特朗普當選利好哪些加密板塊？十幾位風投大佬這樣說
發表於 2024-11-22 10:39 作者： 金色財經
作者：Yogita Khatri，The Block；編譯：陶朱，金色財經
過去幾天，加密世界掀起了一陣旋風，唐納德·特朗普(Donald Trump)贏得大選後，比特幣價格就突破了 93,000 美元大關。回想起 2018 年我第一次开始撰寫有關加密貨幣的文章時，看到比特幣的價格僅爲 3,000 美元左右，我感到很瘋狂。但我們在這裏，見證着未來的展开。
我與十幾位加密貨幣風投投資者進行了交談，雖然特朗普獲勝和比特幣崛起帶來的興奮是不可否認的，但大多數人都堅持他們的長期計劃。也就是說，一些人正在調整他們的方法，更加密切地關注政治和市場格局的新趨勢和變化。
“我認爲這個行業欣喜若狂是正確的，”1kx 的創始合夥人 Lasse Clausen 告訴我。 “你必須是行業內部人士才能真正理解上屆政府對創新破壞的規模。因此，既然創始人可以自由地再次嘗試，那么外部人士仍然低估了這個行業將創造出多少令人興奮的產品。”
a16z crypto 的普通合夥人 Arianna Simpson 贊同 Clausen 的觀點，並指出“過去幾年對加密行業來說充滿挑战”。然而，她預計“政策的重大轉變”將大大有利於 web3 構建者和公司。
鑑於特朗普政府預計加密貨幣監管的明確性，投資者預計將有更多創始人开始涉足 web3 領域。本周早些時候，由 Insight Partners 前投資者 Evan Fisher 創立的 Portal Ventures 爲其第二只基金籌集了 7500 萬美元，該基金管理着超過 800 億美元的資產管理規模 (AUM)，該基金將專門投資於加密貨幣種子前階段初創公司。Fisher 告訴我，他預計那些之前出售業務並坐擁數億美元，但由於法律和監管風險而猶豫是否進入加密貨幣領域的重復創始人，現在監管環境已經消除了風險，开始進入該領域。Fisher 說：“我們將看到高層創始人开始更多地進入加密貨幣領域。”
CoinFund 創始人、管理合夥人兼首席執行官 Jake Brukhman 告訴我，他的公司正在爲他所說的加密市場的“超級周期”做准備。 Brukhman 表示，CoinFund 在種子、風險投資和流動性投資項目方面資本充足，並補充說，該公司今年已招聘了 6 名新員工，擴大了投資團隊，其中 5 名是在過去兩到三個月內加入的。
押注加密貨幣人工智能、DeFi 等
展望未來，加密貨幣風險投資公司將目光投向加密人工智能、DeFi、現實世界資產（RWA）代幣化、基礎設施、穩定幣、支付等高潛力領域。
許多投資者將加密貨幣和人工智能的交叉視爲下一個變革趨勢。 Hack VC 聯合創始人兼管理合夥人 Ed Roman 將加密人工智能描述爲“目前加密領域無可爭議的最性感類別”，並設想了一個多層 web3 AI 堆棧，該堆棧利用去中心化計算網絡的成本效率。 “爲 web2 客戶提供服務時，這是一個價值數萬億美元的市場，”Roman 說。 “人工智能不是一種時尚（就像 NFT 那樣）。人工智能正在創造真正的商業價值，並且可能是自手機和互聯網以來最重要的技術創新。”
然而，Roman 表示，加密 AI 類別的健康狀況在很大程度上取決於 web2 AI 類別的健康狀況，該類別的靈感來自 NVIDIA。因此，Hack VC 正在密切關注 NVIDIA 作爲加密人工智能的“松散代理”。
Maven 11 Capital 首席信息官兼執行合夥人 Balder Bomans 也看到加密 AI 初創公司不斷增長，尤其青睞爲 AI 模型訓練提供計算的 AI 驅動的 DePIN 協議。 CoinFund 的 Brukhman 補充說，大多數希望接觸人工智能的散戶投資者明年可能會通過加密貨幣來實現。 “人工智能幣很稀缺，但需求量很大。2025 年夏天是去中心化人工智能 (deAI) 的夏天。”
投資者關注的另一個重點是，隨着機構採用率的提高，DeFi 的復蘇。 Hack VC 的 Roman 指出，DeFi 最近因高利率而遭受損失，這使得美國國庫券更具吸引力。然而，Roman 補充道，特朗普預期的降息可能會使 DeFi 相對於國庫券等傳統金融 (TradFi) 工具更具競爭力。他將 DeFi 視爲簡化金融的“千載難逢的機會”。
