元、歐元、日元和人民幣在各個金融領域中的佔比情況。具體而言，該圖表比較了這些貨幣在以下幾個方面的全球市場份額：外匯儲備、國際債務、國際貸款、國際支付（SWIFT）、外匯交易以及穩定幣。圖表顯示，美元在這些領域佔據主導地位，特別是在外匯儲備、國際支付、外匯交易和穩定幣方面，其市場份額接近或超過了60%。

（全球經濟中不同貨幣的份額）

盡管有部分穩定幣與歐元、黃金等掛鉤，但它們的市場份額極小。這是因爲這些貨幣在國際貿易、儲蓄和支付中的使用頻率和便利性遠不如美元廣泛。美元的國際影響力和流動性使其成爲穩定幣市場中的主導力量。

三、新興市場中的穩定幣革命：五國調查洞見

（五個國家穩定幣使用情況的變化趨勢）

報告中通過對五個新興市場（巴西、尼日利亞、土耳其、印度尼西亞和印度）的深入調查，分析了2541名加密貨幣用戶如何在日常生活中使用穩定幣。這些市場的用戶正逐漸將穩定幣視爲金融工具，用以應對各自國家的經濟挑战，包括貨幣貶值、高通脹、跨境支付困難等問題。以下是Aiying艾盈整理對報告對這五個國家的穩定幣使用情況的詳細分析：

1、尼日利亞：規避奈拉貶值，穩定幣成美元替代品

尼日利亞在穩定幣使用上表現最爲突出，是五個新興市場中使用穩定幣最爲廣泛的國家之一。由於奈拉（Naira）持續貶值，許多尼日利亞用戶將穩定幣，尤其是與美元掛鉤的穩定幣（如USDT），作爲避險工具，以保護其財富免受本地貨幣貶值的影響。

• 用途：報告顯示，尼日利亞用戶主要將穩定幣用於儲蓄美元，視其爲當地銀行體系外的儲蓄工具。此外，穩定幣還被廣泛用於匯款和支付商品和服務，幫助用戶繞過銀行系統，完成日常的支付和交易。這使得穩定幣成爲尼日利亞人日常生活中的重要組成部分，尤其是在貨幣動蕩和通貨膨脹嚴重的背景下。

• 實際場景：例如，尼日利亞用戶常使用穩定幣向在國外工作的親屬進行匯款，或在國際電商平台上購买商品，從而避免高昂的外匯費用和銀行系統的不便。

2、土耳其：應對高通脹，追求收益的工具

土耳其同樣是穩定幣使用的一個重要市場，尤其是在該國面臨高通脹的背景下，用戶越來越多地使用穩定幣來獲取收益。由於本地貨幣（土耳其裏拉）的持續貶值，用戶希望通過穩定幣賺取**去中心化金融（DeFi）**平台上的收益，以對抗通脹帶來的財富縮水。

• 首選公鏈：報告指出，土耳其用戶在使用穩定幣時，通常偏好選擇以太坊和幣安智能鏈等主流區塊鏈平台進行交易。這些平台不僅提供了較高的流動性，還支持豐富的去中心化金融應用，使用戶能夠通過持有穩定幣獲得更高的收益。

• 實際場景：許多土耳其用戶利用穩定幣參與去中心化借貸和流動性挖礦等金融活動，以賺取額外的收益，從而彌補貨幣貶值帶來的經濟損失。

3、印度尼西亞：貨幣轉換與套利的便捷工具

在印度尼西亞，穩定幣的主要用途集中在貨幣轉換和套利交易上。報告指出，印度尼西亞用戶通過穩定幣進行貨幣兌換和國際支付的效率遠高於傳統銀行系統，這也是穩定幣在該國迅速普及的主要原因之一。

• 用途：穩定幣廣泛應用於商業支付和跨境交易，尤其是在需要外匯兌換或進行大額國際交易時。穩定幣的快速結算和較低的交易費用使得企業和個人用戶能夠繞過傳統銀行的復雜流程，節省時間和成本。

• 實際場景：印度尼西亞的中小企業通過穩定幣進行跨境貿易結算，大大減少了傳統銀行的繁瑣程序。此外，一些個人用戶利用穩定幣在不同交易平台之間進行套利操作，獲取匯率波動帶來的利潤。

