比特幣和標普500期權走勢分化 暗示市場將出現重大波動
發表於 2024-10-09 15:04 作者： 金色精選
作者：Omkar Godbole，CoinDesk；編譯：五銖，金色財經
摘要
短期 BTC 期權顯示出對看漲期權的偏好，表明對 11 月 4 日舉行的美國大選持樂觀態度。
根據 Block Scholes 跟蹤的數據，標准普爾 500 期權表明情況並非如此，一些加密貨幣交易員一直在“拋售波動性”。
比特幣 (BTC) 通常與標准普爾 500 指數同步波動的觀點目前已被普遍接受。然而，隨着期權市場定價指向不同的趨勢，這種正相關性可能會在美國大選前夕受到考驗。
根據分析平台 Block Scholes 跟蹤的數據，周一，主流加密貨幣交易所 Deribit 上市的比特幣期權表現出明顯的短期看漲期權相對於看跌期權的偏差（偏向性），捕捉到了 11 月 8 日公布的美國大選及其結果。
與此同時，與華爾街基准股票指數標准普爾 500 掛鉤的短期期權顯示出對看跌期權的偏向性。
對比特幣看漲期權的需求相對較強，這表明交易員預計選舉期間會出現上行波動或價格上漲。看漲期權爲买方提供了不對稱的上行空間，使實體能夠對衝或從價格上漲中獲利。
對標准普爾 500 看跌期權的偏向表明對下行波動的擔憂，因爲看跌期權可以防止價格下跌。請注意，由於多種原因，包括投資組合經理對尾部風險進行對衝，指數期權偏差通常顯示出對看跌期權的偏向性。
不過，Block Scholes 首席執行官兼創始人 Eamonn Gashier 表示，比特幣和標准普爾 500 期權之間的分歧“爲大事做好了准備”。
“要么比特幣和標准普爾 500 指數之間的強正相關性即將被打破並轉爲負值，要么其中一個市場定價錯誤。令人興奮的是不確定性——我們是否即將看到比特幣與股票脫鉤，或者一個市場的交易員是否即將措手不及？”Gashier 告訴 CoinDesk。
一些加密貨幣交易員“出售波動性”
在美國大選等二元事件發生之前押注價格走勢平淡或波動性下降似乎有悖常理，但一些交易員確實在這么做。
根據加密貨幣流動性提供商 Wintermute 跟蹤的數據，11 月 8 日 Deribit 上選舉到期期權交易的隱含波動率 (IV) 已從年化 62% 下降至 55%。這是交易員制定波動性看跌策略的跡象。IV 受期權需求的影響。
“交易員通過勒式期權、跨式期權和波動性價差賣出波動性。大部分頭寸都在 65,000 美元左右，”Wintermute 的場外交易員 Jake Ostrovskis 告訴 CoinDesk。
“所有這些交易都受益於波動性的降低——因此押注隱含波動率已實現的交易，就像這些事件在近期歷史上所做的那樣，”Ostrovskis 補充道。
賣出跨式期權和勒式期權意味着賣出看漲期權和看跌期權，押注標的資產的價格將基本維持區間波動。賣方收取溢價，如果價格在到期前保持在一個狹窄的區間內，溢價將保留。然而，這是一種有風險的策略，更適合擁有充足資本供應的精明交易者，因爲如果波動性飆升，損失可能會迅速增加，遠遠超過收到的溢價。
據英國《金融時報》報道，激烈的總統競選讓標准普爾 500 指數和芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 的交易員通過 VIX 看漲期權押注波動性飆升。
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