izumi 是 UniSwap V3 狙擊 Curve 的必殺器嗎？

發表於 2022-03-16 15:47 作者： Footprint

Mar. 2022, Grace 

Data Source: Footprint Analytics izumi Finance Dashboard & Footprint DeFi 360

2022 年 1 月 26 日，izumi Finance（izumi）上线 Polygon。在一周內 USDT/USDC 池爲 Uniswap 提供了 70% 的 TVL，約爲 500 萬美元。izumi 是 Uniswap V3 的創新性流動相管理協議，能夠彌補 Uniswap V3 的一些不足，但能否幫助 Uniswap V3 超越 Curve？

本文將從 izumi 對 Uniswap V3 痛點解決的主要功能出發，分析其對 Uniswap V3 的加成能否支撐完成對 Curve 的狙擊。

izumi 的背景

izumi（izumi Finance），由 Jimmy Yin 創立的第一個可編程的 Liquidity Mining 協議，於 2021 年 12 月正式在 Bybit 上线。作爲創新性的基於 Uniswap V3 的 DeFi2.0 項目，izumi 目前已經完成兩輪共計 530 萬美元的融資。

izumi 的 token 是 iZi，採用 ERC-20 的標准。質押可以得到 veiZi，持有 veiZi 最高可以在 Uniswap V3 Liquidity Mining 中獲得最高 2.5 倍的激勵。還可以參與 DAO 的治理，發起投票或者提案。同時，作爲 veiZi 的持有者還可以獲得部分生態收益，即分紅。

2022 年 2 月，izumi 宣布推出 izumi DAO，由 veNFT 提供支持。

izumi 的創新

解決 Uniswap V3 的痛點

Uniswap V3 被譽爲是 Uniswap 顛覆性的一次升級。原因在於改變了 Liquidity Mining 的 LP token，取而代之的是 LP NFT，並將 LP 提供流動性的範圍從零到無窮大限縮在一定的價格區間內。使用戶集中提供流動性，提高資金效率。

但是加密貨幣市場變動過大，流動性提供者大多時候不能時刻關注 LP 的價格區間並進行調整，反而導致無常損失的發生。這也是 Uniswap V3 當前還未能反超 Curve 的原因之一。這個問題，izumi 的三個模型分別解決以下痛點：

• Fixed-range，解決了 Uniswap V3 區間內穩定幣和錨定資產的流動性問題。

• Dynamic Range，通過允許用戶提供具有動態價格範圍的流動性，解決了 Uniswap V 3 中流動性提供者回報不高的問題。

• One Side，通過將 LP token 的一半（如 USDT）开啓  Liquidity Mining，另一半（項目 token iZi）存入 izumi LiquidBox 用於質押，最大化降低無常損失。

• C-AMM Bridge，是即將推出的跨鏈功能。支持多鏈用戶嘗試 Uniswap V3 LP NFT token Liquidity Mining 的玩法，提高資金效率賺取更多回報。

izumi 的數據表現

本文將從 Footprint DeFi 360（項目運營數據分析面板）的數據來分析 izumi 的 TVL 在不同公鏈分布和 LP token 池子的分布，以及用戶數據和競品情況。

1. TVL 分布

izumi 的 TVL 主要集中在 Ethereum 和 Polygon 兩條公鏈上。其中 Ethereum TVL 約爲 1,300 萬美元，佔 66.7%；Polygon 上 TVL 約爲 650 萬美元，佔 33.3%。從具體模型上看，主要是 Fixed-range 和 Dynamic Rang 兩個模型的 Liquidity Mining 提供的 TVL。即 Farming 的 TVL 高於 Staking（One Side 模型）

- Farming: Fixed-range & Dynamic Rang 

截至 2022 年 3 月 6 日，izumi 上线不足 90 天已累計有 1,950 萬美元的 TVL。其中 USDT/USDC 池在 Polygon 上的 TVL 已達 600 萬美元，佔 Uniswap V3 Polygon 上 USDT/USDC 總 TVL 的 70+%。

Footprint DeFi 360 - Liquidity by Chain

Footprint DeFi 360 - Top Pools by Liquidity

- Staking (Boost): One Side 

持有 iZi 可以質押以賺取收益，目前較多被應用在 One Side 的模型中。

從公鏈分布上，iZi 主要被質押在 Ethereum 鏈上，這與 Farming 相反。主要原因是 Polygon 上的 Gas Fee 更低，便於 Liquidity Mining 收益取出。從質押 iZi 的用戶分布上看，主要集中在 Polygon 上，Ethereum 上的玩家比較少。

從池子資金分布上，不難看出 USDC /USDT 的池子更受歡迎。截至 3 月 6 日，有超過 87 萬美元的 iZi 被質押在 Ethereum 的 USDC /USDT 池中 。

