新加坡穩定幣監管框架出台：流通逾500萬元發行商須持等值資產

發表於 2023-08-16 17:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

在本地發行的和單一貨幣掛鉤穩定幣（stablecoin），若流通價值超過500萬元，發行商須持有至少等值的現金或短期政府債券構成的儲備資產，資產須以掛鉤貨幣計價，發行機構至少要有100萬元的資本。

這是新加坡金融管理局計劃推行的穩定幣監管框架中的幾個要求。

金管局星期二（8月15日）發布文告公布這個新監管框架，以及對業界反饋的回應。金管局去年10月對此展开公开咨詢，最新宣布的框架考慮了當局收到的反饋，目的是要確保在新加坡受監管的穩定幣的價值高度穩定。

穩定幣是與至少一種法定貨幣掛鉤的數碼代幣，旨在維持穩定的價值。

金管局說，如果監管得當，能保持價值穩定，穩定幣可作爲一種可信賴的交易媒介，支持創新，包括數碼資產的“鏈上”購买和銷售。

金管局的框架要求，在新加坡發行的穩定幣只能和新元或任何10國集團（G10）貨幣掛鉤，如美元、英鎊、日元等。儲備資產只能包括所掛鉤貨幣計價的現金、現金等價和三個月政府債券。資產價值任何時候都不可低過發行穩定幣的價值。

須由獨立第三方每月爲資產估值呈交金管局

發行商須請獨立第三方每月爲資產估值，在網站上披露及呈交給金管局，此外也要每年進行審計並呈交給金管局。

金管局也要求發行商把儲備資產和發行商本身的資產隔離开來，由本地提供托管服務的持執照金融機構保管，在公开咨詢後決定，信用評級至少“A-”、在本地有提供托管服務並受金管局監管的分行的海外機構也可托管儲備資產。

如果用戶要按面值贖回，發行機構須在五個工作日內完成。

發行機構不可從事其他業務活動，例如投資或向其他公司提供借貸、借出穩定幣或其他數碼代幣，以及數碼代幣交易。

合規便可申請標注 爲受新加坡金管局監管穩定幣

只有滿足框架所有要求的穩定幣發行商才能向金管局申請認可穩定幣，並將其標注爲“新加坡金融管理局監管的穩定幣”。這讓用戶能夠把受金管局監管的穩定幣與其他數碼代幣區分开來。

金管局副局長（金融監管）何恆心在文告中說：“金管局的穩定幣監管框架旨在促進穩定幣的使用，使其成爲可信賴的數碼交換媒介，成爲法定幣和數碼資產生態系統間的橋梁。”

發行商若希望發行的穩定幣被當局認可，金管局鼓勵他們盡早做好合規准備。

市面上也有和商品如黃金掛鉤、加密貨幣爲抵押，以及以算法來控制供應和價格穩定的穩定幣，這些不在金管局框架範圍。去年5月突然崩盤的TerraUSD穩定幣就是以算法來控制，它的崩盤引發加密貨幣市場大震蕩，許多投資者蒙受虧損。

這引發全球監管機構對該領域的關注。多個國家地區先後進行咨詢或頒布立法草案，包括日本、歐盟、英國和香港等地。香港正在徵求公衆對穩定幣意見，計劃明年推出監管框架。

穩定幣受監管 將提振終端用戶信心逐漸採納

全球金融科技學院聯合創辦人謝福來接受《聯合早報》訪問時說：“由於資本、托管和審計等方面的嚴格要求，受監管的穩定幣將提振終端用戶的信心，這會逐漸推動穩定幣的採納率，並進一步發展數碼資產市場。”

不過他指出，框架的高要求只會吸引資本雄厚的發行商，到時市場會包括受監管和不受監管的兩類穩定幣，滿足不同的使用情況。

謝福來說，由於在全球範圍內廣泛採用，不受監管的穩定幣仍將是加密貨幣交易所中常用的結算代幣，受監管的穩定幣將越來越多用於現實世界的交易，如證券的支付和結算，特別是代幣化資產。

信用卡發行商新∙數信卡中心（DCS Card Centre，前稱Diners Club Singapore）總裁劉玉菁受詢時表示會評估最新框架，做好准備，把支付代幣注冊爲金管局監管的穩定幣。公司最近試發行DCS代幣（DUS），和美元一對一掛鉤。

Circle战略與政策副總裁陳欽淇受詢時指出，隨着新框架帶來潛在機會，公司在評估現有執照範圍內的可能性。Circle是全球主要穩定幣之一USDC的發行商。

星展集團金融機構部數字資產董事總經理特尼斯（Evy Theunis）對新框架表示歡迎。她說，在框架下，發行商高質量、經審計的流動儲備資產由受監管金融機構持有，並可隨時可靠地贖回，這讓發行商和用戶對穩定幣作爲連接法定資產和數碼資產的可靠交易媒介抱有信心。

作者 ：PA薦讀

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