什么是RWA？RWA會不會下一個Defi浪潮的巨大的泵？

發表於 2023-07-25 11:29 作者： 初曉鏈

最近在了解RWA，再次感受到defi對金融世界的巨大影響，不管是鏈上下，defi都起着重要作用。

結構化信貸的鏈上生態系統Centrifuge

什么是RWA？

RWA，Real World Assets真實世界資產（RWAs），是指可以進行代幣化並在區塊鏈上表示的實物資產。RWA的例子包括房地產(房屋和租賃流)、貸款、合同和擔保，以及任何將在交易中使用的高價值項目。

RWA想法和操作並不新鮮，鏈上下金融結合在上一次2017-2018時就被提及和嘗試，當時包括房地產、奢侈品、內容版權等資產上鏈的構想被討論，只是那時沒有太大聲量，後面不了了之了。

RWA可以更簡單理解爲，鏈上資產在鏈下進行投資，並獲得收益；或者鏈下資產以某種形式上鏈，在鏈上獲得經濟收益。

Defi是早期鏈上下金融結合的方式，只是當前defi用戶個人玩家居多，資產體量較小；而隨着RWA的深入推動，傳統金融和鏈下大資產开始上鏈，共同攪動加密市場，重新推動defi生態發展。

RealT將代幣化房地產引入區塊鏈

RWA有哪些價值和意義？

Defi最大優勢是讓被傳統金融所拒絕的用戶，能夠參與到金融活動中，讓每個人都享受金融服務；此外defi去中心化和合約執行，避免用戶被傳統金融服務機構收取過高中間費和服務費，通過智能合約完成整個金融抵押借貸的過程，獲得公平公正的收益。

把實物資產上鏈並代幣化，讓线下金融用戶，通過鏈上defi，實現流動性，增加收益。

隨着加密貨幣周期性熊市的深入，defi市場流動性也受到影響；有數據顯示2023年defi各鏈上總TVL較歷史最高點下降了70%以上；

而RWA 興起，可以爲defi提供可持續、可靠且由傳統資產類別支持的收益；同時使defi與外部市場更加兼容，從而帶來更大流動性、資本效率和投資機會。

可以說RWA是傳統金融和defi之間的重要橋梁，也是隨着熊市深入，加密市場持續尋找新的流動性的重要嘗試。

RWA是傳統金融和defi的橋梁

有哪些熱門的RWA項目？

幾個月前市場上就有關於RWA討論，一些大機構也紛紛試水RWA賽道。

從rootdata平台可以看到RWA賽道的不同項目介紹和生態背景，包含defi、NFT、房地產、債券等投資不同方式。

比如老牌defi品牌MakerDAO（MKR）發行的鏈上美債，其發行的穩定幣DAI，是目前RWA的常見用例之一。

MakerDAO在2020通過了RWA作爲代幣化房地產、發票和應收账款形式的抵押品的提案，以擴大 DAI 的發行。先後設立了多個 RWA金庫，大部分用於購买和投資美債。

6月份以來，MakerDAO通過BlockTower Capital和Monetalis Clydesdale Vault先後購买了超過12億美元美國債券，其資金主要來自Maker超額抵押穩定幣DAI。

通過購买短期美國國債，MakerDAO 在6月份利潤達到832萬美元，而5月份爲548萬美元，4月以前都是300多萬美元。隨着收入利潤上漲，DAI 存款利率從1% 上調至3.49%，增長超過3倍多。

MakerDAO RWA投資組合總額23.4億DAI

還有Goldfinch在RWA賽道上也是熱門項目之一，已經完成3700萬美元融資。

Goldfinch主要爲債務基金和金融科技公司提供貸款，爲借款人提供USDC信用額度，並支持將其轉換爲法定貨幣給借款人。

Goldfinch的模式很像傳統金融的銀行，但是擁有去中心化審計員、貸方和信用分析師，其審計借款人的審計師必須擁有質押治理代幣 GFI。

Goldfinch 可以提供的收益率很高，因抵押門檻低，Goldfinch 的借款人可以支付 10-12% 的利率。

Goldfinch爲线下公司提供貸款

有數據預測，到2025年，RWA市場規模將達到3500億美元，而BTC當前市值是5700多億美元。

加密市場時常有新的敘事，有時會酝釀出下一個風口，有時只是短暫熱度。

關於RWA的未來，誰也不知道是什么樣的機會。

有余力就關注看看，了解其概念和模式，以及賽道熱門項目；結合自己的玩法，跟或者不跟都可以，先了解才不至於被落後太遠。

以上，只是我個人的看法，無投資建議。我是初曉鏈，我在關注元宇宙和web3。

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