SEC是否會批准比特幣現貨ETF申請、ETF會給加密市場帶來哪些影響？

發表於 2023-09-10 18:18 作者： Crypto團子

在經歷了漫長熊市之後,市場對利好消息的渴求日益強烈。僅僅依靠創新項目的出現已難以提振整體市場情緒。市場迫切需要新的爆發點，就像2020年灰度的比特幣信托基金（GBTC）獲得美國證券交易委員會（SEC）申報許可在當時掀起市場熱潮一樣，現在最有可能扮演這個角色的就是備受期待的比特幣現貨ETF。

盡管美國SEC一直對比特幣現貨ETF持謹慎態度,並再次延期批復,但市場對其最終通過審核仍持樂觀預期。熊市遏制市場久矣，比特幣現貨ETF批准將成爲潛在的重大利好，並有望成爲下一輪加密牛市的發動機。

資本青睞比特幣現貨ETF的原因：

資本對比特幣現貨ETF的青睞源於對其未來廣闊前景的看好。以下是一些優勢，解釋了爲什么比特幣現貨ETF受到資本的熱捧：

1.擴大市場規模和參與度：作爲交易所交易產品的主要類別之一，ETF具有巨大的市場規模，總價值達到了7萬億美元。推出比特幣現貨ETF將進一步拓展加密貨幣行業的參與度，吸引更多的投資者進入市場，從而擴大整個市場的規模。對資本而言，更大的市場規模意味着更多的機會和潛在利潤。

2.提供直接參與比特幣市場的機會：與比特幣期貨相比，比特幣現貨ETF更貼近真實的比特幣市場。現貨比特幣是直接交易實際的數字貨幣。這種直接參與比特幣市場的機會使得資本能夠更靈活地管理和配置比特幣資產，進一步提高投資效益。

3.滿足市場需求和拓展投資渠道：隨着加密貨幣市場的普及，越來越多的傳統金融機構希望進入這一領域。然而，受限於監管條例和渠道的限制，這些資金無法直接進入加密市場。比特幣現貨ETF則提供一種更便捷、易於操作的投資方式，爲傳統金融機構和大型資本提供了進入加密市場的渠道。

4.提供更高的透明度和監管合規性：比特幣現貨ETF在證券交易所上市，直接受監管部門的審查和監督，與一些未受監管或監管較少的加密貨幣交易所相比，具備更高的透明度和監管合規性。這爲資本提供了更安全和可靠的投資環境。比特幣現貨ETF魔咒或將被打破

比特幣現貨ETF將會給加密行業帶來哪些影響

1、Coinbase 或成比特幣現貨ETF競賽背後的最大贏家

一旦ETF申請通過，那么市場最大的收益者，不是ETF的申請機構，盡管他們也將會獲得極大的好處，但是與之相比，Coinbase 才是背後最大的贏家。

SEC此前拒絕比特現貨ETF的理由是缺乏監管透明度，因此這波申請ETF的機構中加入監督共享協議，以此來滿足監管要求。而在監督共享協議中，資產管理公司必須要選擇一個合作夥伴作爲比特幣基金的托管人，負責提供監管共享服務、允許雙方共享有關交易、清算活動和客戶的信息，以降低市場操作的風險。而在這方面作爲全美最大且合規的加密交易所Coinbase 無疑是最佳的選擇。

目前在比特幣現貨ETF申請競賽中，除了貝萊德與Coinbase 確定了比特幣現貨ETF的合作關系之外，還包括富達、VanEck、Ark Invest 旗下的 21Shares、Valkyrie 和 Invesco都提交了修訂後的申請，並指定 Coinbase 爲其合作夥伴。未來一旦SEC批准這些資產機構申請，那么這些資產管理公司名下龐大的資產將會在Coinbase 上進行托管。根據 CoinGecko 的數據，在貝萊德提交的 ETF 文件中包含的一項分析中，納斯達克估計美國 1290 億美元的比特幣交易中有 56% 是在 Coinbase 上進行的，未來，隨着比特幣現貨ETF的發展，這一比例有望進一步擴大。而Coinbase 也將會從中獲取巨大的利益，並成爲這場競賽中的最大贏家。

2、比特幣現貨ETF或成爲加密市場由熊轉牛的「發動機」

比特幣現貨ETF 一旦通過，則意味着爲傳統金融的海量資金湧入加密世界提供了一個安全有效的「管道」，將對加密市場形成更加深遠的影響。尤其是當下市場苦利空久已，從2022年到現在，一路過來我們見證了各種加密機構的暴雷，以及監管政策的打壓，即便是作爲行業龍頭的幣安、Coinbase 也曾遭遇多次監管層面的打壓，比特幣的價格也由2022年年初最高點4.5萬跌至現在2.5萬美元，市場投資者一度對加密市場失去了信心。當前這個時候急需要一個重大的利好，來刺激市場由熊轉牛，开啓新一輪的牛市。

而比特幣現貨ETF恰好具備這些能力，要知道申請比特幣現貨ETF的資產管理公司，單單是貝萊德一家，其背後的資產規模就將近9萬億美元，而申請比特幣現貨ETF的資產管理公司遠不止貝萊德一家，隨着更多資產管理公司湧入這一領域，那么進入加密市場的傳統資金將會是一個天量的數字。SEC批准比特幣現貨ETF，便是吹響加密市場牛市衝鋒的號角。

3、加速加密資產主流化的進程

比特幣現貨ETF的推出爲機構投資者提供一種更加便捷和規範的參與加密市場的途徑。由於ETF是一種更爲傳統的投資工具，其推出將使更多的投資者能夠以更加便捷的方式參與加密市場，從而提高加密貨幣的認知度和普及度。這將有助於加密市場的規模和流動性進一步擴大，進而吸引更多的機構投資者進入市場。

此外，比特幣現貨ETF所推行的監督共享協議也將會進一步增加加密市場監管的透明度，從而提高市場的可信度和投資者的信心。這些協議還有助於加密市場與美國市場的監管方式達成一致，進而推行更多適合加密市場的監管政策和標准，這將有助於加密市場走向更加成熟和穩定。另外，監督共享協議還可以讓監管機構更加全面地了解加密市場的運作和風險，從而更好地保護投資者的合法權益。

文末

盡管有許多理由支持比特幣現貨ETF的批准，但在美國SEC作出最終決定前，結果仍難以預料。然而,從邏輯上看，SEC既已允許高風險的比特幣期貨ETF上市,就沒有理由再拒絕比特幣現貨ETF。此前SEC以缺乏監管透明爲由拒絕比特幣現貨ETF申請已不再成立，因爲新申請均已加入監督共享協議。SEC這次延遲批准也與過去的拖延理由不同。有消息稱,納斯達克正在與一家美國比特幣交易平台准備監管合作協議。SEC可能正在等待傳統金融機構完成基礎設施建設。因此,比特幣現貨ETF在美國上市似乎只是時間問題。

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