抱緊蘋果！小摩揭「此關鍵」2025年獲利看增16％

發表於 2024-12-27 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

蘋果飆天價華爾街金童喊買！小摩表示，AI手機牛市激勵，2025年獲利看增16%。（路透）

高佳菁／核稿編輯

〔財經頻道／綜合報導〕蘋果今年股價表現強勁，週四再創天價達260.1美元，摩根大通表示，在AI手機牛市激勵下，iPhone將進入銷量上升週期，預估2024至2027會計年度，營收複合年增長率將達到9%，同一時期，盈利複合年增長率將達到16%，在35位華爾街同步喊強烈買入下，蘋果明年股價將持續飆高。

CNBC報導，蘋果2024年漲近35%，超越S&P 500指數約為27%。蘋果周四觸及新高，創下連5漲，在12月中，僅3個交易日下跌。

距離2025年僅剩幾天，摩根大通分析師Samik Chatterjee對蘋果持看漲立場。他在最近給客戶的1份報告中寫道，投資者低估蘋果向服務的轉型、安裝基礎的增長、資本部署的選擇性及技術領先地位等財務與業務方面的成長。

隨著明年iPhone進入上升週期，將蘋果列為持增持評級，且目標價調為265美元。

Chatterjee 的預測是華爾街大多數持類似看漲立場的分析師之一。根據LSEG的數據，在49位分析師中，有35位給出了強烈的買入或買入評級，12位持中立立場，評級為持有，週四蘋果股價上漲0.32%，收259.02美元，本月迄今漲幅超過9%。

展望明年，Chatterjee認為，具AI功能的iPhone 17的推出將帶來提振，他指出，該版本將啟動具備iPhone銷量上升週期。Chatterjee預計iPhone銷量將從2024會計年和2025會計年的2.3億支增加到2026會計年的2.51億支，到2027會計年，將進一步達到2.63億支。

此外，他預計2024會計年至2027會計年期間，收入的複合年增長率將達到9%。在同一時期，盈利的複合年增長率將達到16%。

Chatterjee表示，即使沒有AI，Apple可能仍有可能看到收益，雖然盈利預測可能看起來「大相徑庭」，但分析師認為，在「穩定」消費者支出的背景下，銷量的下跌空間有限。如果AI的順風沒有站穩腳跟，Chatterjee預計收入將以個位數中段的速度增長，這種增長將導致盈利增長8%至10%。

雖然銷量上升週期是人工智慧牛市的關鍵，但沒有人工智慧的牛市取決於由服務收入增長，和獲利率引領的健康收入和盈利增長，iPhone銷量的進一步下跌空間有限，溢價估值完好無損，而投資者正在等待有關消費者對AI功能穩步推出的吸引力的數據點。

至於關稅威脅，Chatterjee認為，蘋果可以通過「適中」的定價，成功應對與當選總統川普的關稅計劃有關的任何威脅。另，華爾街其他分析師亦表示，蘋果可以通過在印度等其他國家擴大製造，來減輕任何潛在影響。

Chatterjee指出，如果專門針對中國製造業徵收關稅，預計蘋果將利用其不斷擴大的組裝業務，以滿足美國消費者對iPhone的需求，從而緩解關稅帶來的與數量相關的阻力。

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