4、印度：儲蓄與支付的多功能金融工具

印度的加密貨幣和穩定幣用戶正在迅速增長，穩定幣在印度逐漸成爲一種重要的金融工具，尤其用於儲蓄和美元交易。由於印度的本地貨幣（盧比）較不穩定，部分用戶選擇將資金轉換爲與美元掛鉤的穩定幣來保值。

• 用途：印度用戶使用穩定幣進行儲蓄，以避免本地貨幣貶值。此外，許多用戶還將穩定幣用於日常支付和商業用途，通過它進行商品和服務的交易，甚至用作工資發放工具。

• 實際場景：例如，一些企業开始通過穩定幣向海外合作夥伴支付費用，減少傳統銀行的跨境轉账延遲和高昂費用。

5、巴西：匯款和跨境貿易的有效手段

在巴西，穩定幣主要用於匯款和商品支付。穩定幣在處理跨境匯款時提供了更便捷、成本更低的解決方案，使其在巴西的使用不斷增加。尤其是那些依賴跨境貿易的企業和個人，發現通過穩定幣進行結算不僅能夠避开復雜的銀行系統，還能夠節省大量的交易成本。

• 用途：巴西用戶在通過穩定幣匯款時，既可以避开傳統銀行的高額手續費，也能享受更快的到账時間。因此，穩定幣逐漸成爲匯款工具的首選。此外，部分巴西企業已經开始通過穩定幣進行跨境貿易結算，尤其是在需要大額資金時，穩定幣的使用比傳統金融工具更加靈活。

• 實際場景：例如，巴西的自由職業者通過穩定幣接收來自全球客戶的付款，大大提高了結算效率，同時減少了貨幣兌換損失。

四、穩定幣的用途擴展：從投機到實際應用

穩定幣最初主要用於加密貨幣交易中的價值儲存和避險工具，但隨着全球經濟的不穩定性加劇，尤其是在一些新興市場，穩定幣的用途逐漸擴展到更廣泛的實際應用場景。報告數據顯示，用戶不僅將穩定幣用於儲蓄，還通過它進行工資發放、商品支付、匯率轉換、獲取收益等多種活動。這種轉變展示了穩定幣從純粹的投機工具到日常金融工具的升級過程。

（問卷：用戶使用穩定幣的主要目的）

Aiying艾盈發現這個問卷讓人驚訝的是接近一半的用戶使用穩定幣主要是爲了進行加密貨幣或NFT交易，這說明MeMe對於Web3的推廣普及教育起到了莫大的推動作用。

（穩定幣應用中的主要使用場景）

• 用穩定幣支付商品或服務 和 通過穩定幣進行國際匯款（約45%）：這兩項應用同樣非常普遍，表明穩定幣被廣泛用於日常消費以及跨境匯款，尤其是在需要更快、更便宜的支付方式的場景中。

• 用於商業交易和支付工資：超過30%的用戶曾用穩定幣處理商業交易或工資支付，說明穩定幣也正在被公司和企業納入財務管理，特別是在跨國公司和遠程工作的場景中。

總結主要是以下因素推動：

1. 儲蓄：規避貨幣貶值，提供美元儲蓄的安全性

穩定幣的一個重要用途是爲用戶提供美元儲蓄的替代品，特別是在本國貨幣經歷貶值壓力或通貨膨脹的國家，穩定幣成爲了一個安全的避風港。報告指出，約47%的用戶選擇使用穩定幣進行美元儲蓄，避免因爲本地貨幣貶值導致的財富縮水。

• 用戶動機：在尼日利亞、土耳其等高通脹國家，用戶選擇將資金存入與美元掛鉤的穩定幣，以保證財富不受到本國貨幣貶值的影響。穩定幣提供了繞過傳統銀行系統的方式，使用戶能夠在全球範圍內迅速存儲和使用美元。

