Hyperliquid：一匹鮮爲人知的黑馬
發表於 2024-10-30 11:12 作者： 金色精選
作者：yihang；來源：作者推特@Yihang69
在加密貨幣領域，許多項目高度依賴炒作、空投預期，甚至花費巨資補貼交易量來獲得關注(youKnowwho)。
但 Hyperliquid 不同，他們不做任何宣傳，也未曾接受任何來自風投的融資(沒有業績壓力)，也不依賴補貼來吸引交易量。僅憑實力過硬的產品，他們就能超越衆多競爭對手。
一、爲什么不融資?
因爲他們有着非常強的盈利能力!Hyperliquid從第一天起就开始賺錢，而且非常賺錢!而且由於團隊規模相對較小，成員也都具有頂尖高頻量化團隊的背景，因此他們無需依賴外界的幫助就能將項目做大做強。
二、那么，Hyperliquid 到底是什么?
Hyperliquid 不僅是一家去中心化的永續合約交易所(鏈上炒合約的)，他們還有高速增長的現貨市場，並積極擁抱 meme 文化(Hyperliquid 的標志性meme:“purr”)。他們還在積極發展屬於自己的L1公鏈。
三、爲什么需要一條新的公鏈?
因爲 Hyperliquid 希望打造一個專爲“高頻交易”(HFT)優化的“純鏈上訂單簿”。Hyperliquid L1主打低延遲和高吞吐量，這需要一條性能卓越且可靠的公鏈，這是當前的L1、L2 無法滿足的。此外，區塊空間和 gas 費的存在會大幅壓縮高頻交易的利潤空間和效率。所以一個專爲高頻交易而生的CLOB(訂單簿)交易所是唯一的解
四、爲什么“純鏈上訂單簿”非常必要?
簡單來說，就是爲了實現“更去信任化、更公平、更公开、更透明”。
目前主流交易所使用的是“鏈下訂單簿”，這使得交易所本身具有“絕對的優勢”。他們可以對你的交易進行搶先交易、拒絕訂單、風控限制，用各種方式從用戶身上獲取利益。
舉兩個中心化訂單簿的例子：
2022年，Cointelegraph發表了一篇文章，指出 Alameda 在 FTX上擁有“不公平的優勢”，包括其訂單執行速度更快，且Alameda的倉位永遠都不會被清算(不會爆倉)。
股票市場中的“訂單流支付”(Payment forOrderFlow)問題:做市商會向券商支付費用以獲取“訂單流”。當你在證券账戶下單時，券商會將你的訂單交給做市商決定是以他們的報價成交，還是將訂單放到公开市場。
這就是中心化訂單簿的劣勢，充滿了不透明和不公平。用戶還需要無條件地信任他們不會從中獲利。
五、Hyperliquid 的“純鏈上訂單簿”如何解決這些問題?
通過將整個訂單簿運行在鏈上，所有交易執行都是公开、透明且可驗證的，從而在一定程度上避免了上述問題。
六、爲什么說是“一定程度”而非完全避免?
因爲所有的L1公鏈都存在一個問題:MEV(最大可提取價值)。簡單來說，區塊鏈的礦工可能會收取“賄賂”來重新排序鏈上的交易。但可見的問題總比看不見的問題更容易防範。
七、Hyperliquid 的遠大目標:
Hyperliquid 不僅僅是一個去中心化的合約交易所。他們以合約交易爲切入點，圍繞衍生品交易，致力於建立一個龐大的鏈上金融帝國(類似於鏈上的幣安或 FTX的轉世)。我相信這也是他們的積分發放權重從最初的合約交易爲主，逐漸轉向現貨交易爲主的原因。他們希望在 Hyperliquid 上發展更多的金融應用。
八、對 DeFi 創新的期待:
我非常期待 Hyperliquid爲 DeFi帶來的創新。就好像 @kiki520 eth 所說的一樣，AMM 模式只是時代局限性的產物，其資本效率遠不及訂單薄模式，而鏈上訂單簿才是 DEX的終極形態。我對此表示認可。
當一個真正去中心化、高效的鏈上訂單薄出現後，可能會催生許多有趣的創新:
類似 Ethena 的項目:在 Hyperliquid 上構建基於“原生資產”的基礎金庫(basis vault)，無需依賴中心化交易所。
高性能的去中心化期權交易市場:進一步延伸出各種結構性產品。衆所周知，中心化交易所的結構性產品“抽成”嚴重，我認爲應將更多價值回饋給用戶。
九、強大的社區支持:
Hyperliquid 擁有強大的社區支持。許多用戶將用名改爲 xxx.hl，以表達對平台的支持和信心。例如:
jeff.hl @chameleon jeff
steven.hl @stevenyuntcap
茶不思.hl @mdzzi
十、如何在 Hyperliquid 發幣前提前捕獲價值?
我個人認爲有三種方式:
1)投資其標志性 meme 幣“purr”:看好其增長潛力。
2)注資 HLP:這是 Hyperliquid 上的做市機器人簡單來說，就是與用戶對賭或“坐莊”
其中有一個非常值得留意的東西，只要這個策略是“長期盈利”的，當策略發生回撤時，這會是一個非常好的機會去加倉 HLP
邏輯在這裏就不展开說明了，可以去看我大佬@AnsonTradveller的帖子https://x.com/AnsonTradveller/status/1827248428184912383
3)購买 Hyperliquid Point:期待在發幣時價格上漲。
實際上，我認爲 买入Hyperliquid Point是一個最能捕獲 Hyperliquid 價值的方式 因爲這些積分就直接對應着代幣，越多的積分=越多的代幣而且當前市場對於 Hyperliquid point也是比較的看好
以下爲 Hyperliquid point的價格走勢，是一個非常健康的上漲趨勢
十一、我有一個小小的觀點:
由於 Hyperliquid 沒有依賴任何風投(因此不需要爲投資者分配份額)，且團隊本身的盈利能力極其強大(非常賺錢)，他們完全有理由提高積分的空投比例。根據我的保守估計，至少15%的代幣分配會用於積分空投，而我的樂觀估計是，空投份額可能會上升至 30%。
根據 Messari的報告，市場對 Hyperliquid 積分的估值顯得“過於保守”。結合他們的估值模型，
我認爲 Hyperliquid 積分的合理價格應在5至14 美元之間。
https://app.bubbly.finance/swap @Bubblyfinance去進行交易。他們目前擁有市場上流動性最好的Hyperliquid 積分交易市場，而且操作非常簡單。你只需前往他們的界面https: app.bubbly.finance/swap ,選擇Hyperliquid Point並點擊交換按鈕，就像在Uniswap 上進行交易一樣方便。
如果你覺得手續費高，可以嘗試更高級的操作。在當前價格下方設置一個非常窄的LP 區間，將其用作類似“限價單”的訂單，或等同於 DCA 买入Hyperliquid Point。當價格跌破這個區間後，撤出LP，你的資產將全部變成 Hyperliquid Point，你將賺取LP收益並且還能節省手續費。
十二、總結:
作爲一名交易員兼 DeFiMaxi，我對 Hyperliquid 充滿信心。憑借扎實的產品和獨特的愿景，他們正在引領去中心化交易所的新浪潮。在當前市場環境下，真正有價值的項目終將得到認可。或許現在正是參與 Hyperliqui增長的最佳時機。
標題：Hyperliquid：一匹鮮爲人知的黑馬
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