1kx 的 Clausen 指出，TradFi 機構現在可能致力於將 RWA 引入鏈上並大規模使用 DeFi 基礎設施。Clausen說：“想想 TradFi 中的交易、清算和結算是多么糟糕，而去中心化交易所 (DEX) 交易是三合一即時交易，沒有任何交易對手風險，並且不存在可公开驗證的交易所運營商欺詐行爲。” “這就像用炸藥釣魚一樣；這甚至不公平。”
Nomad Capital 管理合夥人、幣安前高管 Erick Zhang 也認爲 DeFi 有望實現增長，尤其是在山寨幣重新活躍以及中心化交易所面臨的持續挑战的情況下。
Galaxy Ventures 普通合夥人 Will Nuelle 和 BlockTower Capital 普通合夥人兼風險投資主管 Thomas Klocanas 也預見到 DeFi、RWA 代幣化、穩定幣和支付類別的擴張。
“特朗普就職後，很明顯，支付領域採用穩定幣的最大障礙之一——與法定系統接口的銀行關系——變得更加容易，”Nuelle 說。 “我們希望/期望提供合法加密貨幣服務的銀行不會擔心聯邦存款保險公司（FDIC）或其他機構的報復，這應該會減輕銀行與明顯增長的用例整合的能力。”
面向消費者的應用程序和基礎設施類別也越來越受到關注。 a16z crypto 的 Simpson 表示：“我對加密貨幣的消費者應用程序的起飛感到特別興奮，因爲該類別受到即將卸任政府政策的特別不利影響。” “我們仍然對 DePIN 和持續發展的基礎設施項目非常感興趣。”
Borderless Capital 合夥人 Alvaro Gracia 也強調了隨着比特幣主導地位轉向山寨幣，DeFi 和 DePIN 領域的潛在增長。 Gracia 管理着一支價值 1 億美元的 DePIN 基金，她仍然特別看好這一類別，並指出該基金仍有大約 7000 萬美元可用，並將在未來兩到三年內部署。
1kx 的 Clausen 補充說，基礎設施、中間件和消費者應用程序是他公司的重點類別，特別是需要銀行集成的消費者應用程序，而這些應用程序此前受到監管限制的阻礙。
Finality Capital Partners 的總經理 Adam Winnick 對基礎設施垂直行業表示樂觀，強調再質押和零知識技術初創公司是重點關注領域。 Gumi Cryptos Capital 管理合夥人 Miko Matsumura 表示，他專注於“中間件”基礎設施項目，旨在解決“普通人的正常問題”，而不是解決“加密人的加密問題”。
與此同時，對於一些投資者來說，基礎設施並不那么令人興奮。 Maven 11 的 Bomans 指出，該公司在過去 12 個月中已將重點轉向應用程序級投資，因爲強大的整體鏈的興起和模塊化堆棧的持續改進已經消除了大規模的擴展瓶頸。
Portal Ventures 的Fisher表示，他的公司一直缺乏基礎設施項目，而是青睞具有明顯分銷優勢和強勁用戶需求的商業初創公司。
Nomad Capital 的Zhang還提到，該公司在基礎設施項目（特別是第一層和第二層網絡）上部署資本的方式更加謹慎。 “大多數基礎設施項目本質上都是‘基礎設施模因’，其成功往往取決於創始團隊有效管理敘事和品牌的能力，”他說。 “然而，能夠在這種獨特的動態中表現出色的團隊仍然有限。”
特朗普政府的風險
盡管特朗普的總統任期給加密貨幣領域帶來了新的樂觀情緒，但幾位風險投資家警告稱，可能會影響該行業發展軌跡的潛在風險。
1kx 的 Clausen 對特朗普的移民政策表示擔憂，認爲勞動力供應減少可能導致工資上漲，這可能對加密貨幣等風險資產不利。
Galaxy Ventures 的 Nuelle 指出，如果“特朗普對加密行業變得過於放任”，它可能會重復 FTX 那樣的失敗。他表示，平衡的兩黨立法以及關於數字資產狀況的總體明確性將創造最穩定的長期價值。
Nomad Capital的張強調，如果提出比特幣成爲美國貨幣等大膽提議，“特朗普效應”可能會失去動力。战略儲備資產未能迅速兌現。他表示，未實現的預期可能會削弱市場熱情。
Hack VC 的 Roman 也表示，最重要的懸而未決的問題之一是：美國會不會積極儲備新的比特幣，還是簡單地持有現有的被扣押的比特幣？無論哪種結果都可能是加密貨幣的勝利。積極建立比特幣庫存，這可能成爲一個新標准，影響其他國家並影響他們的政策，這對於加密貨幣來說將是一個更重大的勝利。
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