美聯儲最快5月啓動縮表 如何影響比特幣？

發表於 2022-04-07 08:44 作者： 區塊鏈情報速遞pro

美聯儲會議紀要暗示，“加息50BP+开啓縮表”這一政策組合拳可能將於5月落地。加息與縮表同步進行，美國貨幣政策將進入“量價雙緊”時代。

昨夜今晨，美國聯邦儲備委員會公布的3月貨幣政策會議紀要顯示，面對通脹持續高企的局面，美聯儲官員認爲在接下來的例會中可能會有數次50個基點的加息，並可能最早於5月开始以每月至多950億美元（600億美元國債+350億美元MBS）的規模縮減資產負債表。

紀要顯示，美聯儲官員在3月15日至16日的貨幣政策會議上討論了縮表路线圖，認爲在加息應對通脹的背景下，削減資產負債表將在堅定貨幣政策立場方面發揮重要作用，並預計在即將召开的會議上啓動這一進程將是合適的，最早可能在5月份。

美聯儲官員普遍認爲，在決定貨幣政策的適當立場方面，風險管理將非常重要，而且政策還需要在應對新數據和不斷變化的前景方面保持靈活。在通脹飆升、勞動力市場緊張的現狀下，美聯儲官員預計本輪縮表進程將比2017年至2019年期間更快，當時美聯儲的每月最大減持規模是500億美元。

美聯儲官員整體上同意設立每月逐步減持600億美元美國國債和350億美元住房抵押貸款支持證券的上限，認爲每月950億美元的最大減持規模是合適的。官員們還表示，如果市場環境需要，縮表上限可以在3個月或略長時間內逐步實施。

除了有關縮減資產負債表的討論，官員們還討論了未來加息的路线圖，他們傾向於採取更激進的舉措。紀要中提到，如果不是烏克蘭衝突，許多美聯儲成員可能會要求3月份加息50個基點。

紀要指出，許多與會者指出，在未來的會議上，將目標區間上調一個或多個 50 個基點可能是合適的，尤其是在通脹壓力持續升高或加劇的情況下。

面對美國40年來最嚴重的通脹局面，美聯儲3月16日宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點到0.25%至0.5%之間。這是美聯儲自2018年12月以來首次加息，也標志着美聯儲自2020年3月以來爲應對新冠疫情實行的零利率政策正式終結，开始步入新一輪加息周期。

接下來，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到5月份加息25個基點的概率爲22.9%，加息50個基點的概率爲77.1%，加息75個基點的概率爲0%；到6月份加息25個基點或加息50個基點的概率爲0%，加息75個基點的概率爲14.7%，加息100個基點的概率爲57.8%，加息125個基點的概率爲27.6%。

紀要公布後，Independent Advisors Alliance首席投資分析師Chris Zaccarelli分析認爲：每月950億美元的削減目標是一個"良好的开端"，但美聯儲可能需要以更快的速度削減支出，以對抗通脹。按照目前的速度，可能需要5年以上（甚至可能長達8年）才能將持有的所有證券全部變現。在這種情況發生之前，我們很有可能遭遇經濟衰退，這可能迫使美聯儲再次增加資產負債表，因此市場扭曲可能會持續很長時間。

在上一個縮表周期中，加密貨幣市場出現了一定波折。2018年四季度，就在單月縮表規模達到頂峰的同時，比特幣出現較大跌幅。當時鮑威爾評論說利率距離中性“還有很長的路要走”，這引發了更多的恐慌，美股出現拋售潮，順而帶動比特幣下跌。

而此一輪的加息與縮表即將到來，如何影響加密市場？Galaxy Digital CEO Novogratz 周三在邁阿密舉行的比特幣 2022會議上與 BTC 倡導者和投資者 Anthony “Pomp” Pompliano 進行談話時表示，考慮到美聯儲加息等宏觀逆風，比特幣最近的表現給他留下了深刻印象。Novogratz表示，我認爲比特幣的交易非常好，相信美聯儲主席傑羅姆鮑威爾已經他相信美聯儲主席鮑威爾已經“意識到自己落後於形勢”，並警告稱，在一段時間內，他可能會“非常強硬”。Novogratz指出：“鮑威爾希望保持自己的聲譽。一旦美聯儲暫停加息，我認爲比特幣將暴漲。”（金色財經）

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