記憶體寒冬將至？大摩砍SK海力士目標價54％、三星砍28％

發表於 2024-09-20 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

大摩大砍SK海力士目標價54%，股價19日一度重挫逾10%。（路透）

〔編譯魏國金／台北報導〕摩根士丹利（大摩）15日大幅調降SK海力士目標價54%至12萬韓元、三星電子目標價27.6%至7.6萬韓元，因其預測智慧手機及個人電腦需求下降，導致通用DRAM需求下滑，以及高頻寬記憶體（HBM）供給過剩，致使價格下跌。大摩也下調韓國科技股的投資評級，從「中性」降至「謹慎」。

大摩標題為「寒冬將屆」的報告對人工智慧（AI）泡沫提出警告，並持續對韓國記憶體企業抱持悲觀看法，認為通用DRAM需求疲軟，以及AI專用的HBM供過於求。

韓國Businesskorea報導，摩根士丹利預測，明年HBM的供應將達到2500億Gb，超出需求1500億Gb 66.7%，該報告說，三星電子全面進入HBM市場是供給過剩的主要原因。

報導稱，韓國半導體業認為該展望過度悲觀，因為摩根士丹利忽視HBM市場的特點，亦即生產取得客戶驗證的客製化產品。SK海力士與三星電子已公開宣佈，「直至2025，HBM的產能已售盡」。批評者也指出，大摩低估科技巨頭的AI投資，相關投資是HBM需求的基礎。

該報告預測，10大科技企業明年的AI投資成長率，將從今年的52%大幅縮水至8%。同時，通用DRAM的需求將在今年第4季達到最高峰，並從明年直至2026年一路下滑，因為IT產品的消費未見復甦。

全球個人電腦與智慧手機市場確實疲軟，有報導稱，蘋果iPhone 16系列在其上市第一個週末的預訂量較前一系列下降13%。然而三星電子與SK海力士說，「智慧手機與個人電腦的記憶體需求量沒有減少，也沒有增加」。

在該報告公佈後，SK海力士19日股價盤中一度暴跌11%，最後收跌6.14%，三星收跌2.2%。

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