國投證券高善文：中國3年GDP增速被高估10個百分點

發表於 2024-12-04 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

國投證券首席經濟學家高善文3日質疑，中國近3年GDP增速可能每年都被高估約3個百分點，累計高估了10個百分點。（擷取自網路）

〔編譯盧永山／綜合報導〕中國經濟持續疲軟，青年失業率居高不下，北京當局卻越發壓制民間對經濟活動的質疑聲浪。國投證券首席經濟學家高善文3日在一場演說中提及消費、就業、房地產等當前中國經濟的痛點，並質疑近3年宏觀數據的可信度，稱GDP增速可能每年都被高估約3個百分點，累計高估了10個百分點，相關文章在網路轟傳，但目前大部分內容已遭到刪除。

　高善文3日在深圳舉行的國投證券2024年度策略會上發表主題演說，他表示，他的結論有些反直覺， 但可將中國疫情後的社會概括為3句話，「生機勃勃的老年人、死氣沉沉的年輕人和生無可戀的中年人」。

　高善文說，疫情後中國人口年輕化的省份消費下滑顯著，而老齡化省份消費穩定，主要因為年輕人因預期收入下滑、就業困難、消費信心不足，形成消費萎縮；而老年人因預期收入穩定，生活幸福感較高。此外，疫後消費也與房價密切相關，房價下跌嚴重地區的消費表現更差。　

　高善文並引用了對各省份數據的分析，發現中國累計有4700萬勞動力無法正常找到工作。據《彭博》使用官方統計計算，這相當於2023年中國城鎮勞動力的10%。

　高善文又說，近3年中國經濟成長與消費、投資的關係顯著偏離，且在2021年房地產泡沫破裂後，經濟增速並沒有顯著下滑，認為GDP增速可能每年都被高估約3個百分點，累計高估了10個百分點，如果去掉這10個百分點，經濟數據與就業數據就能吻合。

　高善文的談話迅速引起了包括微博在內的中國社群媒體的關注，甚至在海外社交媒體X上也成為熱門話題。有中國網友在高善文的演講影片下方留言說，「文章可以發出來真是不容易」、「這個依照數據分析是正確的，非常棒的一篇報告」。

　2021年8月，中國網信辦禁止社群媒體發布「扭曲解讀」宏觀經濟數據的貼文，在某些情況下，經濟學家更被直接警告不要批評官方數據。在中國要求營造更積極的經濟敘事，當地分析師紛紛閉嘴和「唱漲」發言的大背景下，高善文的坦率態度顯得與眾不同。

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