川普勝出!外銀看美元指數將挑戰106 日圓短期155附近盤整

發表於 2024-11-07 16:00 作者: 區塊鏈情報速遞pro

美國總統大選結果出爐,前總統川普(Donald Trump)擊敗賀錦麗(Kamala Harris),成為美國第47任總統,並有望全面執政,美國政壇乃至全球政治舞台上可能將掀起一股紅色浪潮,對市場又有什麼影響?外銀認為,關稅與貿易前景會讓市場謹慎,美股、美元受惠,美債承壓 ,預期美元指數未來3個月將挑戰106價位,日圓在日本政治不確定性可能造成壓力,短期內將在155附近盤整。

我是廣告 請繼續往下閱讀 渣打銀行分析,美國共和黨大獲全勝可能對美國財政及貿易政策帶來重大變動,進而深刻影響全球經濟和金融市場,共和黨可能推動減稅政策,擴大財政赤字。同時,增加關稅等支出或將推高通膨,加劇市場波動,而支出需求上升可能導致公債發行增加,進而推高殖利率。這可能使投資者對政府債務要求更高的風險溢價。 

另外,共和黨的保護主義立場可能加劇全球貿易緊張局勢,幹擾供應鏈並影響市場穩定,減稅及需求增加可能引發全球通膨壓力,影響其他相互關聯的經濟體。

渣打預期,債券殖利率上升,10年期公債殖利率可能突破4.4%,反映市場對貨幣政策及財政政策的疑慮。然而,目前經濟軟著陸的發展趨勢,以及企業減稅的預期,仍有助於支撐股市表現。

總而言之,渣打認為,共和黨在這次選舉中的決定性勝利可能帶來廣泛影響,這些影響包括財政政策的變動、通膨風險對聯準會後續政策路徑的幹擾,以及市場波動和貿易緊張局勢的加劇。不過,現階段的數據支持經濟軟著陸預期,風險資產在中長期可能表現優異,投資者在近期市場波動中應保持警惕,但不必過度恐慌,把握選舉期間市場的波動,以及選後情勢明朗化帶來的佈局機會。 

此外,美國經濟前景穩健支撐股市表現。渣打指出,全球股市在美國大選不確定性和經濟軟著陸前景中展現出韌性。美國經濟穩健成長支撐美股成為投資焦點,特別是科技、通訊和醫療健康等成長型類股。這些行業在技術創新及需求增長的推動下,有望領先表現。

在亞太地區方面,渣打認為,中國政府雖已推出一系列刺激措施,但其長期成長仍需更大力度的財政支持。川普當選美國總統後,其關稅政策可能再次衝擊中國及其他亞洲市場股市,因此對中國股市維持中性立場。相較之下,印度股市因內需強勁及經濟穩定成長,相對成為長期資產配置的優質選擇。

日本方面,執政聯盟在提前舉行的眾議院選舉中失去多數席位,政治不確定性增加,預期日圓疲軟可能持續1至3個月,但這對出口行業有利。此外,日本工資上漲及股東友好政策預期將支持企業股價表現,綜合考慮這些因素,維持日本股市中性的觀點。 

也由於市場對於川普的減稅、移民限制,以及對外貿易關稅等政策可能引發通膨壓力捲土重來的預期心理,導致美國10年期公債殖利率攀升至4.40%上方,渣打預期未來3個月,10年期公債殖利率可能落在4%至4.25%區間。不過,各類型債券價格經歷10月下跌修正後,為投資人提供了一個具吸引力的機會,渣打建議投資人可評估美國長期公債的配置比例,此類債券不僅提供穩定收益機會,隨著聯準會後續可能仍將緩步降息,長期來看債券價格仍具升值潛力。在企業債券與新興市場債券方面,由於目前的殖利率溢價接近歷史低點,保持中性看法。 

對於目前美元相對強勁,渣打預估,美元在未來1-3個月可能表現相對強勁。由於利差擴大,美元指數未來3個月或將挑戰106價位,歐元可能在3個月內徘徊於1.07左右,而英鎊則可能面臨下行壓力。儘管日本政治不確定性可能造成壓力,但預期美元兌日圓短期內將在155附近盤整。

牌於澳洲央行不急於降息的支撐下,渣打預估,澳幣可能在0.67獲得支撐。同時,紐西蘭降息壓力上升,或將推動紐幣測試0.58的下方支撐位。在人民幣方面,市場正關注中國財政刺激措施和美國大選結果的進一步細節,鑑於中國經濟疲軟背景下美中債券收益率利差擴大,渣打預期離岸人民幣兌美元將在年底前將來到7.20左右。


※【】提醒投資人,投資一定有風險,投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書,學習正確的投資觀念才能將損失的風險降至最低。
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