群聯、威剛 四檔來電

發表於 2023-07-06 00:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

全球大廠美光對本季營運維持樂觀看法，預期記憶體產業已經走過低谷，下半年隨智慧手機、PC有望回補庫存中，市場看好群聯（8299）、威剛（3260）等供應鏈下，權證券商建議，可利用價內外5%以內的中長天期的認購權證，參與行情。

美光3至5月財報優於市場預期，展望6至8月，預期虧損幅度開始收窄，帶動市場對記憶體市場下半年好轉的心理預期。同時，在AI部分，美光預期，AIGC帶動AI伺服器的記憶體和存儲需求超過預期，相較下傳統伺服器需求則持續疲軟。

美光對產業看法正向，表示客戶繼續減少庫存過剩，這導致價格趨勢改善，並認為行業已經度過增營收低谷，且相信當前的記憶體行業庫存調整現在已經結束，也將有助供應鏈營運表現。

群聯方面，市場法人指出，展望第2季，即使三星於4月初減產後，客戶還是要求更低價格，但公司惜售，就毛利率而言，公司維持較高庫存，預期有約2億元庫存跌價損失，約影響毛利率2%，不過NRE會有較多貢獻，預期毛利率可以維持27%至33%之間的高檔水準。

群聯對下半年報價看法樂觀，原因包括記憶體大廠今年第2季將維持較大虧損，預計進一步減產，加上目前手機、PC供應鏈庫存低，NAND供應商已不急著向下遊塞貨，甚至延後到第3季出貨，顯示NAND供應商不想再降價求售；此外，NAND報價下跌帶動儲存規格大增，三星指出手機512GB和NB 1TB規格需求大幅成長，將有利下半年營運。

威剛上半年營運將落底，同時，持續增加DRAM庫存，目前周數已由第1季季底的十周進一步提升到12周，更強化後續DRAM報價上漲信心，同時，部分規格如DDR4 8G 3200MHz現貨價已於5月底打底後反彈，將帶動營收規模重回成長軌道。

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