併英特爾下場會很慘？外媒曝高通信評恐遭下調為垃圾級

發表於 2024-09-27 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

傳高通已向英特爾洽談收購事宜。（路透，本報合成）

陳麗珠／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕高通（Qualcomm）有意收購英特爾的傳聞仍持續發酵，美媒《巴隆周刊》（Barron's），若高通為收購英特爾承擔龐大債務，財務槓桿比率恐大增，信用評級恐遭下調為「垃圾級」。

報導指出，高通市值為1860億美元，英特爾市值為975億美元，由於難以吸引主要客戶，英特爾股價今年大跌54%，並暫停配息。其實，兩家企業各有優勢領域，若從投資角度來看，英特爾具有吸引力；若就財務面則不太合理，高通恐因融資面臨風險。

企業債券研究機構Gimme Credit資深分析師諾伏塞（Dave Novosel）預計，若考慮14%的溢價，高通需支付約1100億美元併購英特爾，資金來源可能是股權和債務的組合，股權越少對投資人較有利，否則現有股東持有的股權將會被稀釋。

高通或許提高債務比重至70%，這意味增加770億美元債務。目前，高通的債務被信評機構穆迪評為A2，標準普爾評為A，皆為高級投資級，倘若增加770億美元債務，債務和收益的槓桿比率將飆升8倍，等同「垃圾債」。信評機構恐因此將高通信用評級下調至垃圾級，未來將面臨更高的借貸成本。

諾伏塞認為，除非信評機構考量合併後新公司的規模與潛力，不調降信用評級，但只要兩家公司持續洽談併購，實際財務風險就必須納入考量。

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