• 實際應用場景：例如，尼日利亞的用戶將資金轉換爲USDT來保存，而不是存入本國銀行账戶，避免奈拉（Naira）貶值帶來的財富損失。

2. 收益獲取：通過去中心化金融（DeFi）平台賺取被動收入

隨着去中心化金融（DeFi）平台的普及，越來越多的用戶通過將穩定幣存入DeFi協議來賺取收益，類似於傳統金融中的定期存款或投資。報告顯示，39%的用戶表示他們通過穩定幣獲取收益，這種現象尤其在新興市場上表現突出。

• DeFi與收益：DeFi平台允許用戶通過質押穩定幣參與流動性挖礦或借貸協議，進而獲得利息或代幣獎勵。與傳統銀行系統的低利率相比，DeFi協議往往能夠提供更高的年化收益率。

• 實際應用場景：土耳其的用戶通過將USDT或USDC存入Aave或Compound等DeFi協議，賺取比傳統金融機構更高的回報，這也是應對本地貨幣貶值的一種策略。

3. 匯率轉換：高效的貨幣兌換工具

穩定幣還爲用戶提供了比傳統銀行系統更高效的匯率轉換服務，尤其是在跨境支付或匯款領域。傳統銀行的外匯兌換費用高昂且過程繁瑣，而使用穩定幣進行貨幣兌換不僅費用低廉，而且能夠快速結算。

• 用戶行爲：報告指出，43%的用戶通過穩定幣進行貨幣轉換，尤其是在需要跨境支付或進行國際貿易時，穩定幣的無國界屬性使得其成爲一個理想的工具。

• 實際應用場景：印度尼西亞的中小企業利用USDT或USDC進行國際支付，繞過傳統銀行的外匯兌換流程和高昂費用，從而以更優惠的匯率完成交易。此外，個人用戶在海外旅行或進行跨境消費時，也傾向於使用穩定幣進行兌換，享受即時結算的便捷。

五、對金融基礎設施的深遠影響

隨着穩定幣的使用在全球範圍內，特別是在新興市場的快速擴展，它對傳統金融基礎設施產生了顯著影響。穩定幣不僅改變了跨境支付的格局，還大幅提升了金融包容性，使得更多用戶能夠參與全球經濟。這種變化對全球金融體系中的角色和效率提出了新的挑战和機遇。

1. 跨境支付：更高效、更透明的支付方式

傳統的跨境支付系統往往由於中間環節的存在而導致流程繁瑣、時間較長，並且伴隨高昂的交易費用。這尤其影響到那些依賴國際貿易、匯款的個人和企業，特別是在發展中國家，這類交易可能需要數天時間才能完成，且費用高達交易金額的數個百分點。

• 穩定幣的優勢：穩定幣的去中心化性質消除了許多中間環節，使得跨境支付更爲透明、高效和低成本。通過區塊鏈技術，穩定幣能夠在幾分鐘內完成全球範圍內的資金轉移，而費用僅爲傳統銀行轉账的一小部分。這在新興市場中尤其重要，因爲許多國家的用戶依賴匯款或國際支付維持生計或开展業務。

• 實際應用場景：比如，尼日利亞的個人和企業利用穩定幣（如USDT或USDC）向國外的親屬或商業夥伴匯款，不僅節省了銀行系統的繁瑣流程，還避免了高昂的外匯兌換和轉账費用。同樣，印度尼西亞的中小企業使用穩定幣進行跨境貿易支付，通過減少中間費用提升了交易效率，增加了利潤空間。

• 消除中間環節：穩定幣的應用消除了傳統金融中的中介如銀行、支付處理機構等，這大大縮短了結算時間，使得資金能夠在幾分鐘內完成清算，並且通過區塊鏈的透明性，所有交易都可以在公共账本中被追蹤和驗證，這增強了信任和透明度。

2. 金融包容性：爲未被充分服務的群體提供機會

金融包容性一直是全球金融體系的一個挑战，尤其是在新興市場，許多人無法獲得傳統銀行服務。這些人群可能因爲缺少足夠的身份證明、信用歷史或居住在偏遠地區而無法开立銀行账戶或獲取貸款和儲蓄服務。

• 穩定幣降低了進入門檻：穩定幣的應用不依賴於傳統的銀行基礎設施，只要用戶擁有互聯網連接和加密錢包，就可以參與全球金融活動。它通過去中心化的方式爲那些被銀行系統排斥的人群提供了存儲、轉账和支付的途徑，使他們能夠參與全球經濟。

