護國神山太強威脅英特爾生存？分析師曝台積2招閃壟斷

發表於 2024-12-20 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

台積電晶圓代工市佔率獨霸全球。（路透）

陳麗珠／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕獨立記者高燦鳴（Tim Culpan）在個人部落格撰文指出，台積電憑著先進製程成為AI的關鍵推動者，也是英特爾生存的最大威脅。為了避免被扣上壟斷的帽子，台積電重新定義晶圓製造產業，提出「晶圓製造2.0」，估算後市佔由61%砍至28%；另外因亞利桑那廠成本比台灣高，可能向客戶收取更高費用，若台積能夠提高價格抵消差異，同時限制價格以確保其「有點無利可圖」，就可減輕外界對其壟斷的擔憂。

高燦鳴指出，台積電的問題就是太優秀了，表現卓越且沒有真正的競爭對手並不是犯罪，但壟斷卻是問題。因此，台積電今年開始努力讓自己不再是一家壟斷企業，這並非削減其市佔率（這通常是監管機構評估壟斷的第一步），而是透過擴大市場重新定義。

在台積電稱之為「晶圓製造2.0」新描述中，市場現在包括「封裝、測試以及除記憶體製造之外的所有 IDM」，這意味著台積電市佔將從 61% 左右降至 28%。現在，任何從事非記憶體晶片製造的企業都是競爭對手，不僅是聯電和格羅方德等晶圓代工廠，還有英特爾等整合設備製造商（IDM）。

這項舉措可能還不夠，壟斷不僅取決於市佔率，定價能力是另一個標準。台積電過去幾年一直在提高價格，保持領先優勢的成本也持續攀升。因此，台積電並沒有為自己帶來任何好處，近年來，毛利率徘徊在 53% 以上，該公司預計將保持在此一水平。

台積電美國廠成本比台灣高。（彭博）

此外，美國反壟斷法不僅限於關注其境內發生的行為，如果海外業務影響國內競爭格局，那麼一家公司在美國眼中仍然可能是壟斷者。台積電目前正在美國本土生產先進晶片，到明年年中，其最大的三個客戶-蘋果、AMD和輝達將成為台積電亞利桑那廠的客戶，這意味著即使任何所謂的壟斷勢力都在海外，它也在美國運作。

高指出，台積電的解決方案是賠錢（lose money），台積電計畫在美投資超過 650 億美元，目前已知亞利桑那廠的成本比台灣高。為了解決差異，管理層表示計劃向客戶收取更高的費用。若台積電能夠策略性提高價格來抵消差異，同時限制價格以確保其有點無利可圖，就可減輕外界對其擁有市場主導地位和定價能力壟斷者的擔憂。

高說，這就是台積電可能正在做的事情，管理層多次表示，包括亞利桑那州和日本熊本在內的海外業務，將使得明年和未來毛利率削減 2% 至 3%。

瑞銀（UBS）分析師桑尼林 （Sunny Lin）估計，台積海外廠的毛利率和毛利可能接近零。如果亞利桑那廠毛利趨近於零，幾乎可以斷定在營運層面屬於無利可圖。

高表示，倘若英特爾代工業務確定即將推出的節點（18A 和 14A ），那麼台積電可能會在先進製造領域展開有意義的競爭，這可能意味著價格競爭和美國利潤率進一步被侵蝕。這對台積電來說是件好事，因為它可以證明自己不是壟斷企業，同時仍控制更廣泛的代工市場。

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