Bankless：盤點四大最熱門的Solana生態系統代幣

發表於 2024-10-16 08:52 作者： 金色財經

作者：David C，Bankless；編譯：鄧通，金色財經

在過去的四個月裏，我們在 Token Hub 產品中對一系列 Solana 生態系統的山寨幣進行了評級，其中很大一部分獲得了看漲評級。

其中包括 Kamino (KMNO)、Drift (DRIFT)、Sanctum (CLOUD) 和 Jito (JTO)。雖然大多數公司都取得了顯著的收益（Kamino 的漲幅高達 111%），但我們仍然相信他們還有上漲空間。

隨着市場變得越來越積極，是時候重新審視這些代幣，深入研究它們的牛市情況，並研究哪些力量可以支持它們前進。

Kamino

Solana 上的 Kamino Finance 是穩定幣和 LST 等主要資產收益率的頂級平台；最近的增長已使其 TVL 達到 $1.6B。

槓杆 LST 質押、流動性提供和借貸市場等工具幫助 Kamino 超越了其他協議，隨着生態系統活動和競爭的加劇，鞏固了其領先地位。 Solana 上穩定幣的崛起，尤其是 PYUSD 的推出，使 Kamino 成爲收益率的首選目的地，PYUSD 收益率在 7 月份達到 30%，然後逐漸下降。這一堅實的基礎爲 Kamino 的 Lend V2 奠定了基礎，它將引入新的原語、產品和升級，將 Kamino 發展成爲一個全面的 DeFi 層。

V2 中的第一個基元將是市場層，它可以無需許可地創建不同的借貸市場。這些可以進行定制，以包括Kamino 四個實時市場目前不支持的新資產，以滿足更廣泛的用戶風險狀況。

第二個基元是 Vault Layer，它將優化多個市場的收益率。例如，穩定幣金庫可以在 JLP 和 Ethena Markets 之間切換，以獲得最佳收益。它還可以根據風險承受能力進行定制，例如僅部署到流動性高且波動性低的市場。隨着金庫層的出現，合作夥伴和策展人金庫也隨之而來，爲進一步的機構使用打开了大門。通過量身定制的收益策略，機構可以設置自己的風險和流動性偏好，而散戶用戶可以訪問專家管理的金庫，專家將分享這些金庫產生的利息。此次升級還爲未來的用例奠定了基礎，包括現實世界資產（RWA）和點對點借貸，從而挖掘 DeFi 的更多實際應用。

此外，Lend V2 還爲 Kamino 引入了新產品，例如現貨槓杆、借貸訂單簿和限價訂單。這些產品創新得到了 V2 中其他關鍵升級的支持，例如 Scam Wick Protection 和 Liquidation Auctions，有助於在市場波動期間保護用戶並減少清算處罰。此外，隔離和交叉模式改善了風險管理，確保不同資產類型的借貸更安全。

總體而言，這些創新和升級很有可能幫助 Kamino 加強其在 Solana DeFi 生態系統中的基礎作用，提供增強的收益機會並擴展其成爲該鏈核心金融原語的能力。

Sanctum

在其基礎上，Sanctum 爲白名單驗證者提供了啓動自己的流動性質押代幣的能力，從而增加了對其協議的吸引力，因爲在 Solana 上，協議的價值越大，其交易的優先級就越高。

這已經吸引了許多參與者，例如 Jupiter 的 JupSOL，它已經控制了所有質押 SOL 的 10%，而 Sanctum 支持的 LST 至少佔網絡上所有 LST 的 23%。這種快速普及凸顯了 Sanctum 在 Solana 質押經濟中釋放價值的能力。鑑於 Solana 擁有約 62B 美元的質押資本，佔其總供應量的 68.7%，質押總量超過以太坊，但在流動質押方面遠遠落後——以太坊 65% 的質押 ETH 爲流動形式，而 Solana 的這一比例僅爲 6.5%質押的 SOL 存在於 LST 中——Solana 存在巨大的增長機會，已經吸引了 Binance、Bybit 和 BitGo 等主要參與者的注意，這些公司都已經或將要與 Sanctum 一起推出 Solana LST，從而爲項目增加數億美元Sanctum 推出的 LST 的 TVL。