• 去中心化金融（DeFi）的幫助：穩定幣與去中心化金融（DeFi）結合進一步增強了金融包容性。用戶可以通過質押穩定幣來獲取貸款，或通過DeFi協議來獲得儲蓄回報，而無需傳統銀行要求的高額押金或信用評估。

• 實際應用場景：例如，土耳其和尼日利亞的用戶通過穩定幣繞過了本地銀行的限制，利用穩定幣進行儲蓄和支付。同時，許多在國外工作的移民使用穩定幣向國內匯款，這些資金能夠被家人快速接收並用於日常消費，而無需經過昂貴且低效的匯款服務。印度和巴西的許多小型企業也利用穩定幣支付國際供應商，避免了傳統金融體系的延遲和費用。

3. 減少金融排斥現象

傳統的金融系統往往要求用戶提供大量的身份證明和信用記錄，這使得大量低收入、無銀行账戶或信用記錄薄弱的個人無法參與金融活動，特別是在農村或經濟發展緩慢的地區。穩定幣通過區塊鏈技術和數字錢包，消除了這些障礙，使得金融服務觸及到了原本被排斥的用戶群體。

• 解決問題的關鍵：穩定幣不需要復雜的开戶手續，用戶只需下載一個數字錢包，即可通過穩定幣進行存儲、支付、跨境轉账等金融活動。這些錢包應用大多可以在智能手機上使用，這對於手機普及率高於銀行账戶擁有率的新興市場尤爲重要。

• 實際應用場景：在印度尼西亞和印度的偏遠地區，許多用戶通過穩定幣獲得了金融服務，而這在之前是無法想象的。通過移動應用和穩定幣，他們能夠將儲蓄存放在更加穩定的數字美元中，避免了貨幣貶值帶來的損失，同時也能參與國際貿易和支付，從而打破了長期的金融排斥現象。

六、穩定幣公鏈：構建新的全球支付網絡基石

穩定幣之所以能夠快速普及並廣泛應用於跨境支付、儲蓄、匯款等金融活動，離不开背後強大的區塊鏈技術支持。不同的區塊鏈平台提供了不同的速度、成本和安全性，這直接影響到用戶的體驗和穩定幣的使用場景。以下是報告中指出的幾個主要區塊鏈平台以及用戶常用的數字錢包選擇。

1. 主流區塊鏈平台：速度、成本與安全性的平衡

穩定幣的發行和交易離不开區塊鏈平台的支持。根據報告，以太坊（Ethereum）、幣安智能鏈（Binance Smart Chain, BSC）、Solana和Tron是用戶使用穩定幣交易的最受歡迎的主流平台。這些平台各有特點，用戶根據其具體需求，如交易速度、費用、平台安全性等進行選擇。

各條鏈穩定幣交易量（按月計算）

（不同鏈穩定幣的月活躍發送地址數量）

（各鏈穩定幣月活躍發送地址數量的變化趨勢）

• 以太坊（Ethereum）：

• 受歡迎的原因：以太坊是最早也是最具影響力的智能合約平台之一，支持多種穩定幣的發行，如USDT、USDC和DAI。盡管以太坊的交易費用（Gas費）相對較高，但其強大的安全性和生態系統吸引了大量用戶，尤其是在高價值交易和去中心化金融（DeFi）平台上的應用。

• 應用場景：用戶在以太坊上進行穩定幣交易，尤其是在DeFi協議上存取收益或參與流動性挖礦時，傾向於選擇這一平台，因爲它提供了豐富的金融應用。

• 幣安智能鏈（Binance Smart Chain, BSC）：

• 受歡迎的原因：BSC以其低成本和高速度著稱，特別是在交易量較大的情況下表現出色，吸引了大量需要快速完成穩定幣轉账的用戶。相比以太坊，BSC的交易費用非常低，因此在處理小額支付和頻繁交易時更具優勢。

