對抗通膨有成的巴西搶先成熟市場國家開始降息，巴西股票市場近期也默默地受到投資人的關注，但是你真的知道大家投資巴西是在投資什麼嗎？什麼因素會影響巴西股市？巴西基金又該怎麼選？看完這篇你就知道！
1. 巴西經濟概況
資料來源：Bloomberg、台灣經濟部國際貿易局，「鉅亨買基金」整理，資料日期：除”經濟成長組成”為2023年Q1，其餘皆為2022年。（圖/鉅亨買基金）
2. 影響巴西股市的因素
巴西經濟高度仰賴大宗商品出口，自2000年起受惠於中國經濟擴張，對鐵礦砂的需求大幅增加，巴西股市也隨鐵礦砂價格的增長而攀升。除此之外，通貨膨脹會導致原油、農產等商品的價格上漲，這也是造成巴西股市波動的原因。如果拿包含了19種國際原物料價格的CRB商品指數來做比較，可以發現巴西股市和國際原物料價格年增率的走勢十分相似，但巴西股市的波動更劇烈，上漲時漲更多，下跌時也跌得更深，這也是許多人喜愛巴西股市的原因。
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資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/8/22，指數採MSCI巴西指數、CRB商品指數。（圖/鉅亨買基金）
3. 巴西基金怎麼選？
既然了解影響巴西股市的因素，那我們就來比較鉅亨買基金平台上的四檔巴西基金都投資了什麼，投資人要如何選擇適合自己投資策略的巴西基金？從下圖可以發現，匯豐和野村兩檔巴西基金投資在原物料和能源產業兩者相加的佔比分別為32%和24%，高於摩根和法巴的18%和15%，因此他們受到原物料價格的影響會較大，看好原物料的投資人可以選擇投資這兩檔基金。然而若是擔心波動太大，又或者看好巴西國內消費的發展，則可以選擇消費、金融和其他產業佔比較高的摩根和法巴來分散產業風險。
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/8/23。採GICS行業分類，消費包含必需消費和非必需消費。現在的投資比重不代表未來的投資比重，投資比重可能隨時調整，本表僅供參考。（圖/鉅亨買基金）
鉅亨投資策略
巴西是一個出口導向型的國家，出口產品大多為原物料和農產品相關，所以股市容易受到國際原物料價格波動的影響。因此如果想投資巴西，評估原物料的未來展望會是一個不錯的參考指標。然而巴西本身的政治風險仍在，股市波動較大，配置於投資組合比重不宜過高。