這種現象，可以看出實際上持有較多數量的 iZi 主要是 Ethereum 的大鯨。存入池子質押的也主要是這些持幣大戶。

Footprint DeFi 360 - Total Staked by Chain

Footprint DeFi 360 - Total Stakers by Chain

Footprint DeFi 360 - Top Pools by Total Staked

2. 用戶數據

izumi 自 2 月流量帶入後，用戶的留存呈現少量流失的狀態。從鏈上分布來看，Ethereum 上的用戶從數量上看較少，主要是大鯨。 Polygon 上用戶較多，一般玩家佔主要部分。

Footprint DeFi 360 - Total Address by Chain

- New Address

izumi 作爲新興項目，用戶增長總趨勢是上升的，主要集中在 2 月。截至 3 月 6 日，其中 99.54% 的增長來自 Polygon。

Footprint DeFi 360 - Number of New Address

Footprint DeFi 360 - Percentage of New Address by Chain

- Active Address

從活躍的地址來看，主要集中在 Polygon 上。主要是 2 月的 Polygon 鏈上用戶比較活躍。這與用戶新增以及 Farming 的增量大致相似。

Footprint DeFi 360 - Monthly Active Address by Chain

- Transactions Value Per Active Address

每個活躍地址的月度交易呈下降的趨勢。且主要的量是 2021 年 12 月的 Ethereum 上的大鯨活動所爲。自 2022 年 1 月以來，散戶雖不斷活躍，但交易金額不大。

Footprint DeFi 360 - Number of Monthy Txn Value Per Active Address

3. 競品情況

Uniswap V3 流動性提供者遭受較大的無常損失是目前最爲突出的問題。據 Topaz Blue 和 Bancor 的研究報告，2021 年 超過 49% 的流動性提供者因無常損失而投資虧損。

如何解決無常損失的問題，衍生了許多 Uniswap V3 流動性管理協議。不僅僅是 izumi，在此之前已有 Alpha Vault (Charm Finance)、Gamma (原 Visor Finance)、G-UNI(Gelato Network) 等。

- 協議的主要區別如下：

• Alpha Vault  (Charm Finance)，是最早的 Uniswap V3 流動性管理協議，對流動性進行自動化的再平衡管理。

• G-UNI(Gelato Network)，通過將 Uniswap V3 的 LP token NFT 變爲可替代的 LP，轉變成利用 Uniswap V2 的 Liquidity Mining。

• Gamma，原 Visor Finance，在 Uniswap V3 上實現主動管理流動性來減少 LP token 的滑點。 

• izumi Finance，第一個可編程的 Uniswap V3 流動性管理協議。

- TVL 對比

當前， TVL 最高的協議是 G-UNI(Gelato Network)，已有 5.8 億美元，izumi 以 1,950 萬美元緊隨其後，居於第二。Gamma 則以 1,117 萬美元領先於 Alpha Vault 的 841 萬美元。

Footprint Analytics - TVL of Gamma, Alpha Vault & G-UNI

Footprint DeFi 360 - TVL of izumi

4. Token iZi 表現

截至 3 月 6 日，iZi 的價格呈現下跌趨勢，這與當前加密貨幣整體下行與即將到來的熊市不無關聯。價格在 0.05 美元附近上下浮動，交易量維持在日均約 16 萬美元。

Footprint Analytics - Price & Trading Volume of iZi

一些思考

目前 izumi 的用戶增長主要集中在 Polygon 上 而非 Ethereum，更受歡迎的仍是 Farming 而非 Staking。 izumi 官方或許可以考慮集成 Solana 等較 Ethereum Gas Fee 更低的公鏈。當然，izumi 的 C-AMM Bridge 模型上线屆時或將掀起另一波新的發展潮。

對於用戶而言，打新嘗試 izumi 是一個選擇。但需要注意 izumi 官方宣傳的 “Earn up to 300%+” 是協議理想狀態下的設定，實際投資仍存在較大風險。

izumi 的創新是對 DeFi2.0 的協議的啓發，也是對 NFT 應用領域的拓寬。上线不足 90 天，已然吸引了大鯨進場注入大量資金。說明 izumi 的機制設定是有一定吸引力的。但 izumi 仍處於初期發展階段，能否經住加密市場震蕩波動的考驗，我們持續關注。

本文來自 Footprint Analytics 社區貢獻。

Footprint Community 是一個全球化的互助式數據社區，成員利用可視化的數據，共同創造有傳播力的見解。在Footprint社區裏，你可以得到幫助，建立鏈接，交流關於Web 3，元宇宙，GameFi 與DeFi 等區塊鏈相關學習與研究。許多活躍的、多樣化的、高參與度的成員通過社區互相激勵和支持，一個世界性的用戶群被建立起來，以貢獻數據、分享見解和推動社區的發展。

標題：izumi 是 UniSwap V3 狙擊 Curve 的必殺器嗎？

地址：https://www.coinsdeep.com/article/400.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。