這都會在幾個方面影響CLOUD 。首先，如果我們預計 Sanctum 的白名單驗證者名單繼續增加，那么它將對 CLOUD 產生直接的通貨緊縮效應，因爲驗證者必須質押 CLOUD 才能與 Sanctum 啓動 LST，並且必須質押以投票決定哪些驗證者成爲 Sanctum 合作夥伴。此外，雖然不太具體，但CLOUD 在 Sanctum 不斷擴大的產品網絡中發揮積極作用的空間更大，這些產品的範圍從免費的 LST 到帶有與生態系統綁定的獎勵計劃的創造者硬幣和借記卡。

總而言之，Solana 上的 LST 擁有巨大的資本機會，Sanctum 作爲一種協議具有獨特的定位，可以幫助驗證者、公司和所有相關人員利用這種流動性質押擴張，在此過程中獲取價值並增強其在生態系統中的作用。

Drift

Drift Protocol 成爲第一個將預測市場引入網絡的平台，鞏固了其在 Solana 生態系統中的領導者地位。

新推出的BET功能允許用戶使用類似於永續期貨交易的資本效率模型來推測未來結果。用戶不僅可以通過 USDC 進行投注，還可以通過 SOL 和長尾生態系統資產進行投注，從而擴大了 Solana 原生市場的吸引力和用例。

預測市場已經在其他鏈上取得了成功，例如 Polygon 的 Polymarket，但 Drift 在 Solana 上的先發優勢使其處於吸引該鏈活躍用戶群注意力和流動性的首要位置。憑借其利用 Solana 快速、低成本交易的能力，Drift 的 BET 產品可能成爲用戶參與度的主要驅動力，特別是在 11 月份美國大選之前。

Drift 爲預測市場引入账戶保證金增強了平台的可用性，但也增加了固有風險。盡管如此，Drift 的看漲前景是由其利用 Solana 的 degen 級別的能力推動的，使該協議成爲本次選舉季吸引資本和用戶關注的主要競爭者。

Jito

據傳，領先的 Solana Liquid 協議 Jito 正在开發與其現有質押基礎設施的再質押協同效應，7 月 25 日，該協議宣布推出 Jito Restake，這是一種由金庫管理的再質押概念，使用戶能夠通過提供使用任何基於 Solana 的代幣的應用程序的加密經濟安全性。

Jito Restake 的代碼現已开源以供公衆審查，合約現已進入正式的審計和驗證流程，但其主網部署的時間表尚不清楚。雖然長尾 Solana 原生資產的抵押資產質量低於以太坊，但區塊鏈更快的網絡速度可以爲高性能重質押應用程序創造獨特的價值主張。

作爲領先的 Solana 質押基礎設施提供商，控制着所有流動質押 SOL 的三分之一，Jito 的簡單業務模式特別適合從 SOL 價格上漲中受益，因爲其收入以代幣計價。

由於 Jito 還提供 MEV 中繼基礎設施並計劃提供再質押，因此它經常被描述爲 Solana 的“Lido x Flashbots x EigenLayer”。考慮到 Solana 原生的質押收益率高於以太坊提供的收益率，並且 Jito 的功能超出了正常的流動性質押協議，許多行業觀察人士認爲，與相鄰競爭對手相比，Jito 的交易估值應該更高。

未來展望

在過去的四個月裏，我們觀察到一系列基於 Solana 的山寨幣呈現出積極的軌跡，其中許多都顯示出持續增長的潛力。

Kamino 已成爲收益生成領域的領導者和 DeFi 中心，這一角色可能只會隨着即將推出的 Lend V2 而擴大。 Sanctum 憑借其獨特的白名單驗證者結構，致力於推動 Solana 上 LST 的擴展，爲其質押經濟釋放巨大的資本機會。 Drift 是將預測市場引入 Solana 的先行者，爲 Solana 提供了在即將到來的選舉季炒作時推動大量用戶參與的潛力。與此同時，盡管 Jito 迄今爲止表現不佳，但仍繼續發展成爲生態系統中的關鍵參與者，再加上 JitoSOL 的主導地位，使其成爲隨着區塊鏈發展而再質押的核心。

這些協議共同充當 Solana 生態系統不可或缺的增長催化劑，並且將超越生態系統中的其他代幣。

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