• 應用場景：許多中小型企業以及個人用戶更傾向於使用BSC進行穩定幣交易，尤其是在跨境支付或商品購买時，其快速結算和低費用對成本敏感型用戶極具吸引力。

• Solana：

• 受歡迎的原因：Solana憑借其超高的交易速度和極低的交易成本，逐漸成爲穩定幣交易中另一個受歡迎的選擇。其每秒處理數千筆交易的能力使其成爲高頻交易和大規模支付場景中的理想平台。

• 應用場景：Solana廣泛應用於需要高效支付和即時結算的場景，尤其是對跨境電商和大型支付網絡用戶而言，能夠大幅提升交易效率。

• Tron：

• 受歡迎的原因：Tron以極低的交易費用聞名，是小額支付和高頻交易用戶的首選平台。報告指出，Tron已經成爲許多新興市場中穩定幣用戶的重要選擇，因爲其交易成本幾乎爲零，同時可以快速處理大量小額轉账。

• 應用場景：Tron的低費用結構非常適合日常匯款、支付以及頻繁的小額交易。特別是在尼日利亞、印度尼西亞等發展中國家，用戶更愿意通過Tron進行穩定幣的跨境轉账和商品支付。

2. 數字錢包的使用：托管與非托管的選擇

除了區塊鏈平台，數字錢包在穩定幣的存儲和使用中扮演了至關重要的角色。報告顯示，用戶通常使用交易所錢包和非托管錢包（自托管錢包）來管理他們的穩定幣資產。

（用戶最常用的區塊鏈錢包）

• 交易所錢包：

• 幣安交易所錢包（Binance Wallet）：作爲全球最大的加密貨幣交易平台之一，幣安爲用戶提供了便捷、安全的交易所錢包服務。用戶可以在幣安平台上輕松管理和轉移他們的穩定幣資產，並進行各種加密貨幣的交易和兌換。

• Trust Wallet：Trust Wallet是一款與幣安相關的移動端錢包，廣泛支持各種加密貨幣和穩定幣。它以其易用性和對多種區塊鏈資產的支持而著稱，尤其在新興市場中擁有龐大的用戶基礎。用戶可以通過Trust Wallet在手機上進行支付、存儲和轉账操作，方便快捷。

• 非托管錢包（自托管錢包）：

• MetaMask：MetaMask是最常用的非托管錢包之一，用戶可以通過它直接管理自己的私鑰，完全掌控自己的資產。MetaMask支持以太坊和其他EVM兼容鏈的穩定幣交易，尤其是在DeFi領域，用戶通過MetaMask參與去中心化金融活動，如借貸和流動性挖礦。

• 優勢：相比交易所錢包，非托管錢包提供了更高的安全性和隱私性。用戶直接掌控自己的私鑰和資金，不必依賴中心化交易所，這對許多重視資產安全的用戶非常重要。

七、用戶對穩定幣的信任：Tether的主導地位與穩定幣的增長趨勢

隨着穩定幣在全球範圍內的應用不斷擴展，用戶對其信任度也逐漸增強，特別是在對抗貨幣波動和促進跨境支付等實際需求中，穩定幣發揮了關鍵作用。報告特別強調了Tether（USDT）在穩定幣市場中的主導地位，盡管存在其他競爭者，但Tether憑借其廣泛的流動性、用戶的長期信任和龐大的市場佔有率，依舊是用戶的首選穩定幣。

（Tether（USDT）在穩定幣供應中的市場份額變化）

1. Tether（USDT）的主導地位

作爲最早發行的穩定幣，Tether（USDT）不僅擁有悠久的市場歷史，而且其市場份額一直保持強勁，成爲全球交易量最高的穩定幣。根據報告數據，Tether佔據了穩定幣總供應量的大部分，尤其是在新興市場和全球加密貨幣交易所中，Tether被廣泛用於交易、儲蓄和支付。

• 流動性優勢：Tether的最大優勢在於其強大的流動性。由於Tether與美元1:1掛鉤，用戶可以非常方便地將Tether兌換爲美元或其他加密資產。這種便捷的流動性使得Tether成爲加密貨幣交易者和跨境支付用戶的首選工具。無論是高頻交易還是大額轉账，Tether都能夠保證迅速且穩定的結算。

