美國公債殖利率已領先反應降息預期 非投資等級債有望勝出

發表於 2024-10-23 20:31 作者: 區塊鏈情報速遞pro

美國聯準會(Fed)在9月降息2碼(即0.5個百分點)之後,美國10年期公債殖利率不降反升。法人指出,美國公債殖利率已領先反應降息預期,接下來非投資等級債券的表現將更突出,建議投資人多元布局全球非投資等級債市的投資機會。

Fed在9月降息之後,美國10年期公債殖利率先跌破3.6%,之後又急速升到4.2%。聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示,降息後市場利率仍將波動。但如果拉長時間,殖利率收斂趨勢將愈趨明顯。

聯博預估,Fed在年底前還有機會降息2碼,明年再降息5-6碼,但目前經濟狀況仍未明,終端利率仍待觀察。江常維指出,通貨膨脹已見改善,明年通膨年增率有望接近央行目標2%。但成熟市場不會急於降息。因此,債市短線上仍會震盪,但就長線而言,現在反而是加碼時機。

在公債方面,江常維指出,公債具避險功能,且殖利率仍高於長期平均,仍可以適當配置,以管控投資組合的下檔風險。目前中短天期債券的吸引力仍高於長天期債,因為預期殖利率下滑空間更大。

在各類債券中,江常維尤其看好非投資等級債券,原因有三。首先,美國公債殖利率已領先反應降息預期,因此降息後非投資等級債券反而表現領先。其次,歷史經驗顯示,Fed降息循環如果是在經濟軟著陸期間,則以非投資級債的表現最優。第三,非投債企業的財務體質轉佳,違約率下滑。

瑞聯固定收益投資專家迪貝特(Olivier Debat)指出,Fed貨幣政策轉變,非投資等級債券具備投資吸引力。在利率下滑的環境,投資人為了尋求更高回報,資金將流入風險較高的固定收益資產,將導致信用利差收窄,產生資本利得。

標題:美國公債殖利率已領先反應降息預期 非投資等級債有望勝出

地址:https://www.coinsdeep.com/article/173377.html

鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播信息之目的,不構成任何投資建議,如有侵權行為,請第一時間聯絡我們修改或刪除,多謝。

你可能還喜歡
熱門資訊