摩根大通：若「就業疲軟」聯準會11月將續降2碼，調查107位經濟學家怎麼看？

發表於 2024-09-21 23:02 作者： 區塊鏈情報速遞pro

美國聯準會在 9 月 19 日宣佈降息 2 碼後，雖然市場反應積極，但 11 和 12 月的降息幅度仍不確定，美國經濟與就業市場狀況，也有待進一步的經濟數據出爐才能變得明確。 （前情提要：比特幣飆破6.4萬美元，渣打銀行：Fed降息將引爆加密市場新一輪上漲） （背景補充：Fed降息2碼，對加密市場有何影響、比特幣將迎新一輪大漲？）

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美國聯準會（Fed）在台灣時間本週 19 日宣佈，將聯邦基準利率下調 0.5％（2 碼）至 4.75％ ~ 5％，正式宣告自 1980 年代以來最為激進的加息週期落下句號。

在 Fed 宣佈降息決定後，美股、加密貨幣市場均出現積極反應，但由於 Fed 主席鮑爾在會後記者會上強調，此次大幅降息並不能成為常態，也讓投資者們開始關注，11 和 12 月的降息幅度將會是多少？

Fed 點陣圖顯示今年還有 2 碼降息

根據 Fed 最新利率點陣圖，決策者們預計，在今年的最後兩次會議上，總共還將降息 2 碼，不過過程尚充滿變數：可能是在這 2 次會議中分別降息 1 碼，或者是在這 2 次會議中，可能會有一次會議降息 2 碼。

摩根大通分析師：11 月將降息 2 碼

目前 Fed 下一步利率決策仍受到關注，摩根大通首席經濟學家 Michael Feroli 就表示，Fed 降息的速度將會快過決策者共識：

如果接下來的兩次就業報告進一步顯示疲軟，在 11 月的下次會議上將會出現 50 個基點的降息。

另外，摩根大通執行長戴蒙還在昨日的 Atlantic Festival 活動上表示，他對降息後美國經濟軟著陸持懷疑態度：

我比其他人更加懷疑美國經濟是否能夠軟著陸，我當然希望結果是好的，但我更懷疑通膨會不會如此輕易地消失，不是說它沒有下降，而是要考慮它是否還能夠繼續下降更多。

不過，據《Reuters》調查顯示，在其採訪的 107 位經濟學家中，有 86 位認為 Fed 將在 11 月和 12 月分別降息 25 個基點，直至 2025 年底，利率將被下調至 3.25％ ~ 3.5％。

目前根據 Fedwatch 數據，11 月降息一或兩碼的機率大約是五五波，由於還有近一個半月的時間，變化還非常大。

美銀：Fed 重心目前在就業數據

本次 FOMC 聲明主要有兩大變化：其一是強調當局對打擊通膨的信心有所增強，第二是當局關注的重點開始向就業傾斜，新增一部分表明將致力於支持充分就業。

美國銀行分析師近日也在一份報告中表示，在 Fed 明確表示將更加關注就業市場後，下週的通膨數據或許將會顯得沒有那麼關鍵：

我們仍然認為，鴿派的聯準會和有彈性的經濟相結合，將導致收益率曲線更陡峭，包括更陡峭的盈虧平衡曲線。

美銀預計，將於下週公佈的 8 月 PCE 數據可能為月增 0.1％，低於 7 月的 0.2％。

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