全面解讀Ripple與SEC訴訟：雙方各獲得“部分勝利” 多個交易所再次上架XRP
發表於 2023-07-15 13:00 作者： PANews
作者：Jordan，PANews
7月13日晚間，Ripple在與美國證券交易委員會的鬥爭中取得了“部分勝利”，紐約南區地方法院的裁決爲加密貨幣行業帶來了一定程度的監管清晰度。
Ripple和美SEC漫長訴訟案件終於有了一线曙光
Ripple和美國證券交易委員會的“鬥爭”要追溯到2020年，當時美國證券交易委員會對Ripple公司及其高管（包括首席執行官Brad Garlinghouse和聯合創始人Christian Larsen）提起訴訟，指控他們在發行價值約13億美元的XRP（瑞波幣）之前並沒有在該監管機構將XRP代幣注冊爲證券。
之後的三年裏，Ripple和美國證券交易委員會开始了漫長的法律拉鋸战，直到本周四美國紐約南區地方法院法官Analisa Torres裁定，RippleLabs Inc, 在公开交易所和通過算法出售XRP代幣不構成投資合同要約和銷售行爲，因爲其中包括向公共买家提供XRP代幣的“程序化銷售（Programmatic sales）”和向人們提供免費獲得XRP的“其他分發（Other Distributions）”。
對於上述部分，美國紐約南區法院的結論是——向公共买家提供XRP代幣的“程序化銷售”並不滿足Howey測試的第三個方面，因爲买家不可能意識到可以將代幣價格表現與Ripple公司業績（包括發布各種公司聲明和舉辦營銷活動）關聯起來，而美國證券交易委員會無法明確說明Ripple從“從他人的創業或管理努力中獲得利潤有合理的預期”。
不過，美國紐約南區法院認爲，Ripple向機構投資者、對衝基金和其他方出售的價值7.289億美元XRP代幣違反了聯邦證券法，因爲這一舉措構成了投資合同的要約和銷售行爲，這些买家足夠“老練”，能夠理解XRP代幣價格與Ripple公司業績之間的關聯。此外，法院還裁定Ripple直接向機構买家推銷和推廣XRP，對從投資中獲利有合理預期，Ripple利用向機構投資者銷售XRP代幣獲得的資金开發代幣用途並保護交易市場，繼而促進並提升了XRP代幣價值。
此外，美國證券交易委員會對Ripple首席執行官Brad Garlinghouse和聯合創始人Christian Larsen提出“協助和教唆索賠”的即決判決動議也被法院駁回，因爲法官認爲無法清楚判斷“Brad Garlinghouse和Christian Larsen是否真的知道或魯莽地無視美國證券法，或是其他應用於XRP代幣的監管制度法律。”
Ripple和美SEC各自認爲獲得了部分勝利
美國紐約南區法院裁決出爐之後，Ripple和美國證券交易委員會也都對此做出了回應。
實際上，幾乎在裁決消息披露的第一時間，Ripple首席執行官Brad Garlinghouse就在推特上發帖慶祝了這一結果，他表示：“感謝所有幫助我們做出今天決定的人——這一決定是爲了美國所有的加密創新，未來還會有更多。本次裁決的最重要部分是：XRP是一種數字代幣，本身並不提現投資合同Howey要求的‘合同、交易、或計劃’，這是一個法律問題。”
美國證券交易委員會也做出了相應回復，據Fox News披露，美國證券交易委員會回應表示：“法院認爲Ripple在某些情況下以違反證券法的投資合約形式提供和銷售XRP代幣，我們對這部分裁決表示滿意，法院同意了美國證券交易委員會（SEC）的觀點，即Howey測試可用於分析加密交易是否爲證券，並且拒絕了Ripple對於什么構成投資合約的自我測試，而是強調了Howey以及隨後的案例已經裁定各種有形和無形資產可以作爲投資合約標的。此外，法院駁回了Ripple的公平通知論點，指出Howey測試是明確的，聲稱不知者無罪並不能成爲違反證券法的抗辯。美國證券交易委員會將繼續權衡法院的這項決定”。
加密貨幣市場反應強烈，多交易所重新上架XRP
在美國法院做出對XRP有利裁決之後，多家加密貨幣交易所宣布XRP重新上架計劃，包括：
Coinbase宣布重新上架XRP爲XRP-USD开通全交易模式，並將XRP-USDT和XRP-EUR處於限價模式；
Kraken Pro宣布已开通XRP全面交易模式；
Gemini宣布正在探索重新上架XRP；
Crypto.com宣布上线XRP。
不僅如此，這一“利好”消息也推出了整個加密貨幣市場的大幅上漲，當前市值已衝至1.3萬億美元上方（24小時漲幅6%），其中比特幣價格短時升至31,594.31美元高點並突破6000億美元市值，創下自2022年6月以來的最高水平；ETH也短時突破2000美元阻力位，24小時漲幅達到6.9%。
值得一提的是，此前在Coinbase和幣安訴訟案件中被美國證券交易委員會“點名”的三個代幣價格也出現了大幅上漲。根據Coingecko數據顯示，截至7月14日上午10點：Cardano（ADA）24小時漲幅達到24.3%、Solana（SOL）同期上漲了33.3%、Polygon（MATIC）上漲了19.6%。
而XRP更是一度以約75%的漲幅升至近0.9美元，本文撰寫時已小幅回落至0.75美元，其市值也超過428億美元，超越BNB來到加密貨幣市值排行榜第四名，僅次於BTC、ETH、USDT。
另一方面，投資者似乎並沒有對這一突發事件做好准備，據Coinglass數據顯示，隨着比特幣和XRP價格快速反彈，過去24小時全網爆倉金額達到2.5181億美元，其中多頭爆倉約6190萬美元，空頭爆倉達到1.8991億美元。此外，比特幣、XRP和ETH是過去24小時空頭爆倉最多的三個幣種，爆倉金額分別達到6062萬美元、5238萬美元和3977萬美元。
總結
需要注意的是，Ripple部分案件仍在審理中，本次裁決只是初審法院的裁決，其中一些裁決很可能會被上訴並被推翻。業內人士分析認爲，美國證券交易委員會應該會向第二巡回法院提起上訴，因爲本次裁決是對該監管機構執法策略的一次嚴重打擊，美國證券交易委員會通過過於廣泛的規則制定進行的立法也受到嚴重破壞。
無論如何，Ripple訴訟的“部分勝利”給受困於熊市的加密貨幣行業帶來了積極信號，盡管目前還不確定Ripple案件後續更廣泛的影響，但最新的事態發展似乎讓加密貨幣投資者產生了樂觀情緒——畢竟，再小的利好也是利好。
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