特斯拉降價搶市佔 陸行之憂 「電動車手機化」

發表於 2023-09-03 16:00 作者： 區塊鏈情報速遞pro

特斯拉降價搶市佔，陸行之憂 「電動車手機化」。（示意圖，美聯社）

〔財經頻道／綜合報導〕美國電動車大廠特斯拉（Tesla）近日相繼在中國、台灣大幅調降Model S、Model X售價。對此，身為電動車愛好者及特斯拉股東的陸行之表達擔憂，擔心「電動車手機化」，也擔心馬斯克只想加速改變世界。

知名半導體分析師陸行之週六（2日）臉書表示，很期待新版Model 3在今年第4季增加出貨量，電動皮卡Cybertruck第4季推出2024年放量，全自動輔助駕駛（FSD）的優化，1.5萬至2萬美元（約新台幣47.67萬至63.57萬）低價版電動車推出，充電樁/FSD全球授權進帳，儲能系統受惠於全球綠能化等。

但當一些專家說特斯拉殺價可以拿到更多的市佔、說特斯拉成本也跟價格一樣同步大幅下降、說特斯拉仍然獲利率第一名，就連馬斯克自己也說，可以殺到沒利潤以後靠軟體賺錢，讓陸行之不禁開始擔憂「電動車手機化」趨勢，也擔心馬斯克只想加速改變世界。因此，陸行之列出3大迷思與讀者粉絲分享。

第1，關於降價搶市佔的迷思。 陸行之指出，記得手機從一般功能型手機 （Feature phone）到智慧手機，從3G到4G，4G到5G，每個世代，參與廠商從半導體到組裝，到品牌，都是規格滿溢，盡力降成本，降售價，搶市佔，但當降價成為全產業鏈運動，市佔的變化就不大。

陸行之以特斯拉為例，今年從第1季開始到第3季，特斯拉全產品線平均單價年減超過20%，但其全球車廠營收比例始終保持在5%至5.5%，大家加速降價只是把10年典範轉移的藍海市場提早變成5年的紅海市場。換另個角度看有些公司因為創新，每個世代的新產品（科技/非科技）貴上一大節，很注重自己提供給客戶的價值（value proposition），不輕易降價，獲利率越來越高。

第2，關於降成本就該降價格的迷思。陸行之稱，記得以前摩爾定律微縮盛行時，台積電每隔18個月給客戶來個加倍效能，耗能減半，同電晶體單位成本減半，搞得全產業鏈數量的成長被價格的大幅下跌消減大半，記得數十年前台積電總是說，晶圓代工產業長期複合年均成長率（CAGR）僅有5%至10%，現在反而變成倍數的10%至20%，但現在電腦，手機，電視這些營收佔比總共超過60%至70%的產品比以前的成長減半，甚至衰退，晶片何來10%至20%成長呢？當然就是產業鏈開始懂得漲價賺慢/大錢，而不是降價賺快/小錢。

回到特斯拉來看，特斯拉全產品線平均成本年減僅有10%，何來降多少成本，降多少價，而且單價降了超過20%，不是把今年數量成長的37%，打回原型，2024年會不會也來個40%數量增長，10%營收增長呢？那40%營收/獲利CAGR，不是要變成10%營收CAGR，負10%獲利CAGR?

陸行之還透露，近日與好友用餐，好友夫妻最近在美國把特斯拉Model S換成Benz EQS， 是擔心特斯拉車子科技化，要是產品價格每年砍個20%至30%，他們的二手電動車誰要買，陷入二手電動車保值這麼差，誰敢買新車的惡性循環。

第3，對於特斯拉獲利率第一的迷思。陸行之表示，經過特斯拉今年的自殘大降價，其並未看到特斯拉獲利率領先的趨勢維持或擴大，特斯拉全球營業利潤份額反而從去年的12%降到今年的7%，營業利潤率反而從去年的大幅領先同業近11個百分點到今年2季剩下2個百分點的差異。

其中豐田、現代、Benz、BMW紛紛超車特斯拉，中國上汽、比亞迪（BYD）、理想與特斯拉的營業利潤率差距拉近，甚至第3季可能連5%都沒有？而此意味著，特斯拉的自殘大降價，是殺敵3000，自損6000，且並沒有加速消費者改買電動車，甚至沒有加速改買特斯拉品牌的電動車，可能反而擔心特斯拉品牌電動車的保值問題，擔心先買先賠錢，陷入撐越久越便宜的惡性循環。

陸行之質疑，特斯拉最聰明的管理層腦袋難道會不知道這結果嗎？還是他們只想改變世界，就像馬斯克說的，殺到沒賺錢也沒關係，拉著大小股東一起陪葬。

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