• 用戶信任：用戶之所以信任Tether，主要基於其長期穩定的市場表現。盡管過去曾有關於Tether儲備透明度的質疑，但其作爲全球流動性最高的穩定幣，依然獲得了廣泛用戶的認可。在全球市場上，Tether的交易對涵蓋了大多數主流加密貨幣，使得用戶在交易時可以方便地用Tether作爲中間工具。

• 廣泛使用的網絡：Tether不僅存在於以太坊、幣安智能鏈、Tron等多條區塊鏈上，還被全球絕大多數加密貨幣交易所和去中心化金融平台所支持。無論用戶是在中心化交易所交易，還是通過DeFi協議參與流動性挖礦，Tether幾乎無處不在。報告中特別指出，Tether的這種廣泛的使用網絡使其在用戶中的信任度居高不下。

2. 穩定幣信任的背後：透明性與合規性

用戶對穩定幣的信任還依賴於發行方的透明性和合規性。Tether之所以能夠在市場上保持主導地位，除了其流動性和長期表現外，還因爲其持續努力提高透明度，並與全球監管機構合作，以確保其運作的合法性和合規性。

• 透明度的提升：盡管Tether曾因其儲備金問題受到質疑，但近年來，Tether增加了對其儲備金的透明度，定期發布審計報告，向用戶證明其穩定幣確實有充分的美元資產支持。這種透明度的提升有助於增強用戶的信任感，特別是在監管機構的監督下，用戶更加確信其持有的穩定幣是安全的。

• 合規性的強化：隨着全球各國對加密貨幣的監管逐漸加強，穩定幣發行方需要確保其符合各國的法律要求。Tether通過與多個司法管轄區的監管機構合作，確保其能夠合法運營並爲用戶提供可靠的服務。合規性的強化不僅保護了用戶的利益，也進一步提升了Tether在全球市場中的信任度。

八、監管挑战：跨境使用與貨幣替代引發的監管關注

盡管穩定幣在全球金融體系中的作用日益重要，但其廣泛應用也引發了各國監管機構的關注。特別是在跨境交易和貨幣替代問題上，穩定幣對主權貨幣的潛在影響成爲各國監管討論的焦點之一。

• 跨境使用的復雜性：穩定幣的跨境使用爲全球用戶提供了前所未有的便利，但也給各國監管機構帶來了不小的挑战。傳統的跨境支付和資金轉移受到嚴格的金融管制，各國央行和政府對資本流動有明確的監管規定。然而，穩定幣繞過了這些傳統系統，使得資金能夠跨境自由流動，削弱了央行對資金流動的控制能力。這種資本的快速流動，可能導致資本外逃、貨幣政策失效以及對金融穩定的潛在威脅。

• 對主權貨幣的替代風險：穩定幣特別是美元穩定幣的廣泛使用，已經在許多經濟不穩定國家成爲了實際上的“貨幣替代”。用戶和企業由於對本地貨幣的不信任，將大量資產存儲在穩定幣中，削弱了本國貨幣的使用和信任。這種現象在高通脹國家表現得尤爲明顯，長期來看，可能會對主權貨幣的地位構成威脅，甚至導致國家貨幣體系的動搖。

• 監管的不確定性：隨着穩定幣使用的日益廣泛，全球各國的監管機構已經开始採取行動，試圖爲穩定幣制定明確的規則框架。盡管一些國家如美國、歐盟已經开始討論和制定相關監管法規，但全球範圍內尚未形成統一的監管標准。穩定幣發行方如何確保儲備金的透明度、如何應對洗錢和恐怖融資的風險、以及如何與各國監管框架接軌，都是未來穩定幣行業需要面對的關鍵挑战。

• 實際案例：例如，**美國的《穩定幣透明度法案》和歐盟的《加密資產市場法案》（MiCA）**已經着手建立對穩定幣發行方的透明度要求和儲備金審計制度。與此同時，一些新興市場國家則考慮通過加強本國貨幣的監管，限制穩定幣的流通。未來，全球穩定幣的合規性問題將決定其能否繼續快速擴展以及在金融體系中的合法性。

標題：今年預計穩定幣結算量將達5.28萬億美元 成爲金融體系主要組成部分

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